相場の回顧：5月30日-6月3日の間、メディアプレートは2.27%上昇し、同期の創業プレート指数、上海深300指数、上証指数の上昇幅は5.85%、2.21%、2.08%だった。メディア業界は中信一級業界分類の上昇幅16位で、中部区間に位置している。細分子版の中で他の広告マーケティング、他の広告娯楽の1週間の上昇幅は相対的に大きく、それぞれ8.48%、6.86%上昇し、インターネットのAVビデオとアニメのサブ版の1週間はそれぞれ3.91%、2.94%下落した。
今週の観点：
上海と北京の両地は常態化した操業再開の段階に入り始め、社会秩序は徐々に正常に回復し、同時に上海は賃貸料の減免、補助金の支給などの各救済政策を打ち出し、外資の安定、対外貿易の安定、販売促進費の拡大、投資の拡大に力を入れている。5月25日の全国安定経済大盤テレビ電話会議の内容によると、他の省市や各級の部委員会も続々と各種政策を打ち出して企業の困難を救済し、経済と消費を奮い立たせることが予想されている。北京の大部分の地域では6月6日から映画館が徐々に開放され、飲食が堂食を回復し、上海でも飲食堂食や映画館の業態が徐々に開放され、帯動線下の客流が回復し、暖かくなると予想されている。上場企業レベルではQ 2が業績の底部であり、Q 3の業績は経済の回復に伴い著しく改善される。
業界政策の端では、前期の各種類の「第十四次五カ年計画」の中から映画産業、ドラマ産業、出版産業及び著作権分野などの計画に関連し、最近の「デジタル経済の持続的で健全な発展を推進する」特別テーマ協議会及び「国家文化デジタル化戦略の実施を推進する」政策の登場に至るまで、現在、メディアプレート政策の端で積極的な信号を伝達し、業界の良性秩序ある発展に助力することが期待されている。
最近の投資のメインラインでは、政策支援、オフラインの客数回復、消費回復などの要素に注目することを提案しており、オフライン映画、オフライン広告などの改善が期待されています。（2）最近は「6・18」の電子商取引の大促進活動に当たり、電子商取引プラットフォームの満減力度は以前より増加し、オンライン消費は修復を迎える見込みである。（3）長期にわたってゲーム産業の海外進出のメインライン及びVR/ARなどの新型消費電子製品の出荷量が著しく増加したことによる投資機会に関心を持っている。
業界の観点：
映画：端午の期間の総興行収入は1億7800万元で、依然として往年の端午の期間の表現を下回っているが、1週間の興行収入と観客動員はすでに明らかな比較改善が現れている。現在、中国の映画館の営業率はすでに8割近くに回復し、北京、上海地区の映画館の経営が徐々に開放されるにつれて、営業率はさらに向上すると予想されている。今週、ハリウッドの特効大作「ジュラシック・ワールド3」が公開され、前作の単独興行収入はそれぞれ14億1800万元と16億9500万元で、中国の興行収入を徐々に回復させる見通しだ。最近、夏休みの重点時期を迎え、これまで多くの上映条件を満たしていたが、公開されなかったり、改変されたりした映画が続々と上映され、観客の還流を牽引し、 China Film Co.Ltd(600977) 市場を修復する。中長期的に龍頭院線と影投のリスク抵抗能力に関心を持ち続け、市場の出清を加速させる時期に逆勢的に拡張することができ、市場占有率をさらに高めることができる。
ゲーム：ガンマデータによると、4月の中国ゲーム市場は前年同期比3.40%下落し、前月比1.86%増加した。現在、4月の版号を発行した後の5月には新しい版号が発行されておらず、版号の発行ペースと数量はまだ観察されていないが、抽出減量の方向は変わらないと予想されている。業績から見ると、中国版番号の発行停止はゲーム会社の業績に一定の影響を与え、オンライン製品の進度が遅れて流水と利益に転化しにくいことに加え、海外市場の開拓には一定の時間がかかると予想されており、業績の確認にはまだ辛抱強い必要がある。
VR/AR：IDCの予測によると、2022年にVRヘッドの出荷台数は1573万台に達し、前年同期比43.6%増加する。最近の「6・18」電子商取引の大促進活動では、愛奇芸傘下のVRヘッドディスプレイシリーズ「奇遇VR」の発売後4時間以内の販売量は前年同期比12倍に増加した。ハードウェア側では、ソニーPSVR 2およびアップル傘下のVR/ARヘッドディスプレイデバイスの製品進捗状況に注目することをお勧めします。応用側では、短期的に見ると、現在VR応用シーンにおいて確定性が高く、着地速度が速く、商業化の程度が高く、規模が大きいのは依然としてゲーム分野であり、ARは技術難易度が高く、ハードウェア設備の普及率が低いなどの要素のため、まだ比較的はっきりした応用シーンが現れていない。現在、VRゲーム分野では大型ゲームと中小ゲームが共存しており、競争構造は未定で、中小ゲーム開発者でも差別化と革新型製品を通じて破局することができる。ゲーム産業のコンテンツを王とする核心的な発展論理に基づいて、投資や自己研究などの方法でVR分野に配置されたゲーム会社に注目することを提案します。
広告：CTRの発表データによると、2022年1~4月の中国広告市場の投入は前年同期比8.9%減、うち4月単月広告市場の支出は前年同期比19.5%減、前月比9.4%減だった。投入業界では、個人用品、飲料、アルコール類の飲料は全体市場の投入が下落したときに強靭性を示し、依然として明らかな前年同期比増加を実現している。IT製品とサービス、郵便通信、化粧品/浴室用品、娯楽とレジャーの投入の下落が明らかである。食品、薬品、商業、サービス業界の投入は前年同期比ほぼ横ばいだった。電子商取引の大促進、オフライン消費の回復などの要素の影響に伴い、最近のオフライン広告の投入比率は回復する見通しだ。
メディアサブプレートの細分化領域に注目することを提案するヘッダ会社： Perfect World Co.Ltd(002624) Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) Wanda Film Holding Co.Ltd(002739) Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) Guomai Culture & Media Co.Ltd(301052) Beijing Enlight Media Co.Ltd(300251) Focus Media Information Technology Co.Ltd(002027) 。
リスクの提示：国際政局リスク；疫病の繰り返し及びウイルスの変異リスク；監督管理政策の引き締めは予想を超えている。市場競争が激化する。のれんの減損リスク；生産内容の品質は予想に及ばない。プロジェクト製の特徴が会社の業績の変動を招く
