5月相場振り返り
5月の機械業界（申万分類）指数は10.41%上昇し、上海の深さ300指数8.54 pctに勝った。業界を細分化すると、サブ業界は普遍的な上昇態勢を呈し、半導体装備業界の上昇幅は最大で、単月の上昇幅は19.00%に達した。
機械業界の基本麺の回顧と展望
機械業界は2021年以来、構造分化が著しく、一方で短期的に異なる細分化業界の景気度分化が著しい：工事機械に代表される伝統的な周期機械は21 Q 2から下り周期に入り、経営は季節ごとに悪くなり、現在も周期的な下り段階にある。基礎部品/工業自動化/レーザー装備/射出成形機などに代表される汎用装備は21 Q 3から前後して業界の景気の曲がり角に入り、現在も汎用製造は耐圧態勢を維持している。太陽光発電装備/新エネルギー自動車装備/風力発電装備などに代表される専用装備は長期にわたっており、短期的には需要変動と業界需給変化の影響を受けているが、全体的には依然として高い景気傾向を示している。一方、中長期的に産業のグレードアップ+自主的にコントロールできる大勢の赴くところを見て、核心競争力を備えた良質な機械会社は業界の成長+シェアの向上を十分に受益し、より強いアルファを備えた会社は業界週期を超えて経営が安定している。
現在の時点で見ると、内外部の経済環境要素は完全には明らかではなく、上半期の疫病状況は各業界の需要、着工、物流などに対して依然として一定の影響を与えたが、現在の中国の疫病状況の影響は基本的に製御可能であり、現在の段階で株を選ぶには長期的な産業論理、会社の競争力に基づいて、短期会社の経営の確定性、資本市場の推定値レベルと結びつけて総合的に考慮しなければならないと考えている。良質なコースで長期的に勝つ確率の高いリーディングカンパニーを重点的にお勧めします。私たちは研究の枠組みに基づいて2つの方向から投資機会を探し続けています：1）良質なコースの中で中長期的にサイクルを通り抜けることが期待される先導会社、例えば核心部品会社、一部の製品型会社と検査サービス会社を把握する；2）ダイヤモンドの育成、光起電力/リチウムイオン/風力発電/工業自動化など、高成長細分子業界における良質なリーディングカンパニーまたは高弾性低評価指標を発掘する。
重要なデータ追跡
製造業PMI（国家統計局5月31日データ）：5月の製造業PMI指数は49.60%で、前月比2.20 pct増加した。
建設機械（中国工程機械工業協会6月8日データ）：2022年5月の掘削機の販売台数は2.06万台で、前年同期比24%減少した。中国市場の販売台数は1.22万台で、前年同期比45%減少した。輸出販売台数は0.84万台で、前年同期比64%増加した。
業界の重点推奨ポートフォリオ
重点グループ： Centre Testing International Group Co.Ltd(300012) North Industries Group Red Arrow Co.Ltd(000519) Henan Huanghe Whirlwind Co.Ltd(600172) Opt Machine Vision Tech Co.Ltd(688686) Shanghai Friendess Electronic Technology Corporation Limited(688188) Leader Harmonious Drive Systems Co.Ltd(688017) Iray Technology Company Limited(688301) Shanghai Hanbell Precise Machinery Co.Ltd(002158) Dongguan Yiheda Automation Co.Ltd(301029) Shenzhen Inovance Technology Co.Ltd(300124) Jiangsu Hengli Hydraulic Co.Ltd(601100) Zhejiang Dingli Machinery Co.Ltd(603338) Zhejiang Jingsheng Mechanical & Electrical Co.Ltd(300316) Shenzhen United Winners Laser Co.Ltd(688518) Shenzhen Hymson Laser Intelligent Equipments Co.Ltd(688559) Zhejiang Hangke Technology Incorporated Company(688006) 。「小さくて美しい」組み合わせ： Sf Diamond Co.Ltd(300179) Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) Suzhou Sushi Testing Group Co.Ltd(300416) Emtek (Shenzhen) Co.Ltd(300938) Jiangsu Shentong Valve Co.Ltd(002438) Suzhou Mingzhi Technology Co.Ltd(688355) Yindu Kitchen Equipment Co.Ltd(603277) Warom Technology Incorporated Company(603855) Guangdong Lingxiao Pump Industry Co.Ltd(002884) Anhui Ronds Science & Technology Incorporated Company(688768) Guangdong Yizumi Precision Machinery Co.Ltd(300415) 6月の金株のおすすめ： Centre Testing International Group Co.Ltd(300012) Shanghai Hanbell Precise Machinery Co.Ltd(002158) Iray Technology Company Limited(688301) 。
リスク提示：マクロ経済の下落、原材料の値上げ、為替レートの大幅な変動、疫病の繰り返しの衝撃。
