医薬業界全体は依然として歴史の低いレベルにある。相場を見ると、2022年初めから5月20日までに、上海の深さ300指数は17.5%下落し、そのうち医薬生物（申万）指数は21.6%下落し、上海の深さ300の相対収益より-4.12%下落し、全体の上昇幅は業界で22位だった。分子プレートを見ると、年初以来、全体の医薬プレートの動きは弱く、7つのサブ業界の上昇幅はすべてマイナス値であり、その中でSW化学原料薬の下落幅は-10.6%と少なく、SW医療サービスIIの下落幅は-22.8%であった。業界はすでに歴史の低いレベルにある。持倉については、医薬生物板アクティブ型株式基金の中医薬生物持倉の割合は7.00%で、配置割合は21年末よりやや回復したが、関連医薬テーマ基金を取り除いた後の医薬生物持倉の割合は4.12%で、依然として歴史的な低位レベルにあり、全A株の中プレート市場価値の割合（8.25%）と比べて、業界は依然として低配合状態にある。
短期的にCOVID-19の検出と薬物産業チェーンと疫病回復の主線に注目している。防疫効菓と関連政策を考慮して、中国は現在「動態清零」政策を堅持している。防疫効菓から見ると、「動態清零」は疫病の伝播を製御する有効な策略である。現在、全国の多くの地域で常態化核酸検査が実施され始めており、すでに実施されている都市には北京、上海、深セン、杭州、嘉定、雄安、広州などが含まれている。国家の予防・製御政策の要求に基づき、大都市は「15分核酸サービス圏」の基準に基づき、約1キロで核酸サンプリングポイントを近くに設置する必要がある。核酸常態化検査は関連企業の製品とICL検査量のさらなる向上を促進することが期待され、同時に上流の関連生物試薬と消耗材料の需要量の向上に対して、関連産業の標的に注目することを提案した。一方、上海、北京の疫病状況が徐々に製御されるにつれて、上海も全麺的な操業再開を迎え、疫病の影響を受けた大きい産業、例えば薬局、医療サービスは徐々に回復する見込みで、現在、小売薬局業界の転換点が到着し、医療サービスプレートも徐々に合理的な評価区間に入り、関連指標に注目することを提案した。
医療保険の発言権は引き続き強化され、長期的には医薬産業の需要配置をつかむことを見ている。ここ3年、採集が絶えず行われるにつれて、医療保険の残高が明らかになり、さらに重要なことに、私たちは医療保険の現在の China Meheco Group Co.Ltd(600056) 産業における地位について分析し、中国の医療費における個人支出の割合が年々低下していることを発見した。また、多くの売上高上位の大型品種、企業の重点品種はすでに収集が完了しているため、将来の収集が企業に与える影響は徐々に弱まる可能性があり、一部の早期に収集を経験した企業は闇い状況から抜け出すことができ、経営麺は徐々に下落から安定した成長に戻る可能性がある。しかし、安定を維持することは明らかに企業や投資家が必要とするものではなく、企業は新しい成長点を見つける必要があり、新しい成長点は新しい品種が現れ、新しい品種が既存の構造を破る必要があります。臨床需要の解決は医薬産業のグレードアップの核心であり、例えば構造性心臓病、心不全、近視、精神神経、さらには腫瘍分野、整形外科分野においても、多くの未解決の問題があると考えられている。これらの分野は将来の医薬産業の進歩と進級の方向であると考えられており、これらの問題の臨床上の解決に伴い、必ず大きな品種の出現に伴い、これらの問題を率先して解決する企業が選ばれる見込みです。
投資提案と投資目標の
短期的に見ると、中国の疫病状況は徐々に製御され、依然として常態化した疫病予防製御政策を貫徹、実施し、一方で、関連疫病後の回復産業チェーン、例えば小売薬局や医療サービスなどのプレートに注目し、標的の Yifeng Pharmacy Chain Co.Ltd(603939) Yifeng Pharmacy Chain Co.Ltd(603939) 、購入）、 Lbx Pharmacy Chain Joint Stock Company(603883) Lbx Pharmacy Chain Joint Stock Company(603883) 、購入）、3 Anhui Fengyuan Pharmaceutical Co.Ltd(000153) 00015、未評価）、 Topchoice Medical Co.Inc(600763) Topchoice Medical Co.Inc(600763) 、未評価）などに注目することを提案する。COVID-19特効薬やCOVID-19核酸検出などの通常化疫病予防やより多くの医療需要の発生、注目されている Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) -U（ Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) 、未評価）、 Bgi Genomics Co.Ltd(300676) Bgi Genomics Co.Ltd(300676) 、未評価）、 Guangzhou Kingmed Diagnostics Group Co.Ltd(603882) 2 Guangzhou Kingmed Diagnostics Group Co.Ltd(603882) 、未評価）、 Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) 、未評価）、 Zhejiang Gongdong Medical Technology Co.Ltd(605369) 9 Zhejiang Gongdong Medical Technology Co.Ltd(605369) 、未評価）など。長期的に見ると、医療保険製御費と常態化収集は持続し、企業は新しい品種を選択し、臨床需要を十分につかむ必要があり、同時に臨床が満たされていない関連機会、例えば構造性心臓病、眼科薬、腫瘍薬、精神神経、超音波骨刀、骨科 Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) 、電気生理などのプレートに注目し、標的の Beijing Balance Medical Technology Co.Ltd(688198) Beijing Balance Medical Technology Co.Ltd(688198) 、購入）、 Shanghai Sanyou Medical Co.Ltd(688085) Shanghai Sanyou Medical Co.Ltd(688085) 、増加）、＊6 Shenzhen Soling Industrial Co.Ltd(002766) 00276、未評価）、＊ Shenyang Xingqi Pharmaceutical Co.Ltd(300573) Shenyang Xingqi Pharmaceutical Co.Ltd(300573) 、買い増し）、＊ Zhejiang Jingxin Pharmaceutical Co.Ltd(002020) Zhejiang Jingxin Pharmaceutical Co.Ltd(002020) 、買い）など。
リスクのヒント
疫病状況の後続の反発は不利な影響を与え、収集政策の実施力は予想を超え、企業の研究開発投入は予想を下回って、製品の販売は予想を下回って、仮定条件の変化は試算結菓などのリスクに影響する。
