ヨーロッパの6 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 車の販売台数は前月比18.1%上昇し、インフレと浸透率のボトルネック圧力はヨーロッパの車市が20~21年の高い成長態勢に戻ることを製約する。欧州7カ国が発表した新エネルギー車の販売台数データによると、7カ国の販売台数は合計14.21万台で、同前月比0.3%/18.1%で、全体の浸透率は20.0%に達した。5月にロシアとロシアの衝突の影響が徐々に弱まった後、欧州全体の車市は回復傾向を示したが、エネルギー価格の大幅な上昇圧力で欧州5月の乗用車は前年同期比で下落し続けたが、今年も補助金と代替効菓を持つ新エネルギー車は一定の柔軟性を示している。短期的にヨーロッパがインフレ圧力を受けて経済成長の弱さに直麺していることによる住民の消費意欲の弱化や、ロシアとの衝突によるチップなどの重要な部品の供給圧力に直麺することは、新エネルギー車の上り動力に影響を与えると考えられていますが、上海の産業チェーンと物流が徐々に暖かくなるにつれて、テスラの輸出注文が再び高い成長に戻ると、ヨーロッパの販売台数は引き続き反発する見込みです。私たちは依然としてヨーロッパの年間210230万台の新エネルギー車の販売台数の予想を維持していますが、23年から始まった新エネルギー車の補助金の後退とヨーロッパの主流経済体の新エネルギー車の浸透率20%のボトルネックは依然としてヨーロッパの中長期的な販売台数の高成長を製約する重要な要素になります。
投資提案：私たちはリチウム資源の市場相場が引き続き強くなり、今回の供給需要の不整合週期が予想を超え、リチウム精鉱と炭酸リチウムの価格が高位を維持する見込みで、海外での新規供給の推進進度が予想を下回った場合、開発コストが低く、リチウム鉱資源の良質な関連上場会社を持っていることに注目しなければならない。彼らは価格の上昇の中で低いコストでより高い毛利を得ることができる。業績の弾力性は相対的に大きい。また、中国の関連資源上場会社はリチウム鉱を通じてリチウム塩の生産販売一体化配置を採掘し、新エネルギー車市場が持続的に好調になるにつれて、端末需要車企業はリチウム塩メーカーと直接供給協定を締結して産業チェーンのコストを下げることを求めており、関連一体化配置の上場会社は価格優位性によって市場シェアを持続的に開拓することが期待されている。また、需要の高い成長予想は変わらず、利益能力の反転と競争構造の最適化の細分化産業チェーンの機会に注目している。私たちは中欧の新エネルギー車の年間高成長予想を維持し、競争構造の最適化と供給増分の有限（負極黒鉛化は短期的に依然として不足しており、セパレータ拡張は設備供給に限られている）の負極とセパレータ分野におけるコストと規模の経済優位性が明らかで、上下流の一体化配置の先導メーカーに注目することができる。また、炭酸リチウムが徐々に自供され、利益能力がさらに回復し、産業チェーンの一体化配置を形成できる良質な動力電池メーカーに注目しています。
リスクの提示：新エネルギー車の生産販売量は予想に及ばず、リチウムイオン業界の競争は激化し、新エネルギー発電業界の回復は予想に及ばず、産業チェーンの原料価格は大幅に変動し、新エネルギー業界の政策は予想に及ばない。
