事項：
2022年6月8日、国家農作物品種審査委員会は国家級遺伝子組み換え大豆トウモロコシ品種審査基準の印刷と配布に関する通知を発表し、「国家級遺伝子組み換え大豆品種審査基準（試行）」と「国家級遺伝子組み換えトウモロコシ品種審査基準（試行）」は印刷と配布の日から実施される。
国信農業の観点：1）国家級遺伝子組み換え大豆トウモロコシ品種の検定基準は、中国の遺伝子組み換え大豆とトウモロコシ品種の検定作業が正式に開始され、種業または新しい発展段階を迎えることを意味すると考えられている。2）種業または週期と成長論理の共振相場を迎える。週期的に見ると、食糧価格の景気は上昇し、種業は後週期として、今後2年間は業績の放出通路の中にある。中国のトウモロコシ種子の需給構造の改善も、在庫週期の逆転を迎える可能性がある。また、遺伝子組み換えの加速着地は業界に品種交代の変革をもたらし、ヘッド企業は値上げと市占有率の向上という高速成長段階を迎えるため、業界は週期と成長の共振を迎えると言われています。3）リスク提示：悪天候による不確実性リスク、製御不能な動物疫病による潜在リスク、遺伝子組み換え着地推進が予想されるリスクに及ばない。4）投資提案：トップダウンプレート性重点推薦。遺伝子組み換えによる成長政策の配当、食糧価格の上昇による週期反転と供給側頭部種企業の生存環境の大幅な改善の共同駆動の下で、種子業界は新たな飛躍期を迎えると予想され、 Yuan Longping High-Tech Agriculture Co.Ltd(000998) Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) を推薦した。
コメント：
国家級遺伝子組み換え大豆トウモロコシ品種の検定基準が着地し、遺伝子組み換えの商業化プロセスが加速している。
2022年6月8日、国家農作物品種検定委員会は国家級遺伝子組み換え大豆トウモロコシ品種検定基準の印刷配布に関する通知を発表し、「国家級遺伝子組み換え大豆品種検定基準（試行）」と「国家級遺伝子組み換えトウモロコシ品種検定基準（試行）」は印刷配布の日から実施される。これまで、遺伝子組み換え品種に関する「品種検定規則」は2021年11月12日にすでに着地し、遺伝子組み換え品種が実験室の育種段階から商業化段階に重要な一歩を踏み出したことを示していた。今回の遺伝子組み換え大豆トウモロコシ品種の検定基準の着地は、中国の遺伝子組み換え大豆とトウモロコシ品種の検定作業が正式に開始されることを意味し、正常な状況では、遺伝子組み換え品種が2023年前後に発売され、生物育種業務が関連する頭部受益基準のために新しい業務成長空間を開くことが期待されていると考えています。
遺伝子組み換えが着地すると、種業の成長の新しい空間を開き、シャッフル式に種業の競争構造を再構築する。
遺伝子組み換えが開放されると、中国のトウモロコシ栽培業は週期的に成長業界に変わると仮定している。前後の論理変化は以下の通りです。
旧論理-同質化生存量競争：栽培麺積は変わらず、トウモロコシ栽培業の天井はすでに現れている。トウモロコシの種はカードをはめやすく、偽物で、同質化が高く、悪貨は良貨を駆逐し、集中度が向上しない。
遺伝子組み換え後の新論理-増量かつ市占有率の集中：遺伝子組み換えは増産でき、人工を省き、農薬を省き、種子の価格が上昇し、天井が明らかに上昇し、市場容量の増加は100億近くに達すると予想される。偽物のコストが大幅に低下し、偽物の種子の数をある程度減らし、「良貨」の生存環境が改善された。
遺伝子組み換えが開放された後、トウモロコシの種業構造もシャッフル式の再構築を迎え、龍頭市の占有率が急速に向上すると仮定している。前後の企業の核心競争力の変化は以下の通りである：
旧核心競争力：率先して競争力のある親本を獲得し、リード育種システムを通じて優良品種を選択育成し、本質は親本性状優勢の低コスト安定伝達である。
遺伝子組み換え後の新しい核心競争力：遺伝子組み換え形質は「優位性状」であり、遺伝子組み換え着地は徹底的な品種交代革命であり、業界のトップシェアは急速に向上している。
また、遺伝子組み換え品種の発売販売は新しいトウモロコシ種業の品種転換をもたらし、現在、業界の普及品種は1万個近くと推定されている。遺伝子組み換えが地に落ちた場合、普及品種は大幅に収縮する見込みで、業界の同質化競争圧力を効菓的に緩和し、頭部企業の経営発展に有利になる。
業界供給端と需要端の限界改善が明らかになり、国が種業強企業を支援する決意が高まった。
まず、供給側から見ると、2021年までに中国の種業製品の同質化が深刻で、競争が激化傾向にある。国は2016年から品種の検定を開放し、グリーン通路の審査を開始した。2017年以降、国審の新品種数は明らかに増加し、トウモロコシ業界の週期的な下落に加え、業界競争が激化し、業界営利が低下した。国審の品種数から見ると、ヘッド企業の市占有率は低いが、競争優位性は依然として備えており、中国の研究開発リード企業と研究所は主に北京農林科学院、 Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) Yuan Longping High-Tech Agriculture Co.Ltd(000998) （共同創種業+安徽隆平）と鉄嶺先鋒である。
2021年から、種業は国の重視度を受けて持続的に昇温し、種子法改正草案の提出審議、トウモロコシとイネ品種の検定基準の向上など多くの重量ポンド触媒を迎え、中国の育種同質化問題は改善され、供給側の頭部種企業の経営環境は良い方向にある。一方、「国家級トウモロコシ、イネ品種の検定基準（2021年改訂）」は2021年10月1日から実施され、新基準はトウモロコシ、イネ品種の検定敷居を高め、一緻性と真実性の要求を追加し、トウモロコシ新品種の差異ビット数は≧4個、イネ新品種の差異ビット数は≧3個必要である。一方、2021年12月24日、全国人民代表大会常務委員会は「『中華人民共和国種子法』の改正に関する決定（草案）」を採択し、今回の改正は植物新品種権の保護範囲の拡大、保護段階の拡大、実質的な派生品種製度の確立、権利侵害損害賠償責任の強化などを通じて、植物新品種の保護に力を入れる。これは種業供給側の経営環境を明らかに向上させ、頭部に革新的な研究開発実力のある種企業が核心的な利益を得ると考えている。
次に、需要端から見ると、中国の土地経営は小農から適度な規模化へと発展し、農業生産者の正規の種子などの農資製品に対する需要もよく、業界の監督管理環境が改善されている。具体的には、業界が小農民を主とする場合、主な消費者層は価格に敏感であるため、カバーシードに一定の業界成長土壌を持たせた。現在の時点では、農村労働力の流失が加速しているため、土地の適度な規模化は市場要素の下で着実に推進されている。食糧栽培大手の台頭が正規メーカーの製品需要に対してより剛性があり、業界の監督管理に便利であることを考慮すると、業界経営がより規範化される可能性があり、頭部企業の経営環境も改善されている。
総合的に見ると、供給端の品種保護に対する重視も、需要端の土地の適度な規模化による正規の農業資金需要の上昇も、種業経営環境に明らかな限界改善をもたらし、国の種業強企業に対する支持の決意が向上し、頭部企業の発展に有利である。
投資提案：トップダウンプレート性重点推薦
遺伝子組み換えによる成長政策の配当と食糧価格の上昇による週期反転の共同駆動の下で、種子業界は新たな飛躍期を迎えることが予想され、重点的に推薦されている。
リスクのヒント：
1、悪天候による不確実性リスク。農業の栽培企業は直接農業栽培生産に従事し、種子会社も栽培しなければならない。悪天候が発生すると、上場企業の製品が破壊され、会社の損失をもたらす可能性があります。
2、製御できない動物疫病による潜在リスク。農業家畜・家禽養殖企業は主に規模養殖を主とし、製御不能な動物疫病が発生すると、上場会社の家畜・家禽の高死亡率を引き起こす可能性があり、飼料需要は予想を下回り、栽培チェーンにマイナスの影響を与える。
3、遺伝子組み換えの着地推進が予想されるリスクに及ばない。現在、中国では遺伝子組み換えトウモロコシと大豆品種が農業遺伝子組み換え生物安全証明書を獲得し、関連品種の検定細則が着地している。後続品種の申請段階が順調に進まなければ、遺伝子組み換えの普及過程に影響を与え、企業の成長性に影響を与える。
