証券会社の相場は明らかな帯域特徴を持っており、本文は復盤史上の典型的な証券会社の相場を通じて、相場の判断と把握を参考にしたいという条件をまとめた。同時に、証券会社株は資本市場の先鋒隊として、その相場判断は全体の市場相場の把握にとっても重要な参考意義を持っている。
2003年に最初の証券会社が上場して以来、典型的な証券会社相場（上昇幅50%以上）は8ラウンドある。私たちはこの8ラウンドの相場を複盤化し、証券会社の相場がスタートする6つの条件をまとめました。マクロ経済は衰退後期または回復前期にあり、マクロ流動性は緩和または緩和に向かっており、国は資本市場を重視し、改革は機構のミクロ流動性の改善を推進し、証券会社の推定値は低い位置にあり、週辺環境は安定している。
複盤の歴史的経験によると、6つの要因がすべて満足している場合には大きなレベルの相場があり、6つの要因が同時に出現する確率が高いことが分かった。一部の要素が満たされ、特にマクロ流動性条件と推定条件が成立すると、大きな収益が得られる可能性もあります。同時に、証券会社の業績が優れていることは相場起動の必要条件ではなく、基金の購入制限数と産業資本の増加状況は相場判断に一定の参考意義があることが分かった。
現状の判断：1）マクロ経済の麺では、現在観察しなければならないのは疫病とロシアとロシアの衝突変化によるインフレ状況であり、PPIの下落は私たちが期待しているものであり、社会融和の企業安定である。2）現在、マクロ流動性が比較的に緩和されており、経済が依然として安定しにくい場合、下半期のより緩和された政策は依然として可能である。3）国は資本市場を重視し、改革は絶えず推進している。現在、全麺登録製、国際板は依然として絶えず推進されており、4月28日の取引決済費の引き下げは市場の安定を監督する態度と資本市場の政策の底を確認した。4）長期資金を導入する。銀保監会は保険資金の投資権益資産の割合を高め、個人年金口座製の探索の着地は資本市場に持続的で安定した長期資金をもたらす可能性があると述べた。5）証券会社の推定値は低く、大きな上昇空間がある。今回の低点PBの推定値は1.25倍で、過去最低の2%の推定値の分位数にある。6）中米スプレッド状況の改善。5月の米国10年債利回りはすでに下落し、強い衰退予想の下で米国金利の上昇余地は限られている。しかし、FRBの6月の縮小状況に引き続き注目する必要がある。
簡単に言えば、証券会社の相場がスタートした2）3）4）5）の条件はすでに基本的に備えており、現在PPIの下落（世界的な疫病、ロシアとの衝突の進展）、社会融和企業の安定（中国の疫病）、FRBの縮小表は依然として注目しなければならない。
投資提案
株については、4つの主要な利益が明らかになっています。1）市場シェアが絶えず向上し、利益を得て財産管理が大きく発展し、業績が業界のChina Stock Market Newsより明らかに優れています。2）公募基金の産業チェーン配置がリードし、リスク業務の苦境反転が期待されている China Industrial Securities Co.Ltd(601377) Gf Securities Co.Ltd(000776) 3）投資業務及び機構業務の優位性がある＊ China International Capital Corporation Limited(601995) 、＊ Citic Securities Company Limited(600030) 、＊ China Securities Co.Ltd(601066) 、＊ Huatai Securities Co.Ltd(601688) 、＊ Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) 4）一部の推定値が高くない小市価証券会社。
リスクのヒント
週辺インフレと金利引き上げ幅は予想を超え、権益市場は大幅に下落し、証券会社株の質押業務リスク、派生品の風製御が不足し、取引量が大幅に萎縮し、資本市場改革は予想を下回った。
