事件：6月8日、Mysteelの調査研究によると、江蘇省の一部の鉄鋼企業のフィードバック状況：（1）江蘇省の鉄鋼企業の粗鋼生産能力は2016年に登録された生産能力に基づいて計算し、すべての省内の鉄鋼企業の生産能力利用率は120%を超えない；（2）圧減要求に従って、すべての鉄鋼企業は原則的に5%以上減量し、一部の規範企業は生産量を圧減せず、各地は本地区の実際の状況に基づいて調整することができる。
6月初め、生態環境部は河北、江蘇、新疆、内モンゴルの鉄鋼業界の規則違反行為に対して通報を行った：2022年6月1日、監督チームはそれぞれ4つの省に鉄鋼業界の環境保護規則違反のフィードバックを行った：河北省は規則に違反して高炉を建設し、規則に違反して新たに生産能力を増加させ、規則に違反して生産能力を置換するなどの問題がある；江蘇省は規則に違反して高炉を建設する以外に、全省が改造計画に組み入れた30社の鉄鋼企業は、すべて全プロセスの超低排出改造と評価測定を完成していない。新疆地区にも規則に違反して高炉を建設し、比較的に深刻な環境違法問題がある。内モンゴル地区には大量の違法採掘行為が存在し、環境保護と修復作業が行き届いていない。
2022年江蘇省地区の鉄鋼企業は原則として粗鋼生産量が前年同期比5%以上減少した：2021年江蘇省の粗鋼生産量は1.19億トン（全国比11.5%）で、2022年1-4月の粗鋼生産量は4058万トンで、前年同期比-6.10%で、通年で前年比5%減少すれば、2022年には粗鋼生産量は595万トン減少する見込みで、その中で5-12月に江蘇省全体の粗鋼生産量は引き続き332万トン前後減少する必要がある。
唐山市は2022年末までに1000 m 3以下の高炉を淘汰する計画だ。2021年の河北粗鋼生産量は2億2500万トン（全国に占める割合は21.78%）、2022年1-4月の粗鋼生産量は6835万トンで、前年同期比-17.00%だった。6月2日、唐山市は「鉄鋼業界の「1+3」行動計画」を発表し、年末までに1000 m 3以下の高炉を淘汰するよう要求した。Mysteelの調査・整理によると、唐山市には現在15基の1000立方メートル以下の高炉が存在し、生産能力3万6000トン/日に関連し、6月2日現在、1000立方メートル以下の高炉は6基しか運営されておらず、生産能力約1.5万トン/日に関連し、全唐山の一日平均鉄水生産量36.4万トンの4.1%を占めている。新疆地区の8つの鉄鋼企業の生産停止は7日間：2021年の新疆の粗鋼生産量は1300万トン（全国に占める割合は1.26%）、2022年1-4月の粗鋼生産量は364万トンで、前年同期比11.60%減少した。6月1日、 Xinjiang Ba Yi Iron & Steel Co.Ltd(600581) を含む新疆の鉄鋼企業8社が7日間生産停止し、マイステルの試算によると、鋼材生産量は12.67万トン減少し、2021年の新疆の粗鋼生産量の0.97%を占めると予想されている。
不動産用鋼が中国の鋼材需要に占める割合は38%に達し、新着工データの表現に密接に注目する必要がある：Mysteelデータによると、2018年の不動産用鋼の中国鋼材需要に占める割合は38%に達し、新着工は不動産用鋼に対する貢献が約60%を占めている。約3263万トン（中国冶金計画院のデータによると、2021年の中国鋼材需要は9億5400万トン）。鉄鋼業界の供給引き締め予想は強化され、プレートの推定値は低位で、安全限界は高い：2022年6月8日現在、普鋼プレートPBは現在0.86で、2013年以来の10%ポイントで、2015年6月の最高値（2.5）より191%の空間がある。上海市と深セン市のPBに対する普鋼プレートPBの比は現在0.50で、2013年以来の31%ポイントにあり、2017年8月の最高値（0.82）より65%の空間がある。普鋼プレートPBの下落空間は限られており、安全限界は高いと考えられています。
投資提案：6月以来、各地で粗鋼の減産政策が続々と発表され、その中で江蘇粗鋼の生産量は年間5%に達する見込みで、鉄鋼業界の供給引き締め予想は再び強化され、業界の利益は低位の回復が期待されている（6月8日現在、業界の総合毛利は91元/トン）。会社の業績の弾力性と中長期的な利益能力を結びつけて、 Maanshan Iron & Steel Company Limited(600808) Hunan Valin Steel Co.Ltd(000932) Xinyu Iron & Steel Co.Ltd(600782) Xinjiang Ba Yi Iron & Steel Co.Ltd(600581) Baoshan Iron & Steel Co.Ltd(600019) Chongqing Iron & Steel Company Limited(601005) ;同時に水利、地下管網の投資機会を重視し、 Xinxing Ductile Iron Pipes Co.Ltd(000778) Tianjin You Fa Steel Pipe Group Stock Co.Ltd(601686) に注目することを提案した。
リスク分析：鉄鋼業界の粗鋼減産は予想に及ばない。疫病後の下流の需要回復は予想されていない。
