2021 H 2現在、流動性の限界が緩和され、地方政府の「因城施策」が住民の住宅購入を奨励している。現在の政策は依然としてプラス符号化されており、例えば中央銀行が5年間のLPRと初の住宅ローン金利の下限を引き下げ、政策効力の伝導と疫病の影響が消失するにつれて、21 H 2の低基数を背景に、22 H 2は不動産週期の底打ちを見ることができると考えられている。
現在の不動産政策は「頼まれても挙げない」ため、まだ新しい着工と倉庫補充の需要があるが、前売り資金の監督管理が厳しくなっているため(引き続き推盤を通じて急速に資金を獲得することが難しくなっている)、ここ2年の残酷な経営圧力テストを経て、住宅企業が再び着工を加速する意欲や慎重だと考えている。21年5月以来、土地購入麺積の伸び率はマイナス成長を続けており、新規着工は販売の回復に伴うと考えられていますが、依然として圧力が残っています。
今回の不動産の下り週期の過程で、竣工データは販売データより強く、新着工データより強く、強い靭性を示している。2022年第1四半期、施工期間が1年以上の不動産プロジェクトの投資成長速度は10%を超えた。私たちは、不動産週期の底打ちと「保交付」の持続的な推進に伴い、竣工修復ロジックは引き続き演繹され、これまでの関連停滞需要は重畳して解放され、22 H 2で回復が続く見込みだと考えています。
消費建材:複盤消費建材のこれまでの不動産週期における推定値の変化規則を経て、不動産週期の変曲点の出現またはプレート配置を大きくする積極的な信号であり、消費建材β”傾向的な修復を迎えることが期待され、チャンスは依然としてリードしている。ガラス:竣工端建材品種はこれまでの滞積需要が集中的に放出され、弾力性と確定性が高いことが期待されている。業界はすでに週期の底にあり、高景気に戻る見込みだ。セメント:不動産の早期週期製品として、インフラストラクチャの「安定成長」の予想支持があり、短期ゲームの推定修復機会がある。
新しい材料は持続的に成長し、長期的に投資価値を備えている。ガラス繊維:ガラス繊維の粗糸価格は依然として強靭性があり、内生成長傾向がより明確な企業に注目することを提案した。炭素繊維:業界の需給は持続的に逼迫し、価格は持続的に高位で、業界のトップ技術の障壁は深く、生産能力の拡張は成長を助ける。セラミック繊維:高エネルギー消費業界の省エネ改造は大勢の赴くところであり、需要は持続的に拡大する見込みである。また、UTG、粉体材料、薬用ガラスなどの他の方向もあります。
リスクの提示:インフラ投資は予想に及ばない;不動産の下落は予想を超えた。原燃材料の価格上昇など。