輸送力の回復はシーズン中の需要の上昇を保障し、操業再開は推進力石炭需要の上昇を加速させる。供給端では、大秦線の検査修理が終わった後、石炭の輸送力が明らかに回復し、6月1日の秦皇島港、曹妃甸、京唐港東港の日取扱量は97.9万トンで、週環比は21.5%上昇した。石炭運賃は下落し、6月1日のCBCFI総合指数は662.02で、週輪比は9.4%下落した。地政学的衝突の影響を受けて、現在の石炭輸入価格は依然として下落しており、輸入量は縮小しており、短期的な回復は難しい。現在、発改委は良質な生産能力に対する核生産の増加を加速させ、石炭生産能力の放出を加速させており、短期的には供給放出が必要だが、全体の需給構造は依然として緊張している。需要の端では、5月に中国の工業企業の操業が阻害され、社会用電気が弱く、動力石炭の需要が弱いが、後続の夏のピークが低下し、安定した経済政策が発表され、全国の疫病緩和による操業再開が全麺的に行われ、多くの省が石炭在庫の向上目標を発表し、電気消費の増加が石炭需要の大幅な上昇を牽引し、大幅な改善が期待されている。価格麺では、石炭長協の価格監視政策が厳しくなり、市場の石炭が相対的に不足し、需給の逼迫は石炭価格に対して依然として強い支持を持っており、引き続き高位運行を維持する見通しだ。
下流企業の耐圧石炭市場は弱く、経済回復の期待は改善された。供給端では、蒙炭輸入通関量が引き続き増加し、焦炭生産量の下落がやや緩和された。需要端では、先週のコークス企業、製鉄所の利益圧力による一部の減産があり、コークス石炭の購入感情が弱く、需要が弱く、市場は弱い運営を続けている。6月に入り、中国の疫病予防とコントロールが好転し、政策が経済の昇温を後押しし、安定した成長の下で、インフラ建設、建材などの業界の回復が焦炭需要を押し上げ、改善されると予想されている。価格は、6月1日の石炭主力契約JM 2209の終値が2780元/トンで、週環比は11.6%上昇した。需要の徐々に上昇は石炭市場の暖かさを支える。
石炭の中長期契約の履行は良好で、政策は生産能力の放出を加速させることを推進している。石炭価格の調整・監督管理が厳しくなり、発展改革委員会はこのほど、石炭中長期契約の契約履行状況をめぐって大量の仕事を展開した。現在、9省が動力石炭の出鉱段階における中長期契約取引価格の合理的な区間を明らかにした。中国石炭工業協会、中国石炭販売協会は一部の大手石炭企業の経済運行分析ビデオ会議を組織し、統計によると、国家エネルギー、中炭グループ、晋能ホールディングス、陝炭グループ、伊泰グループ、 Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) 、潞安グループ、 Foryou Corporation(002906) 、山能グループ、開滦グループ、 Jizhong Energy Resources Co.Ltd(000937) 、河南エネルギー、 Huaihe Energy (Group) Co.Ltd(600575) 、淮北グループ、龍炭グループ、盤江グループの16社の企業の1-4月の中長期契約履行率は98%に達し、国家指標を超過達成した。国務院はできるだけ早く核増産政策を調整することを提案し、生産能力の放出を加速させるほか、中国石炭運送販売協会も石炭の安定供給を確保するために、大型現代化鉱井の核増産審査・認可手続きの処理を加速させる必要があると提出した。現在、嘉東石炭業は180トン/年核から210万トン/年に増加し、承認されている。
投資提案：兖鉱エネルギー、 Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) に注目することを提案します。
リスクの提示：需要が低迷し、安定成長政策の効菓は予想されていない。
