建材プレートの22年上半期の表現はまあまあで、不動産竣工が予想を超えて下落したため、原材料コストは引き続き高位で、21年度の戦略部分は予想に及ばなかった。2022年初めから現在まで、建材プレートの収益はそれぞれ-17.1%で、31業界13位にランクされています。業界全体は下落したが、その中でインフラの安定成長、石英新材料などの細分プレートは依然として良い表現を持っている。年初から現在まで、私たちが2022年度の戦略で重点を置いているガラス繊維と防水プレートには明らかな超過収益はありません。主な原因は不動産竣工が予想を超えて下落し、原料価格の大幅な上昇がそれぞれガラスと防水業界の基本麺に影響を与え、同時に市場の情緒が悲観的になってガラス繊維プレートの推定値の圧力を受けたことである。
高純度石英砂業界の核心的な矛盾は構造的なミスマッチにあり、国産高純度石英砂に大きな発展空間をもたらした。具体的には、最も品質の良い輸入砂（ユーニミン/TQCから）の供給量はほとんど増加していないため、国産砂のルツボ中での使用割合が上昇し、ルツボの平均使用時間を低下させ、交換頻度を増やし、石英砂の需要を牽引する。静的試算では、15%の損失率を考慮した場合、22年に光伏石英ルツボを生産するための高純石英砂の需要量は5万3000トンと予想されている。草の根調査によると、光起電性石英ルツボの高純度石英砂の22年間の供給量は6万トンと予想されているが、生産量は予想に及ばない可能性がある。構造的なミスマッチを考慮すると、22年の高純度石英砂需要量は静的な5.3万トンから動態的な5.95万トンに増加する。石英砂は結晶化過程でコストが比較的小さく、Solarzoomによると、シリコンチップのコストの4%しか占めていないと予想されており、シリコンチップメーカーの感度は依然として低く、価格は依然として上向きの弾力性を持っている。
浸透率の向上と応用範囲の拡大は高空作業プラットフォームの賃貸業界の確定性の増加をもたらした。高空作業プラットフォームの賃貸業界は依然として発展の早期にあり、高景色度が維持されている。資本市場はずっと下流のインフラ/不動産の伸び率が業界の伸び率に与える影響を心配している。実際、業界の高速成長の早期には、浸透率の向上が業界規模に与える影響は下流需要の週期的な変動よりはるかに大きい。中期的に高空作業プラットフォームの賃貸業界を見ると、下流の応用分野の拡大に恩恵を受け、成長は持続するが、成長速度は減速する。世界最大の設備賃貸メーカーURIを例に、21年の下流顧客の50%/46%/4%はそれぞれ工業/非住宅類建設/住宅建設から来ており、下流応用分野は極めて広い。現在、中国の下流応用は主に新築シーンに集中している。25年の高空作業プラットフォームの賃貸保有量は107.8万台に達し、年間市場規模は281.9億元に達すると予想されている。
消費建材の推定値の反転をよく見て、業界のトップを細分化するのが好ましい。「三つの赤い線」に代表される一連の不動産強監督管理政策は、住宅企業のリスク事件を集中的に爆発させた。商業モデルと不動産収集のつながりが強いため、消費建材プレートは過去3四半期に下落したことが多い。現在のプレートの市場収益率は過去5年と比較して51%下落し、全A市場の相対評価値と比較しても低位にある。消費建材は21年に原材料の上昇と価格調整が相対的に遅れ、粗金利は過去7年で最低値になった。将来を展望して、不動産政策が徐々に改善され、消費建材プレートにチャンスをもたらす。歴史データの再測定によると、不動産投資の伸び率で次の月から倉庫を建設し、トップグループは消費建材プレートを比較し、3/6/9/12ヶ月の保有週期の超過収益はそれぞれ5%/35%/39%/63%だった。将来的には消費建材のトップが回復をリードする見込みだ。投資家は消費建材のリードの下半期の投資機会に注目することを提案します。
投資提案と投資目標の
高純度石英砂業界の核心的な矛盾は構造的なミスマッチにあり、国産高純度石英砂に大きな発展空間をもたらし、直接受益基準の Jiangsu Pacific Quartz Co.Ltd(603688) Jiangsu Pacific Quartz Co.Ltd(603688) 、購入）を推薦した。浸透率の向上と応用範囲の拡大は高空作業プラットフォームの賃貸業界の確定性の増加をもたらし、603 Leon Technology Co.Ltd(300603) 300、購入）を推薦する。消費建材の評価値の反転をよく見て、細分化業界のトップが好ましく、細分化業界のトップ Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) 、購入）、 Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) 、購入）を推薦し、3本の木（ Skshu Paint Co.Ltd(603737) 、未評価）、偉星新材（ Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) 、未評価）、堅朗金物（ Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) 、未評価）に注目することを提案する。
リスクのヒント
太陽光発電業界の景気度は予想に及ばず、草の根調査研究データの影響モデルの推定結菓、高空作業プラットフォームの浸透率の向上は予想に及ばず、不動産着工の下りは竣工まで伝導され、原料コストが高い企業は、条件の変化を仮定して計算結菓に影響を与える。
