核心的な観点
5月の市場回顧：業界は小幅に上昇し、通年では横ばいだった。5月、建材プレートの動きは緩やかに上昇し、単月の建材プレートは小幅に2.91%上昇し、上海の深さ300指数は3.28ポイント上昇し、そのうちセメントプレートは単月で3.14%下落し、上海の深さ300指数は2.77ポイント上昇し、ガラスプレートは8.20%上昇し、上海の深さ300指数は8.57ポイント上昇し、その他の建材プレートは5.17%上昇し、上海の深さ300指数は5.54ポイント上昇した。細分化プレートでは、ドアと窓のカーテンウォール(+18.83%)、塗料(+18.47%)、耐火材料(+17.60%)が比較的よく表現されています。
操業再開と生産再開は急速に推進され、将来の需要の解放を待っている。今年1~4月、全国の広義インフラ建設の投資完成額は前年同期比8.26%増加し、前期比2.2ポイント低下した。主に全国の多くの地域の疫病状況の繰り返しなどの要素の影響を受け、特定項目債の発行額はすでに年間額の38.41%を占めている。最近、国務院は経済一括政策措置を着実に印刷、配布し、疫病管理が徐々に改善され、多くの地域で全麺的な操業再開を迎え、将来のプロジェクトの推進は加速する見込みだ。インフラ投資の増加を支えています。不動産については、全体のデータ表現は引き続き圧力を受け、政策表現においては継続的な限界改善が続いており、多くの購入制限措置を緩和し、中央銀行が最初の住宅ローン金利を引き下げ、5年間のLPR金利を引き下げたなど、政策が業界に伝導されるのはまだ時間がかかると予想され、将来の効菓の現れ具合に注目している。
業界の需要は低迷を続け、在庫は蓄積を維持している。5月、セメント業界の運行は依然としてこれまでの相対的に弱い動きを続けており、需要表現は例年の同期よりも低迷しており、全国の多くの企業がピークをずらして生産を停止し、需給圧力を緩和し、価格は持続的に低下する動きを示しており、短期的には梅雨の高温季節に入る見込みで、業界は依然として弱い運行を予想している。ガラス業界は生産能力の限界が増加し、需要の上昇が明らかでない背景の下で、生産ラインの在庫はさらに蓄積され、今年の同期の高位を更新し、短期コストの支えの下で、企業や段階的な価格引き下げ行為が存在し、コスト、供給の変化と需要の改善状況に注目することを提案した。ガラス繊維市場の需要は比較的に弱く、在庫は引き続き増加態勢を呈し、主流製品の糸巻き価格はやや緩み、電子糸価格は小幅に反発し、前期部分の建設中の生産ラインが続々と点火する見込みがあることを考慮し、短期部分の製品価格は依然として圧力を受ける見込みで、後続の価格調整の動態と需要修復のリズムに注目している。電子糸の受益部分の供給量は小幅に減少し、需給は偏緊状態を呈し、短期価格には上昇意欲がある。
6月の重点推薦グループ： Ocean’S King Lighting Science & Technology Co.Ltd(002724) Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) 。
第2四半期の伝統的なシーズンは、疫病管理、局地的な天気要因の影響を受け、業界の需要表現は例年の同期より著しく弱い。現在の段階では、業界の運行は依然として低迷しており、在庫圧力の下で、価格の運行は比較的に弱いが、最近の全国の疫病予防とコントロールの情勢は徐々に好転しており、多くの地方ではすでに一連の政策措置を打ち出して操業再開と生産再開を促進しており、前期の中央銀行、発展改革委員会などの「安定成長」に関する措置が絶えずプラスされ、持続的に推進され、各地方政府も絶えず不動産コントロール政策を緩和し、不動産市場の運行を安定させている。関連政策産業チェーンの伝導は徐々に力を蓄え、後続需要の力を出すために潜在的な弾力性を提供するため、「安定成長」関連産業チェーンが標的とするのは依然として最近の投資需要の注目すべき重点であり、インフラ建設、不動産需要を主とし、評価値が高く、安全限界を兼ね備えた関連品種に注目することを提案し、短期的にセメント、不動産チェーン建材の良質なリードを低く配置し、政策効菓が現れるのを静かに待っている。 Jiangxi Wannianqing Cement Co.Ltd(000789) Guangdong Tapai Group Co.Ltd(002233) Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) Csg Holding Co.Ltd(000012) ；同時に、レイアウトの中長期的に依然として大きな成長潜在力を持つ他の建材品種を適度に両立させることができ、 Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) Ocean’S King Lighting Science & Technology Co.Ltd(002724) Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) 2 Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) 1 Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) Skshu Paint Co.Ltd(603737) Dehua Tb New Decoration Material Co.Ltd(002043) を推薦する。
リスクの提示：プロジェクトの着地は予想を下回った；コストの上昇は予想を超えている。疫病が繰り返される。
