事件：2022年6月10日、国務院弁公庁は「都市ガスパイプラインなどの老朽化更新改造実施方案（20222025年）」を発表し、2022年に都市ガスパイプラインの老朽化更新改造プロジェクトを早急にスタートさせ、2025年末までに、都市ガスパイプラインなどの老朽化更新改造任務を基本的に完成させることを要求した。
安全と安定した成長を考慮すると、老朽化したガスパイプラインの改造はスピードアップする見込みです。2021年、ガス安全事故が頻発し、その重要な原因の一つはガスパイプラインが老朽化していることです。2021年6月13日、湖北省十堰で重大なガス事故が発生し、26人が死亡し、138人が負傷した。事故の直接の原因は天然ガス中圧鋼管の深刻な腐食破裂で、ガス漏れが発生し、爆発が発生したことだ。ガスパイプラインなどの老朽化更新改造は重要な民生プロジェクトであり、有効な投資を促進し、中国の需要を拡大するのにも有利である。今後3年間、都市部の老朽化したパイプラインの改造はピークに入る見込みで、中国エネルギー新聞の記事によると、2022年には安全上の危険性があるガスパイプラインの約2万キロの改造に着工し、500億元の投資を完了することを目指す。「十四五」期間中、中国は古いガスパイプラインを10万キロ更新し、改造する。
古いガスパイプラインの改造資本支出が大きく、ガス業界の買収合併と統合の加速を招く可能性がある：国弁発によると？202222号文、城燃企業は法に基づいてガスパイプラインの老朽化更新改造の出資責任を履行し、改造資金を専門経営単位、政府、ユーザーが合理的に負担するメカニズムを確立しなければならない。改造関連コスト費用は定価コストに計上され、コスト監督審査の基礎の上で、現地の経済発展レベルとユーザーの受け入れ能力などの要素を総合的に考慮し、関連規定に基づいて適時に適切にガス供給価格を調整する。そのため、城燃企業は短期的に大きな資本支出に直麺し、ガス価格を引き上げることで関連コストを回収する。同時に、2022年に都市部の遊休ガス価格が大幅に上昇したことを考慮して、中国の主要なガス源企業は比較的に高いパイプラインガス販売政策を確定し、金聯創によると、2022年の天然ガスユーザーの契約期間量は当該ユーザーの前年同期の使用量の80~95%に基づいて配置され、価格は基礎ステーション価格の浮上割合より一般的に20~95%である。老朽化したガスパイプラインの改造で増加した資本支出と2022年の上流ガス源の値上げにより、小型都市燃焼企業は大きな資金圧力に直麺しているため、脱退願望は大幅に増加する見込みで、ガス業界は買収合併の波を迎える見込みで、大手都市燃焼会社は買収合併を通じてさらにその市占有率を増加させる見込みだと判断した。
投資提案：古いパイプ網の改造は買収合併の加速、大型都市燃焼企業の市占有率の向上を招く可能性があり、中国の天然ガスの蛇口[ Enn Natural Gas Co.Ltd(600803) ]、地域の良質な都市燃焼の蛇口[ Shenzhen Gas Corporation Ltd(601139) ]に注目することを提案する。また、老朽化したガスパイプラインの改造はガスパイプラインの需要を奮い立たせ、ガスパイプラインの供給先[ Zhejiang Kingland Pipeline And Technologies Co.Ltd(002443) ][ Jiangsu Changbao Steeltube Co.Ltd(002478) ]に注目することを提案します。
リスクの提示：天然ガス価格は高位を維持する；古いガス管網の改造の進度は予想に及ばない。
