相場の回顧
今週（2022/5/302022/6/2）SW機械設備指数は4.45%上昇し、申万31の一級業界分類の中で7位にランクされた。同期の上海深300指数は2.21%上昇した。年初から現在まで、SW機械設備指数は21.43%下落し、申万31の一級業界分類の中で26位だった。同期の上海深300指数は17.22%下落した。
核心的な観点
製造業PMIは49.6%に回復したが、回復の原動力はまだ強化されていない。5月の製造業PMIは49.6%に回復し、4月より2.2ポイント上昇した。生産指数と新規注文指数はそれぞれ49.7%と48.2%で、それぞれ4月より5.3と5.6ポイント上昇し、生産端と需要端が回復したが、収縮区間にあることを示している。汎用機械の需要は製造業の景気との関連度が高く、現在も自信が弱い段階にあるが、4月の深刻な疫病による加速下りはすでに緩和された。汎用機械の需要は下半期に徐々に底部を明らかにし、新しい上昇週期を開くことが期待されている。数値製御工具、レーザー設備、科学機器などの長期成長性を備えた細分化方向に注目することを提案した。
需要のサイクル比が改善され、数値製御工具の国産代替が加速している。数値製御工具の消耗品属性は、需要が一定の靭性を持つことを決定した。今年の疫病発生により、輸入ブランドの供給が相対的に緊張し、コストが上昇し、国産ブランドの性価格比を拡大した。今年の国産刃物のトップ企業 China Tungsten And Hightech Materials Co.Ltd(000657) Zhuzhou Huarui Precision Cutting Tools.Co.Ltd(688059) などはすべて明らかな生産能力の向上があり、市の占有率の向上の肝心な時間の節目である。私たちは、需要が相対的に強靭な状況の下で、国産ブランドの生産販売量は業界の変動を恐れず、「私を主とする」ことができ、業績の着実な成長、市場シェアの向上を実現することが期待されていると考えています。 China Tungsten And Hightech Materials Co.Ltd(000657) Zhuzhou Huarui Precision Cutting Tools.Co.Ltd(688059) に重点を置くことをお勧めします。
エネルギーの安全は極めて重要で、油服プレートは高い景気度を維持することが期待されている。世界の構造が激しく変動した年には、エネルギー安全は各主要経済体の重要な関心事となっている。中国の石油・ガス探査開発の力は高いレベルを維持する見込みだ。また、最近の原油価格は120ドル前後の高位を維持し、さらに上昇する可能性があり、油会社の資本支出は増加する見込みだ。IHSMarkitは2022年の世界上流探査開発資本支出の総量が前年同期比24%増加すると予測し、中石化資本支出計画は2022年の探査開発資本支出が前年同期比約20%増加すると予想し、油会社の資本支出の増加は油服業界の景気を著しく向上させる見込みだ。油服装備の蛇口 Yantai Jereh Oilfield Services Group Co.Ltd(002353) に重点を置くことを提案します。
投資提案
安定成長の政策が徐々に力を入れ、疫病幹渉に変曲点が現れ、機械業界の景気度は前期比で改善される見込みだと判断した。数値製御工具、リチウム電気設備に重点を置くことを提案します。推奨される組み合わせ: Anhui Yingliu Electromechanical Co.Ltd(603308) Yantai Jereh Oilfield Services Group Co.Ltd(002353) China Tungsten And Hightech Materials Co.Ltd(000657) Anhui Ronds Science & Technology Incorporated Company(688768) 。
リスクのヒント
マクロ経済変化リスク；原材料価格の変動リスク；政策と生産拡大は予想されたリスクに及ばない。
