主な観点
今週の家電プレートの週の上昇幅は+2.2%で、その中で白電/黒電/厨電/小家電プレートはそれぞれ+1.1%/+5.2%/+4.8%/+3.1%だった。原材料価格は、プラスチック、LME銅、鋼材の価格が上昇し、前月比はそれぞれ+4.5%、+1.8%、+0.5%で、LMEアルミニウムの価格は下落し、前月比-4.5%だった。
618の開門は好調で、消費回復傾向が確立している。618は第2四半期の業績にとって極めて重要で、今年のオプション消費が疫病の影響を受けて全体的に圧迫された背景の下で、618データの重みはさらに高くなるだろう。商店の扶助、割引の強化は各プラットフォームの今年の618キーワードであり、各家電ブランドの割引の力も例年よりやや高く、消費を刺激している。ブランド側とプラットフォーム側のデータによると、今年618の家電販売は「好スタート」を迎えた。プラットフォーム側のデータを見ると、京東：家電製品の中で、ハイエンド家電の成約額は前年同期比8倍超増加し、開門10分家電の前売り代金の成約額は前年同期比3倍超増加した。震音：618好物節生活厨房電気製品GMVは前年同期比598%増加し、動販売業者数は前年同期比326%増加し、好物ブランドランキングの上位3位は追跡、 Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) 、雲鯨。
私たちは各社618の開門戦報を整理し、前売りデータを更新しました（5月31日20:00現在）。以前は各ブランド618の販売表現を見ていました。全体的に見ると、618開局は明るく、電気製品、集積かまど、プロジェクター、マッサージ器のコースは高景気で、大手会社は恒強である。清掃電器：熱が高い、 Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) 清掃機はリードの地位を維持し、可用性をつけてリードし続けている。 Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169) 戦報が目を輝かせ、618の開門売上高は昨年の全週期を超えた。プロジェクター：コースは高景気で、極米旗艦モデルはよく売れていて、リーダーの地位は安定しています。会社の戦報によると、発売2時間で、極米全ネットホストの総販売台数は5万台を突破した。発売4時間で、京東、天猫プラットフォームの投影品類の販売量&販売額は2位だった。集積かまどの高景気、 Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) は全ネット販売額トップ1を連続し、億田戦報が輝いている。会社の戦報によると、 Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) は集積かまどの全ネット販売額トップ1を続けている。億田の発売2時間の全ルートの販売額は昨年618を超え、初日から好調だった。D 2 ZK蒸し焼き一体集積かまどは全網第一単品を連続している。
投資提案
現在の時点で家電プレートは全体的に推定値の底にあり、2つの本線を把握することを提案しています：1）成長性と確実性を兼ね備えた新興の家電サーキット、掃除機、集積かまど、プロジェクターを含む；第1四半期の業績は持続的に検証され、現段階では積極的な配置を提案している。技術がリードし、消費財の全方位障壁を持つ家庭用知能マイクロシュートリーダーに注目することをお勧めします。消費者のニーズを正確に把握し、自主研究開発を堅持し、高く打ち、製品力とブランド力に優れた Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) を重点的に推薦します。 Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169) 製品と技術革新の実力が強く、マーケティングのショートボードの補充を加速させ、国内市場の占有率を持続的に向上させた。Q 2海外新品の発売は低基数効菓を重ね、外販の伸び率が季節ごとに改善されることを期待している。
2）需要と利益が持続的に修復され、第2四半期に曲がり角を迎えることが期待される白電、台所の小型家電。疫病が家庭で買いだめ需要を触媒し、3月に冷蔵庫の冷蔵庫の冷蔵庫データが検証された。小家電プレートにも遅延性消費放出ロジックが存在する。白電は消費のグレードアップ需要に順応し、カサ帝は高い成長を維持し、効菓とガバナンスの最適化を行い、利益能力が持続的に向上する Haier Smart Home Co.Ltd(600690) に注目することを推薦した。疫病が家庭での調理需要を触媒し、第2四半期に疫病が製御された後に需要が集中的に放出される Bear Electric Appliance Co.Ltd(002959) から利益を得ることが期待されている。
リスクのヒント
原材料価格の上昇リスク、需要が予想されていないリスク、疫病の繰り返しリスク、為替レートの変動の影響、チップ欠品の値上げリスク。
