現在、インターネットメディアプレートの業績は圧力を受け、監督管理の新業態の下でチャンスはまだ残っている。21年間と22 Q 1 A株のメディアプレートの営業収入はそれぞれ54241204億元（yoy+11%/4%）で、帰母純利益はそれぞれ345/90億元（yoy+845%/15%）だった。短期的には疫病の繰り返しとマクロ経済の弱さの影響を受け、映画やテレビなどのインターネットメディアの細分化されたコースの推定値は底打ち段階にある。中長期的に見ると、インターネットプラットフォームの経済監督管理政策の転換点が到来し、特定の改善作業が加速的に行われ、プラットフォーム企業は依然として規範の中で発展し、出海、元宇宙、産業インターネットがもたらす構造的な機会に注目することを提案している。
ゲーム番号の承認回復は、出海、クラウドゲームによる増量空間に注目しています。1）ゲーム番号の再発行は新製品パイプラインの軽量化ゲームが豊富なメーカーに恩恵を与え、精品化戦略と多元化新製品の配置はゲームメーカーの勝利の鍵である。2）買量市場は理性的になり、マーケティング方式は多元的に発展している。3）21年の中国自己研究ゲームの海外市場販売収入は887億元（yoy+16.6%）に達し、世界のモバイル端末ゲーム収入の19.3%を占め、頭豹研究院は26年に1570億元（22-26 ECAGRは12.1%）に成長すると予想し、ゲームの海外進出は業界第2の成長曲線となる見込みである。4）元宇宙はビジネスモデルの変革をリードし、クラウドゲーム市場は加速的に発展し、ユーザーのゲーム体験を向上させる。
ショートビデオサーキットは構造的に成長し、生放送電子商取引や海外市場に注目している。1）短いビデオユーザーの規模と使用時間は持続的に増加しています。22 M 3のショートビデオマウは9億2500万人で、前年同期比4.5%増加した。モバイルインターネットの総時間に占める21 M 12ショートビデオユーザーの総時間の割合は25.7%に達し、インスタント通信を抜いて細分化業界のトップになった。2）震える音、速い手、ビデオ番号の三足鼎立深耕内容の差異化；ユーザーの成長が減速するにつれて、各プラットフォームは既存のユーザー価値を掘り起こしてコスト削減と効菓向上を実現することに専念し、精細化運営は短いビデオが利益を放出する新しい方式となる。3）生放送電子商取引は規範的な発展期に入り、ブランドの自己放送発展を急速に加速させ、高効率流量の転化を助力する。4）音声ビデオの出海空間は広く、短いビデオの海外商業化は明らかな進展が期待されている。
広告需要が弱く、在庫が最適化され続けています。21年の中国のインターネット広告市場規模は約5435億元で、前年同期比9.32%増加したが、成長率は前年同期比4.53 pct下落した。22 Q 1の疫病発生により、広告の大皿は再び軟調になったが、エレベーターLCD広告費は前年同期比12.1%増加し、エレベーターポスター広告費は前年同期比13.5%増加し、階段媒体市場の長期的な価値は依然として残っている。
産業インターネット時代、To-Bは歴史的なチャンスを迎えた。監督管理はインターネットプラットフォーム企業のエネルギー供給の伝統産業のデジタル化転換を導き、企業のクラウドは確定性の傾向である。インターネット大手はデータセンターを拡張し続け、クラウドサービスの全産業チェーンに力を入れている。テンセントは21 Q 4からクラウドサービスなどのハードテクノロジー分野への投資を増やし、Bエンド業務は収益成長を駆動する重要なエンジンとなり、持続的な成長が期待されている。
投資提案：監督管理政策は常態化し、インターネットプラットフォームの健全な発展を規範化し、インターネットメディア業界の「購入」格付けを維持するようになる。細分化されたコースの成長チャンスを探ることを提案します：1）インターネット：デジタル経済の背景の下で政企業のクラウド上で加速的に推進し、インターネットプラットフォームTo-B業務は全麺的な配置の段階に入り、工業品電子商取引の浸透率はさらに向上する見込みです。業界のデジタル化ソリューションを深く耕し、クラウドコンピューティングなどのハードテクノロジーの基礎を備え、Bエンド製品が比較的成熟したインターネットプラットフォームは産業インターネットの発展配当を得ることが期待され、テンセントホールディングス、百度グループ-SW、阜博グループを推薦し、注目している。2）ゲーム：最近の出海収入の表現がよく、研究開発への投入が高く、精品化の長期的な運営を堅持し、ゲーム内容の生態を重視するメーカーは業績の増加量を得ることが期待され、網易-S、 Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) Perfect World Co.Ltd(002624) 、ピッピッピッピッピッピッピッピッピッピッ、 G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) 、心動会社、 Zhejiang Century Huatong Group Co.Ltd(002602) に注目している。3）長短ビデオ：良質なコンテンツの産出を重視し、ユーザーの粘性が持続的に向上する長短ビデオプラットフォームの業績はさらに釈放される見込みで、高速手科学技術、 Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) ;音声とビデオの社交が海に出てリードしている会社は比較的に強い変容潜在力を備えており、赤子城科学技術を推薦している。
リスク分析：疫病の影響の繰り返し；競争激化リスク；規製政策リスク；海外市場は予想に及ばない
