先週（2022.5.302022.6.3）相場の回顧：先週上海と深センの両市は6月3日の端午節に休市した。上海は初日の低位振動の後、翌日の低位上昇の後、3日目の高位振動の後に下落し、4日目の低位上昇の後に上昇した。深指の初日は幅が狭く揺れ、翌日は低く開き、高く歩き、3日目は高位幅が狭く揺れた後、4日目まで上昇した。上証総合指数は累計2.08%上昇し、319546を報告した。上海深300は先週2.21%上昇し、408957を報告した。先週、社会サービスサブプレートと観光小売プレートのうち5つが上昇し、上昇幅は高いから低いまで、それぞれ：観光小売（+6.33%）、観光地（+1.51%）、専門サービス（+0.69%）、教育（+0.42%）、ホテル飲食（+0.01%）だった。先週の申万（202131の1級業界のうち26件が上昇し、上昇幅が最も大きかった5位は電力設備、自動車、電子、美容看護、コンピュータで、その中で社会サービスプレートは0.85%上昇し、申万一級31業界のランキングで25位だった。社会サービス業界は上海の深さ300指数1.36 pctsに負けた。上海の復工春風が力を添え、文旅の回復情勢を牽引した。高星ホテルの値上げが減り、チェーンホテルが力を入れて市場を沈めた。端午節の観光市場の回復態勢は良好で、観光消費の半径はまだ小さい。
上海は6月1日、上海は全麺的な操業再開と操業再開を発表した。同旅行のビッグデータによると、昼12時現在、上海のホテルの注文量の週環比は15倍上昇した。上海初の32のA級観光地はすでに開放を再開したが、その後再開する観光地はさらに増加する見通しだ。上海と北京の2つの重要な客源輸出地の疫病予防とコントロールにおける好転に伴い、溶断政策が精確な予防とコントロールの方向に転換しており、疫病状況の安定と政策の利益の背景の下で中国の文旅業界をよく見ているか、加速回復期に入るだろう。
中高級ホテルの価格低下量が上昇し、経済ホテルの転換が沈み込んでいる。最近、複数のオンライン観光プラットフォームのデータによると、連休中の高星ホテルの価格は「飛び込み」だが、予定量の増加は好調だという。疫病予防・コントロールの下で抑圧されている帰省、ビジネス、旅行などの各種の外出需要は集中的に放出され、ホテル業界の回復情勢は加速する見込みだ。中国ホテル協会は1日、「2022年中国ホテル業発展報告」を正式に発表した。
連休中の観光市場は回復を加速させ、周辺のキャンプ旅行は依然として焦点となっている。複数のOTAプラットフォームのデータによると、22年の端午節観光地の入場券の予約は清明と「メーデー」に比べて好転の兆しを見せ、端午節初日に携程を通じて予約した観光製品の注文総量は「メーデー」初日に比べて37%増加した。消費券の配布と管理製御の情勢は良好で、観光消費市場の自信と潜在力は強固になり、解放され、観光産業に対して総合的な牽引作用を実現する。携程データによると、消費者が観光地を予約するのは依然として地元週辺を主としており、地元週辺の観光地のチケット注文は約9割に達している。また、端午節初日の中国キャンプ製品の予約量は「メーデー」初日より68%増加した。疫病の管理が依然として存在する状況の下で、観光客の観光消費半径は依然として週辺とキャンプ旅行を中心に持続する可能性がある。
投資提案：
上海は全麺的な操業再開と生産再開を発表し、ホテル、観光、飲食などの文旅の各業界が風に乗って回帰リズムを加速させ、業界全体の回復曲線が良い方向に向かっている。OTAプラットフォームのデータによると、連休中に高星ホテルの価格が飛び込み、予約量が増え続け、回復の期待が高まっている。中国ホテル協会の最新報告によると、現在、一線都市の競争構造が飽和している状況で、中国経済型チェーンホテルは沈下市場の新しいビジネスチャンスを模索し、業界の柔軟性を明らかにしている。大環境と政策の導きによる二重循環は端午節の観光市場を加速させ、暖かさを取り戻し、観光客の消費需要は収入の影響を受けても短距離週辺を核心としている。免税トップ企業を引き続き推薦します。文旅回復ロジックにある6 Zhejiang Reclaim Construction Group Co.Ltd(002586) 00754 China Cyts Tours Holding Co.Ltd(600138) Songcheng Performance Development Co.Ltd(300144) Jiangsu Tianmu Lake Tourism Co.Ltd(603136) 、麗江観光、 Utour Group Co.Ltd(002707) Guangzhou Lingnan Group Holdings Company Limited(000524) などのホテル、観光地、観光総合サービス標識をお勧めします。氷雪観光需要の放出受益基準を推薦する Changbai Mountain Tourism Co.Ltd(603099) 及び高週波消費シーンと生活サービスの革新基準を重視する Shanghai Yuyuan Tourist Mart (Group) Co.Ltd(600655) ;深耕人的資源サービス業界が中長期的に急速に成長する潜在力を備えていることを推薦します。
リスクのヒント：
COVID-19ウイルスの疫病発生状況は繰り返し、業界の回復は予想に及ばず、政策の着地と実行は予想に及ばない。
