世界の太陽光発電需要は高景気を維持し、2022年通年の端末需要は230 GWを超えた。持続的な反復的なコストダウンの推進の下で、太陽光発電の中長期的な成長空間に心配はなく、20212025年に世界の太陽光発電設備は持続的に良好になると予想され、年平均設備の複合成長率は30%に近づく見込みだ。コンポーネント分野の第一線企業は海外一体化配置の完備と量産技術のリードを通じて世界に供給し続けることが期待され、同時に中国のインバータ企業の世界シェアは持続的に向上し、世界の需要の向上にも恩恵を受ける。業界を維持するのは大市の格付けより強い。
評価を支えるポイント
欧米市場：クリーンエネルギーの転換を持続的に推進し、中長期的な需要に心配はない：ヨーロッパのエネルギー独立目標は明確で、エネルギー転換の加速を推進し、政府は2030年までに年間45-50 GWの目標を新たに増加させることを提供し、実際の量はより急進的である可能性がある。米国のクリーンエネルギーは再び発展高速道路に戻り、2035年の無炭素電力目標の導きの下で、ここ10年、毎年新たに増加する光伏装機の量は60 GWに達すると予想されている。
アジア太平洋及びその他の市場：伝統市場の需要は安定しており、南米中東地域の潜在力は初めて現れている：オーストラリア、日本などの伝統市場は炭素中と目標の導きの下で、未来の年平均新規設備は安定している見込みである。インドの市場政策計画は比較的楽観的で、2030年までに300 GWの累計光起電力搭載機を実現することを目標とし、25-30 GWの年平均搭載空間に対応する。中東地区は日照が十分で、砂漠地区の土地価格が安いなど、恵まれた地理条件の恩恵を受け、太陽光発電開発の潜在力が大きい。南米地域の光伏性価格比の優位性が現れ、ブラジルを代表とする新興市場が急速に発展している。
世界市場：2022年には年間230 GW以上の新規搭載、20212025年にはCAGRが30%近くに達する見込み：長期的には、太陽光発電の大きな低コスト化の潜在力が長期的な市場空間の広さを保障していると考えています。短期的に見ると、2022年には世界の新増光伏装機が234 GWに達する見込みで、前年同期比40%以上増加し、20212025年には世界の光伏の平均新装機が295 GW前後に達し、複合増速は30%近くになる見込みだ。
供給ゲーム：貿易摩擦が激化し、中国企業は世界的な競争優位性を備えている：中国の太陽光発電製品は世界に供給され、2020年には中国のシリコン材料、シリコンシート、電池シート、コンポーネントの出荷量は世界で70%を超え、第一線のコンポーネント企業はすでに海外の主要市場で比較的に良いブランド認可度とルート優位性を形成している。インバータは急速に世界国産化の代替を実現し、出荷量の割合も60%を超えているため、コンポーネントとインバータなどの一環はすべて世界の太陽光発電需要の好調さに恩恵を受ける。米国は中国の光伏産業に関税をかけたほか、最近は中国企業の東南アジア地域での光伏生産能力に対して反回避調査を開始した。インドは2022年第2四半期から世界のコンポーネント、電池シート製品に基礎関税を引き上げます。貿易障壁に直麺して、中国の光伏企業は積極的に対応し、ヘッドコンポーネント企業は海外のサプライチェーンをさらに補完し、世界の出荷能力を保障すると同時に、新技術のリードを通じて世界範囲内の全体競争力を強化することが期待されている。
投資提案
世界の太陽光発電需要は高景気を維持し、2022年通年の端末需要は230 GWを超え、20212025年の世界の太陽光発電の年平均新規組立機の複合増速は30%に近づく見込みだ。光起電力コンポーネント分野の第一線企業は海外一体化配置の完備と量産技術のリードを通じて世界に供給し続けることが期待され、同時に中国のインバータ企業の世界シェアは持続的に向上し、世界の光起電力需要の好調さにも恩恵を受ける。業界が大市の格付けより強いことを維持する。太陽光発電コンポーネントのトップ企業 Ja Solar Technology Co.Ltd(002459) Trina Solar Co.Ltd(688599) 、ロッキーグリーンエネルギー、晶科エネルギー、インバータヘッド企業 Ginlong Technologies Co.Ltd(300763) 3 Shandong Xiantan Co.Ltd(002746) 88390を推薦し、 Risen Energy Co.Ltd(300118) Hengdian Group Dmegc Magnetics Co.Ltd(002056) Eging Photovoltaic Technology Co.Ltd(600537) 、禾邁株式、 Ningbo Deye Technology Co.Ltd(605117) などに注目することを提案した。
評価が直麺する主なリスク
光伏政策リスク；国際貿易摩擦リスク；疫病の影響は予想を超えている。価格競争は予想を超えている。リスクを排除する材料コストの低下は予想に達していない。技術反復リスク。
