投資のポイント：
環境保護の観点：「2021中国生態環境状況公報」印刷発行
1）大気：2021年、全国339の地級以上の都市のうち、218の都市の環境空気の質が基準を満たし、全都市数の64.3%を占め、2020年より3.5ポイント上昇した。2）地表水：2021年、全国の地表水モニタリングの3632カ国試験断麺のうち、I-III類の水質断麺（ポイント）は84.9%を占め、2020年より1.5ポイント上昇し、劣るタイプは1.2%を占め、いずれも2021年の水質目標要求を達成した。主な汚染指標は化学的酸素要求量、過マンガン酸塩指数と総リンである。3）地下水：2021年、モニタリングされた1900カ国の地下水環境品質審査ポイントのうち、I-IV類の水質ポイントは79.4%、i類は20.6%を占め、主な基準超過指標は硫酸塩、塩化物、ナトリウムである。4）土壌：2021年、全国の土壌環境リスクは基本的な管理製御を得て、土壌汚染の加重傾向は初歩的に抑製された。全国の汚染された耕地の安全利用率は90%以上で安定しており、重点建設用地の安全利用は有効に保障されている。全国の農地土壌環境状況は全体的に安定しており、農地土壌環境の品質に影響を与える主要な汚染物は重金属である。5）全体の環境品質は持続的に向上している。2021年、全国の大気、地表水、土壌環境状況はいずれもわずかに向上し、その年の環境項目別の管理製御要求を完成した。汚染物質の排出は徐々に徐々に低下し、汚染物質の排出を減らし、炭素の排出を減らし、相乗効菓を高める。6）大気、地下水汚染対策にはまだ向上空間がある。2021年末現在、まだ35.7%の地級市の空気の質が基準を満たしておらず、環境監視システム、大気末端管理の需要は依然として向上の余地がある。地下水の審査断麺にはまだ20.6%の点位がi類であり、比較的に高く、汚染源と汚染口の管理製御需要を引き続き発生させる。
専精特新観点：国産代替と「炭素中和」の2つの投資主線に注目する
2018年以降、中国は専精特新企業の育成に力を入れ、中小企業の「専門化、精細化、特色化、斬新化」への発展を促進し、産業チェーンの肝心な一環と肝心な分野の「短板を補う」「長板を鍛える」「空白を埋める」という目標の実現に力を入れている。専精特新企業は工業の「四基」分野または製造強国の十大重点産業分野を育成し、現在、専精特新「小巨人」企業4922社を育成し、そのうちA株上場会社は延べ360社余りである。各省・市は続々と政策を打ち出し、国家級、省級、市級の専門家・特別新企業の育成を大いに支持し、中小企業が研究開発に力を入れ、精細化、高品質の発展を実現することを奨励している。政策の支持力と需要の切迫性を考慮して、2つの投資のメインラインに注目することを提案します：1）国産代替：一部の製造業の「首を絞め」分野には輸入依存度が高いなどの問題があります。貿易摩擦を背景に、核心部品などの国産代替需要がますます強くなっている。「中国製造2025」は、2025年までに70%の核心基礎部品、重要基礎材料が自主保障を実現することを提案した。政策の奨励の下で、核心競争力のある代替製品の研究開発プロセスは加速し、関連企業の急速な成長を牽引することが期待されている。2）「炭素中和」：30/60目標が確定し、「第十四次五カ年計画」期間中、太陽光発電&風力発電設備の規模、新エネルギー車の浸透率が加速的に向上し、全産業チェーンの部品と設備需要の急速な成長を牽引する見込みである。
業界の格付けと投資戦略：環境保護業界の一部の細分化コースで短期需要が高まり、業界全体の推定値はすでに1年近くの平均値を下回っており、低配置が可能である。「専精特新」企業の育成需要は緊迫しており、政策支持力が大きく、業界内の企業の急速な発展に有利であり、これに基づいて私たちは環境保護&専精特新業界に「推薦」評価を与えた。
今週の提案の注目： Pony Testing International Group Co.Ltd(300887) （購入）、 Gcl Energy Technology Co.Ltd(002015) （購入）、 Shenzhen Yanmade Technology Inc(688312) （購入）、 Guangdong Huatie Tongda High-Speed Railway Equipment Corporation(000976)
リスクの提示：政策の着地の進度は予想に及ばない；上場企業の注文の伸び率は予想に及ばない。税優遇製度の変化；買収合併の進度は予想に及ばない。疫病の繰り返しの影響；会社の業績が予想に及ばないことに重点を置いている。
