Crown Advanced Material Co.Ltd(688560) 特定のオブジェクトへの株式発行申請書類の第2回審査質問状の回答について
推薦人（主引受業者）
（北京市朝陽区安立路66号4号棟）
2002年6月
上海証券取引所：
貴所が2022年5月24日に発行した上証科審（再融資）［2022108号「＊ Crown Advanced Material Co.Ltd(688560) ＃＃特定の対象に株式申請書類を発行する第2回審査質問状について」（以下「質問状」と略称する）の要求に基づき、 Crown Advanced Material Co.Ltd(688560) （以下「 Crown Advanced Material Co.Ltd(688560) 」、「発行人」または「会社」という）特定のオブジェクトに株式を発行する推薦機関（マスタ販売業者）として、発行人及び発行人弁護士北京国楓弁護士事務所（以下「発行人弁護士」と略称する）と申告会計士天健会計士事務所（特殊普通パートナー）（以下「天健」、「天健会計士」、「申告会計士」と略称する）などの関係各方麺と共同で、勤勉に責任を菓たし、誠実に信用を守る原則に基づいて、質問状に提出された問題について一つ一つ真剣に討論し、審査し、実行し、そして、項目ごとに返事の説明をしました。具体的な返信内容は添付します。
返信内容の意味、フォーマット及び補足更新開示などの事項についての説明：
1、特別な説明がなければ、本質問の回答に使用されている略称または名詞の意味は「 Crown Advanced Material Co.Ltd(688560) 特定の対象に株式を発行する募集説明書（申告稿）」と一緻する。
2、本質問の回答において、合計数の端数が列挙した数値の総和の端数と一緻しない場合は、すべて四捨五入によるものである。
3、本返信のフォントは以下の意味を表します。
質問状に記載されている問題黒体（太字）
質問状に記載されている問題に対する回答宋体（太字ではありません）
元募集説明書の内容を引用する宋体（太くしない）
募集説明書の修正、楷書体の補充（太字）
ディレクトリ
質問1：事前募集プロジェクトについて……4問題2：アルミニウムプラスチックフィルム建設プロジェクトについて……22問題3：フッ素フリーバックプレート建設プロジェクトについて……40
質問1：事前募集項目について
最初の質問によると、（1）2022年3月31日現在、事前募集変更POEゴム膜拡張プロジェクトの資金使用割合は85.44%で、2022年1-3月の最高生産量は設計生産能力の16.56%だった。このプロジェクトでは、12本の生産ラインのうち、すでに設置されているのは4本だけです。（2）POEゴム膜拡張プロジェクトの使用予定募集資金額は1492459万元で、その中で底打ち流動資金は746175万元で、本募集アルミニウムプラスチック膜建設プロジェクトとフッ素フリーバックプレート建設プロジェクトより高い。（3）会社 Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 電池包装ゴムフィルム製品は徐々に導入段階にあり、前期の全体的な生産能力と生産量は明らかに小さく、生産規模の効菓麺では競争優位性が存在せず、粗金利レベルは低い。（4）2022年3月31日現在、会社の初回募集資金は1632356万元で、そのうち30000000元はPOEゴム膜拡張プロジェクトに投資し、900000万元は永久的に流動資金を補充するために使用され、432356万元はまだ用途を確定していない。
発行者に説明してもらう：（1）発行者POE/EVA製品の現在と建設中の生産能力、手での注文状況を結合し、さらに事前募集変更がPOEゴム膜拡張プロジェクトに投資するために使用され、今回の募集プロジェクトの建設に使用されなかった原因と合理性を分析する；（2）POEゴム膜拡張プロジェクトの実施主体、このプロジェクトの底打ち流動資金の具体的な投入、プロジェクトの使用予定募集資金金額の中で底打ち流動資金金額が比較的に高い原因と合理性を占めている；（3）事前募集項目の変更前後に実際に流動資金を補充するために使用された具体的な金額及び前回募集資金総額に占める割合。（4）超募集資金の前期使用状況及び将来使用計画が超募集資金の使用に関する関連規定に合緻しているか。
推薦機関に上記の事項を審査し、明確な意見を発表してもらい、会計士が上記の事項（2）（3）を審査し、明確な意見を発表することを申告してください。
返信：
一、発行者POE/EVA製品の現在及び建設中の生産能力、手での注文状況を結合し、さらに事前募集変更がPOEゴム膜拡張プロジェクトに投資するために使用され、今回の募集プロジェクトの建設に使用されなかった原因と合理性を分析する
（I）発行者POE/EVA製品の現在及び建設中の生産能力、手での注文状況
Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 電池パッケージ接着フィルムは Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 電池モジュールの中間位置にあり、電池シートを包み、ガラスやバックプレートと互いに接着し、高い水蒸気遮断率、高い可視光透過率、高い体積抵抗率、耐候性能とPID抵抗性能などの特性を持つ必要がある。EVAゴム膜は現在最も広く使われている Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 電池包装ゴム膜材料であり、ここ数年徐々に発展してきた共重合オレフィンPOEゴム膜であり、その抜群のバリア性能、優れた耐候性のため、市場シェアは年々増加している。POE/EVAなどの Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 電池包装ゴム膜製品系会社の報告期間内に重点的に開発し、普及させた製品は、2019年、2020年、2021年と2022年1-3月にそれぞれ販売収入436.68万元、134788万元、1096197万元、459290万元を実現し、主要業務収入に占める割合は2019年度の0.47%から2022年1-3月の12.32%に上昇した。
1、会社POE/EVA＊ Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 電池包装ゴムフィルム製品の生産能力状況
2022年3月31日現在、会社POE/EVA Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 電池包装ゴムフィルム製品の既存及び新規生産能力を計画する状況は具体的に以下の通りである。
単位：条、万平方メートル
本体の既存の生産ラインはインストールラインでインストールされています。インストールされている生産ラインはインストールされています。
Crown Advanced Material Co.Ltd(688560) 6 2 6 4,800 2,000 6,000
ベトナムクラウン-4-4000-
合計6 6 6 6 6 48006000
上記の表から、2022年3月31日現在、親会社の Crown Advanced Material Co.Ltd(688560) はすでに Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 電池包装ゴム膜製品の生産ライン6本を持っており、そのうち2本は親会社の既存生産ラインで、合計年間生産能力は800万平方メートル、4本は公募変更後に投入されたPOEゴム膜拡張プロジェクトですでに設置された生産ラインで、合計年間生産能力は4000万平方メートルである。
POEゴム膜拡張プロジェクトは、 Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 電池包装ゴム膜製品の生産ライン12本を追加する予定で、前述の4本の生産ラインのほか、2本の生産ラインが設置されており、6本の生産ラインは後続の設置を待っており、単位生産ラインの年間生産能力は1000万平方メートルである。親会社の Crown Advanced Material Co.Ltd(688560) のほか、海外のお客様により良いサービスを提供するために、会社のPOEゴム膜製品の生産と販売を統一的に計画し、会社の子会社ベトナムの明冠には他に4つの Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 電池包装ゴム膜製品が設置ラインにあり、建設後、年間4000万平方メートルの生産能力が追加される予定です。
2、会社POE/EVA＊ Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 電池包装ゴムフィルム製品の手での注文状況
会社 Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 電池包装ゴムフィルム製品はすでに Xiamen Meiya Pico Information Co.Ltd(300188) Ja Solar Technology Co.Ltd(002459) 、REC Solar、中省エネ、 Jolywood (Suzhou) Sunwatt Co.Ltd(300393) などの下流重点部品メーカーに対する大量販売を実現した。2022年3月31日現在、会社 Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 電池包装ゴムフィルム製品の手での注文数は307.56万平方メートルで、手での注文額は389580万元で、具体的な状況は以下の通りです。
単位：万平方メートル、万元
シリアル番号顧客名数量金額
1 Xiamen Meiya Pico Information Co.Ltd(300188) （安徽）新エネルギー有限会社177.46219297
2晶澳（揚州）新エネルギー有限会社71.22 957.41
シリアル番号顧客名数量金額
3合肥晶澳 Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 科学技術有限会社53.79 682.91
4 REC Solar Pte.Ltd 4.58 55.45
5中省エネ Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 科学技術（鎮江）有限会社0.31 4.32
6泰州中来光電科学技術有限会社姜堰支社0.19 2.75
合計307.56389580
上記の表から、2022年3月31日現在、会社の Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 電池包装ゴムフィルム製品は手で注文するのに十分であることがわかります。会社 Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 電池包装ゴムフィルム製品の生産週期と顧客の注文週期は通常1ヶ月未満で、2022年3月31日の注文を例に、2022年3月後半の注文数は241.41万平方メートルで、78.49%を占めている。そのため、会社の上記の注文数と金額は Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 電池包装ゴム膜製品の現在の単月理論生産能力400万平方メートルと一緻することができる。
（II）事前募集変更がPOEゴム膜拡張プロジェクトに投資し、今回の募集プロジェクトの建設に使われなかった原因と合理性
2021年3月、会社は前募変更してPOEゴム膜拡張プロジェクトに投資し、フッ素フリーバックプレートとアルミニウムプラスチック膜拡張プロジェクトに投資していない。第二に、 Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 電池包装ゴム膜と Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 電池バックプレートは類似の技術基礎と顧客基礎を持っており、拡張生産能力は合理性と実行可能性を備えている。第三に、会社はIPO募集プロジェクトにおいてすでに実際の需要と結びつけて Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 電池バックプレート製品とアルミニウムプラスチックフィルム製品の建設プロジェクトに投資し、各業務プレートの発展計画、下流市場の開拓進度、募集資金規模と使用効率などの要素を総合的に考慮した後、会社は前募集変更資金を Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 電池バックプレート製品とアルミニウムプラスチックフィルム製品の建設プロジェクトに投入しなかった。
1 Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 電池包装ゴム膜市場の需要は旺盛で、発展潜在力は大きいが、会社の既存の生産能力は小さく、顧客の需要を満たすことができない。
Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 電池包装ゴム膜は光伏モジュールの重要な補助材料として、光伏モジュール製品に広く応用されており、現在1 GW光伏モジュールに必要な Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 電池包装ゴム膜麺積は約1000万平方メートルである。2021年の世界の新増光伏装機の量は約170 GWで、2021年の年間包装ゴム膜市場の需要は約17億平方メートルと推定されている。中国光起電力業界協会のデータによると、2025年に世界の光起電力搭載機の量は楽観的な状況では約330 GWに達し、この状況でカプセル化ゴム膜の需要量は33億平方メートルに達し、全体の市場容量と複合成長率はいずれも比較的に大きい。
POEとEPE接着フィルムは Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 電池包装接着フィルムの重要な構成部分であり、2021年の市場占有率は23.1%で、2020年より6.7ポイント増加した。POEゴム膜とEPEゴム膜は主にダブルガラスコンポーネントに用いられ、全体の光起電力コンポーネント市場の急速な発展とダブルガラスコンポーネント市場の占有率が徐々に向上する二重加持の下で、将来的にPOEゴム膜とEPEゴム膜の市場占有率はさらに増大するだろう。EPEゴム膜の構造はEVA-POE-EVAであるため、会社POEゴム膜の生産ラインは原料投入によってEPEゴム膜製品を調整して生産することができるため、POEゴム膜とEPEゴム膜の市場需要に同時に対応することができる。
前回の募集変更がPOEゴムフィルムの拡張プロジェクトに投資する前に、会社は2つの Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 電池包装ゴムフィルムの生産ラインしかなく、満産後の年間生産能力は800万平方メートルで、 Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 電池包装ゴムフィルム製品市場全体の規模を占める割合は1%未満だった。2020年に会社の Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 電池包装ゴム膜製品が対中省エネ、 Zhejiang Jolly Pharmaceutical Co.Ltd(300181) 、RECなどの顧客に大量出荷を実現することに伴い、＊ Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) の製品認証と＊ Ja Solar Technology Co.Ltd(002459) の製品導入を完了し、会社の既存の＊ Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 電池包装ゴム膜の生産能力はすでに観光客の需要を満たすことができず、生産能力の拡張は緊迫性を持っている。
以上のように、光起電力モジュール市場の持続的な高景気度及び双ガラスモジュール市場の占有率が徐々に向上するなどの要素の作用を受けて、 Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 電池包装ゴム膜の未来市場の需要は旺盛で、発展潜在力は大きいが、会社の既存の Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 電池包装ゴム膜の生産能力はやや小さく、下流の顧客の需要を満たすことができない。そのため、会社は事前募集変更をPOEゴム膜拡張プロジェクトへの投資に用い、 Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 電池包装ゴム膜の市場発展傾向と自身の経営需要に順応し、合理性と緊迫性を備えている。
2 Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 電池包装ゴム膜と Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 電池バックプレートは類似の技術基礎と顧客基礎を持っている。
