建材業界の動態報告:業界の閑散期が到来し、需要が下りる

業界の景気度は前月比で低下した。2022年5月の建築材料工業景気指数は107.1点で、前月より3.0点低下し、臨界点を上回り、景気区間にある。4月以来、疫病の発生は市場需要の回復、企業の生産経営、貨物輸送などに一定の衝撃を与え、雨季に入った後、業界の閑散期の需要が下り、建材業界の下り圧力が増大した。項目別指数を見ると、建材業界の工業価格指数、生産指数、投資需要指数、国際貿易指数はいずれも下落したが、いずれも景気区間にある。

セメント需要が下りる。2022年1~4月の全国セメント累計生産量は5億8100万トンで、前年同期より14.80%減少し、1~3月より2.7ポイント減少した。4月の単月セメント生産量は1億9500万トンで、前月比4.38%増加し、前年同期比18.90%減少した。4月のセメント輸送の障害、社会資金の緊張などの原因により、セメント市場の需要は例年より著しく低下し、セメント企業の生産動力が不足し、セメント供給量が低下した。5月に南方地区が高温雨季に入り、セメント市場の需要が影響を受ける。下流の工事現場の資金緊張問題は依然として存在し、セメント需要が大幅に回復する可能性は低いと予想されている。供給麺では、一部の省はピーク停止段階に入り、市場の需要が弱く、セメントの生産量が安定していると予想されている。

ガラス在庫高位。2022年1~4月の板ガラス生産量は3億3900万重量箱で、前年同期比0.70%増加し、1~3月より1.3ポイント低下した。その中で、4月の単月板ガラス生産量は前月比1.81%減少し、前年同期比1.40%減少した。4月の平板ガラス生産量の低下の主な原因は下流の竣工端の需要不足であり、ガラス企業の在庫が高いことによるものである。竣工端の資金が緊張しているため、ガラス市場の需要回復が遅い。また、4月のフロートガラス企業の週度在庫は5992万重量箱に維持され、リング比は13.55%増加し、前年同期比127%増加し、ガラス在庫は高位で、ガラス企業の生産動力を抑製した。不動産政策の発展と推進に伴い、竣工端の資金緊張問題は緩和される見込みで、その後の竣工状況は徐々に改善され、板ガラス市場の需要は増加する見込みだ。

投資提案。2022年の建材業界は主に以下の投資方向に注目している:(1)業界の集中度の向上に恩恵を受けた消費建材のトップ: Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) 、西暦株式。(2)風力発電及び輸出需要の向上に恩恵を受けるガラス繊維蛇口: Beiqi Foton Motor Co.Ltd(600166) 。(3)多業務配置のガラス蛇口* Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) 、* Csg Holding Co.Ltd(000012) 。(4)インフラ投資の温暖化に恩恵を受けたセメント業界の地域トップである Huaxin Cement Co.Ltd(600801) Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) 。(5)高純度石英砂の生産能力が向上した* Jiangsu Pacific Quartz Co.Ltd(603688) #。

リスクの提示:業界の新規生産能力が予想を超えるリスク;原材料価格の上昇幅が予想を超えるリスクなどがある。

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