医薬業界：5月は小幅に反発し、大皿より弱い。医薬業界は2022年5月に小幅な反発を示した：申万医薬指数は1.15%上昇し、上海の深さ300指数は0.72%下落し、上昇幅はすべての申万一級業界の中で下位にランクされた。サブプレートでは、医薬品ビジネスは6.84%上昇し、化学製薬は5.2%上昇し、漢方薬は3.27%上昇し、生物製品は0.53%下落し、医療機器は1.76%下落し、医薬サービスは2.47%下落した。
疫病の状況は徐々に好転し、プレートの菓ては良い方向に向かっている。上海、北京などの疫病状況が徐々に好転するにつれて、「需要剛性」と「選択可能性」の特徴を備えたサブ業界は急速に回復すると予想されている。眼科疾患の治療は剛性があり、疫病状況が製御されると急速に修復され、眼科薬品（低濃度アトロピンなど）、眼科機器（角膜塑形鏡、ズームアウト鏡など）、眼科サービスなどが含まれる。疫病コントロール期間中に休診していた病院が回復すると、外来診察、選択手術などもリバウンドを迎える。
複数のデータがASCO会議で発表され、国産革新薬が急速に前進している。6月初めに行われた米国ASCO会議で、複数の国産革新薬会社が重量ポンド製品のデータを発表した。中国外の支払い能力と市場空間の違いを結びつけて、海外市場は依然として国産革新薬の未来の開拓目標である。近年の国産革新薬の海外進出の波乱を経て、海外の研究開発と監督管理のリスクはすでに市場に認知されている。頭部の革新薬会社も実践の中で絶えず海外の配置を調整し、豊かにしている。国産革新薬のデータの国際会議での発表は研究開発と臨床端の急速な進展を示し、license-outなどの協力機会を増やすことになる。現在、革新薬プレートの全体的な推定値は低く、差別化革新パイプラインを備えた良質な会社をよく見ていると考えています。
プレートの推定値は低位にあり、長期業績の確定性が強く、低評価値の良質な基準をよく見ている。私たちは業界全体の第2四半期の業績が疫病の一定の影響を受けると予想していますが、疫病の短期的な変動は業界の長期的な発展傾向に影響を与えず、長期的な業績の確定性の強い標的に注目することを提案します。また、一部の超下落した良質な株や、疫病が好転した後の限界改善が大きいことに注目することをお勧めします。6月のポートフォリオはA株：6 Shenzhen Huijie Group Co.Ltd(002763) 007603 Wasu Media Holding Co.Ltd(000156) 88050 Apeloa Pharmaceutical Co.Ltd(000739) Apt Medical Inc(688617) ;H株：康方生物、康ノア、錦欣生殖、先瑞達医療。
リスクの提示：疫病の繰り返しのリスク、研究開発の進度が予想に及ばないリスク、監督管理政策の調整のリスク、医療保険の値下げが予想を超えるリスク、商業化の進度が予想に及ばないリスク
