先週（5/30-6/2）相場概要：
先週（5/30-6/2）の半導体相場は主要指数に勝った。申万半導体業界の指数は6.95%上昇し、同期の創業板指数は5.85%上昇し、上証総合指数は2.08%上昇し、深証総合指数は3.88%上昇し、中小板指は4.08%上昇し、万得全Aは3.08%上昇した。半導体業界指数は主要指数に勝った。
半導体の各細分板は全体的に強い。半導体細分板のうち、半導体デバイス板は12.6%上昇し、IC設計板は8.9%上昇し、半導体材料板は6.8%上昇し、半導体製造板は6.0%上昇し、ディスクリートデバイス板は4.9%上昇し、封止板は4.6%上昇した。
私たちは半導体の通年の構造的な相場をしっかりと見ています。これまで私たちは報告書「構造性相場が続き、6大細分コースが注目に値する」202203.01の中で、「生産能力が持続的に不足している大きな背景の下で、私たちは年間プレートの構造性相場を引き続きよく見ており、自動車電子、サーバーチップ、特殊IC、材料設備、ウェハ工場、IoTチップ、6大細分プレートの機会は注目に値する」と提案した。
私たちは半導体業界の週期と経済週期の関係を複盤化し、国産代替のタイムスリップ週期をよく見ています。
1）総量から見ると、世界半導体市場規模は世界GDP総量の上昇を牽引している。
2）増速から見ると、半導体業界全体の規模は名目GDPの増速と同週波数であり、販売量の増速は価格の影響を差し引いた実際のGDPの増速と同週波数を維持している。
3）チャネル別に見ると、半導体販売量は生産側で直接工業増加値（IVA）を通じて世界経済の成長を促進する。
4）需要側から見ると、半導体成長は消費と投資を奮い立たせることでGDP成長を刺激する。
5）収入端ルートから見ると、半導体業界の規模の増大は就業刺激などのルートを通じて間接的にGDP成長を高める。
6）地域別に見ると、米国のGDP週期はやや遅れ、日本は2018年に同週波共振を回復した。中国集積回路の純輸入変動は経済週期と強い相関がある。中国台湾のウェハ製造生産額と設備売上高はGDP週期と関連している。
中米貿易衝突の背景の下で、半導体産業チェーンの各段階の国産代替比率の向上は中国の半導体産業のサプライチェーンの安全性を大幅に増加させ、私たちは半導体国産代替が週期を越える機会を重点的に見て、関連する国産半導体メーカーは世界の半導体業界の中でより強い成長性を体現することが期待されている。
注意事項：
1）半導体材料装置：6 Guangdong No.2 Hydropower Engineering Company Ltd(002060) 02409 National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) 6882 China Vanke Co.Ltd(000002) 3713 Taihai Manoir Nuclear Equipment Co.Ltd(002366) 88012 Wuhan Jingce Electronic Group Co.Ltd(300567) Hangzhou Chang Chuan Technology Co.Ltd(300604) Hubei Dinglong Co.Ltd(300054) /拓荊科技/盛美上海；
\u3000\u30002）IDM: Wingtech Technology Co.Ltd(600745) Sanan Optoelectronics Co.Ltd(600703) Zhuzhou Crrc Times Electric Co.Ltd(688187) Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) Yangzhou Yangjie Electronic Technology Co.Ltd(300373) ；
3）ウェハOEM：華虹半導体/ Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) ;
4）半導体設計：納芯マイクロ/東マイクロ半導体/海光情報/ Sg Micro Corp(300661) 3Peak Incorporated(688536) Montage Technology Co.Ltd(688008) /音響光学科/ Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) Rockchip Electronics Co.Ltd(603893) Sino Wealth Electronic Ltd(300327) Starpower Semiconductor Ltd(603290) Macmic Science & Technology Co.Ltd(688711) Wuxi Nce Power Co.Ltd(605111) Allwinnertech Technology Co.Ltd(300458) Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) Maxscend Microelectronics Company Limited(300782) Shanghai Bright Power Semiconductor Co.Ltd(688368) Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) Shanghai Fudan Microelectronics Group Co.Ltd(688385) Shanghai Awinic Technology Co.Ltd(688798) /龍芯中科/ Puya Semiconductor (Shanghai) Co.Ltd(688766) ;
リスクの提示：マクロ不確実性、疫病状況は引き続き悪化している。貿易戦争の影響；需要が予想に及ばない
