核心的な観点：
家庭：基本麺の改善予想、低位推定値を重ね、頭部企業の全方位配置は明るい成長を実現する見込みである。不動産政策は持続的に力を入れ、中央レベルでは、中央が最初の住宅ローン金利の下限を引き下げ、LPR金利の下限製限を破り、不動産市場の確定性が絶えず強化されている。地方麺では、2022年4月、中国地方政府は73の政策不動産コントロール政策を打ち出し、前月比62%増加した。その中で、緩和性政策は67本に達し、91.78%に達した。全国の疫病状況は持続的に改善され、北京の疫病状況は全体的に安定し続け、全体的に一掃の段階に入った。上海は「上海市の経済回復と再興を加速させる行動案」を発表し、再生産と再生産を全麺的に秩序立てて推進し、不動産などの業界の再生産を推進する措置を提出し、将来的に疫病の回復に伴い、住宅需要が回復される。今年に入ってから、家装業界は高い景色を維持し、家の年間注文が保障され、整備ルートは明るい成長を続ける見込みだ。大家居戦略のリードの下で、頭部家居企業は品種融合を持続的に推進し、流量競争力を強化し、成長性が著しい。同時に、住宅プレートの推定値は歴史の低位にあり、投資価値が際立っている。注目することをお勧めします：家庭業界のリーダー Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) 、 Oppein Home Group Inc(603833) 、 Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) と Zbom Home Collection Co.Ltd(603801) 。
製紙：業界の耐圧が集中を加速し、先導企業の業績の弾力性が期待できる。古紙係：廃黄板紙の価格は高位変動し、箱板紙企業の在庫は歴史の高位に達し、一定の圧力が存在し、完成品紙の下流需要が製限され、完成品紙の価格表現が弱く、粗金利が持続的に下落し、2019年以来の区間の低点に達した。糊紙係：中国のパルプ輸入依存度が高く、下流の需要は主に生活用紙、白紙詰まりと二重糊紙であり、パルプ供給麺のニュースは持続的に発酵し、白紙詰まり、二重糊紙を重ねてパルプ需要を積極的に着工し、パルプ価格は急速に上昇した。完成紙は需要が製限されているため、価格表現がパルプに弱く、粗金利が下がり続け、企業の経営圧力が増え続けている。特殊紙：短期的に見ると、特殊紙原材料は主にパルプと化学工業原料であり、パルプ価格の上昇は特殊紙価格の持続的な上昇を支え、頭部企業の業績の弾力性は期待できる。中長期的に見ると、特殊紙の下流需要は持続的に拡大し、競争構造は良好で、頭部企業は持続的に生産能力の建設を行い、自給パルプを配置し、業績の長期成長性は著しい。注目することをお勧めします：糊紙係の蛇口 Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) ；特殊紙の蛇口[ Quzhou Wuzhou Special Paper Co.Ltd(605007) ]、[ Xianhe Co.Ltd(603733) ]、[ Hangzhou Huawang New Material Technology Co.Ltd(605377) ]です。
包装：市場は利益の修復をよく把握し、業務は縦方向に拡大し一体化している。紙包装：環境保護の傾向から利益を得て、紙包装業界は拡張を実現することが期待されているが、市場の集中度は低く、向上する必要がある。トップ企業は生産者から包装ソリューションプロバイダに転換し始め、業務は縦方向の発展を実現した。プラスチック包装：市場規模が安定的に増加し、市場集中度が低い；普通のプラスチック包装の下流は応用が広く、需要は波動特徴を呈し、競争が激しい。特殊材料の技術障壁は高く、頭部企業は技術障壁によって強い堀を構築することができる。金属包装：原材料価格の上昇、需給構造の改善を重ね、業界の値上げは利益を改善する。飲料水は金属包装の主要な下流応用であり、ビール缶化率は絶えず向上し、需要の増量を推進することが期待されている。注目することをお勧めします：包装業界のリーダー Shanghai Ailu Package Co.Ltd(301062) 、 Org Technology Co.Ltd(002701) 及び Shenzhen Yuto Packaging Technology Co.Ltd(002831) 。
軽工業消費：電子タバコ業界の成長性は著しく、文具業界の市場は拡大を続けている。電子タバコ：国標が正式に着地し、業界の敷居が高まり、リード市の占有率が向上する。同時に、国際市場は着実に拡大し、需要は広い。中国市場は世界最大の喫煙者層を持ち、電子タバコの浸透率は低いレベルにあり、業界が規範的な発展段階に入るにつれて、中国市場は着実に成長する見込みだ。文房具：中国の一人当たりの筆記具消費量は絶えず向上し、消費のアップグレードはC端業務の成長を持続的に良好にし、同時に、購入政策の駆動の下で、B端事務直販業務市場の将来性は広い。朝光株式は伝統的な核心業務の配置を引き続き最適化し、製品構造を調整し、 Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) 協同発展し、小売店業務は持続的に良好で、事務直販業務は急速に成長し、業界の変化による構造的なチャンスを十分に受益している。注目することを提案します：電子タバコ業界のリーダー思モル国際、文具業界のリーダー晨光株式、キャンプ経済受益者 Zhejiang Natural Outdoor Goods Inc(605080) 。
リスクの提示：マクロ経済の下行；不動産販売と竣工データは予想に及ばない。原材料の価格が上がる。
