世界：新型タバコの規模は着実に向上している。2021年に世界のタバコ規模は935564億ドル（+9.3%）を実現し、高増加は主に新型タバコの拡大によって推進され、その世界規模は678.63億ドル（+23.3%）に増加した。その中で、無煙たばこ（口でたばこをかむ）/霧化電子たばこ/HNB規模はそれぞれ132.94/227.91/287.75億ドル（+1.9%/+17.2%/+36.8%）で、2026年の世界たばこ市場規模は1.2兆ドルに達すると予想され、202126年のCAGRは5.3%で、その中で新型たばこCAGRは15.6%、伝統たばこCAGRは4.1%である。新型タバコの世界浸透率は安定している。新型タバコは減害性が強く、代煙効菓が著しく、使用者数が持続的に向上しているため、2021年のタバコ中浸透率（新型タバコ使用者数/タバコ喫煙者数）は10.8%（+1.3 pct）に達し、その中で霧化電子タバコ/HNB浸透率はそれぞれ7.8%/3.0%（+0.7 pct/+0.6 pct）である。
地域別に見ると、1）北アメリカ：新型タバコ浸透率は31.1%（+2.9 pct）であり、その中で霧化電子タバコ/HNB浸透率はそれぞれ29.3%/1.8%（+2.5 pct/+0.5 pct）である。2）ヨーロッパ：新型タバコ浸透率は23.4%（+3.6 pct）であり、その中で霧化電子タバコ/HNB浸透率はそれぞれ15.4%/8.0%（+1.7 pct/+1.9 pct）である。3）オセアニア：新型タバコ浸透率は16.7%（+1.7 pct）であり、その中で霧化電子タバコ/HNB浸透率はそれぞれ14.7%/2.0%（+1.1 pct/+0.6 pct）である。4）アジア：新型タバコ浸透率は6.0%（+0.6 pct）であり、その中で霧化電子タバコ/HNB浸透率はそれぞれ3.9%/2.1%（+0.2 pct/+0.4 pct）である。5）アフリカ：新型タバコ浸透率は4.4%（+0.5 pct）であり、その中で霧化電子タバコ/HNB浸透率はそれぞれ4.4%/0.03%（+0.5 pct/+0.01 pct）である。6）南アメリカ：新型タバコ浸透率は0.8%（+0.1 pct）であり、その中で霧化電子タバコ/HNB浸透率はそれぞれ0.5%/0.3%（+0.1 pct/+0.02 pct）である。
国別に見ると、1）新型タバコ：浸透率上位10カ国はそれぞれ韓国68.3%（+6.6 pct）/ポーランド56.8%（+10.4 pct）/イギリス55.4%（+5.4 pct）/日本53.2%（+6.0 pct）/ニュージーランド51.3%（+5.4 pct）/アメリカ46.5%（+4.6 pct）/カナダ46.1%（+4.3 pct）/チェコ43.4%（+5.3 pct）/リトアニア38.0%（+5.0 pct）/ポルトガル37.4%（+7.1 pct%）；2）霧化電子タバコ：浸透率上位10カ国はイギリス53.8%（+5.0 pct）/アメリカ46.3%（+4.4 pct）/ポーランド45.0%（+4.6 pct）/ニュージーランド41.3%（+2.5 pct）/韓国36.7%（3.4 pct）/ベルギー33.3%（+0.9 pct）/アイルランド30.6%（1.0 pct）/デンマーク30.0%（+2.6 pct）/アルジェリア29.4%（+2.3 pct）/カナダ26.8（+0.3 pct%）。欧米諸国の監督管理が奨励されているため、霧化電子タバコに対する民衆の受け入れ度は徐々に向上し、浸透率は美しい。3）HNB：浸透率上位10カ国はそれぞれ日本46.3%（+6.5 pct）/韓国31.5%（+3.2 pct）/リトアニア30.6%（+5.0 pct）/ラトビア30.3%（+7.3 pct）/中国香港25.3%（+1.6 pct）/チェコ25.2%（+4.9 pct）/カザフスタン23.5%（+4.9 pct）/ブドウ歯22.5%（+6.3 pct）/スロバキア19.5%（+5.0 pct）/カナダ19.4%（+4.0 pct）であった。タバコの代替効菓が抜群であることから、HNB浸透率は喫煙文化の濃い東アジア、東欧地域で依然として高い増加を維持している。
中国：業界は厳しく監督し、市場は安定的に成長している。2021年の中国たばこ市場規模は1.86兆元（+5.7%）を実現し、その中で伝統たばこ（葉巻たばこ&葉巻たばこ）/新型たばこ（電子たばこ）規模はそれぞれ1.84兆/196.37億元（+5.4%/38.3%）で、新型たばこ浸透率はすでに4.2%（+0.2 pct）に達し、政策の厳しい監督管理と世論の妨害の下で、新型たばこ市場は依然として高い増加を維持している。将来を展望すると、中国の電子タバコは新しい国の標識で風味が禁止されているため、タバコの代わりに正の道に戻る見込みで、禁煙グループに長期的にサービスを提供し、20212026年にCAGRは9.4%に達すると予想されている。
標準的な推薦：電子タバコ業界の世界浸透率は着実に向上し、中国の厳しい監督管理の下でタバコの代わりに復帰した。核心推薦：1）霧化産業チェーン：全世界霧化科学技術の先導者、霧化煙プレートは全世界の大顧客を深く結びつけ、使い捨て小煙、HNB、大麻霧化、医療霧化、美容霧化などのプレートは増分に貢献する見込みがある；そして、中国の長期的な構造が利益を得ることが期待されている思モル国際。2）HNB産業チェーン：国際四大タバコリーダーはHNB配置を持続的に拡大し、海外浸透率は革新的に高い。HNBは減害と増税を兼ねており、中煙革新の基本論理に符合し、HNB産業チェーンの華宝国際に注目している。
リスクの提示：浸透率の向上は予想に及ばず、政策の監督管理力は予想を超え、反腐敗リスク、新型タバコ浸透率の推定誤差リスク。
