一、市場の回顧
農業指数が上昇し、養殖と飼料プレートが上昇した。1、先週、申万農業指数は1.05%上昇した。同期、上証総合指数は2.79%上昇し、深成指は3.49%上昇し、農業指数は大市にやや負けた。2、細分子業界では、大部分の分子プレートが下落し、養殖と飼料だけが上昇し、その中で養殖の上昇幅がリードしている。3、上位10株の上昇幅は主に養殖プレートに集中し、上位10株の下落幅は漁業プレートに集中している。上昇幅の上位3株は順に新中基、3 Zhejiang Yilida Ventilator Co.Ltd(002686) 03477である。
二、核心的観点
1、養殖産業チェーン
1）生豚業界：ハードルを押して豚の価格上昇を助長し、「よく見る」格付けを維持する。豚の価格は最近大幅に反発した後、揺れに入った。先週、江西省の豚は15.92元/キロで、週0.03元下落した。子豚は37元/キロで、週0.15元上昇した。全国の二元雌豚は35.8元/キロで、週0.12元上昇した。養殖端圧柵は明らかである。先週、16省・市の白条肉はすべて90.04キロ/頭で、週0.08キロ上昇した。養殖端はH 2豚の価格に対して強い予想を持っており、ハードルを押したり、豚の価格を押し続けたりすることが予想されている。業界の現在の中間損失。先週、自繁自養モードの予想頭はいずれも156元の赤字で、先週より7元のおかげだ。業界の損失が縮小したため、生産能力の脱化が緩和された。4月、全国の雌豚の飼育頭数は4177万頭で、リングは0.2%減少し、減少幅は明らかに狭くなった。私たちはこれまでの判断を維持し、下半期の豚の価格の上昇幅は予想を下回っており、コストが高止まりしているため、業界は底打ち段階を経て、生産能力の徹底的な輸出を支えることが期待されています。養殖株の平均時価総額は歴史の底部区間にあり、投資安全の限界が高く、「よく見ている」格付けを維持し、4つの金豚、牧原、天康、 Shenzhen Kingsino Technology Co.Ltd(002548) と Tangrenshen Group Co.Ltd(002567) を引き続き推薦し、温氏、傲農、巨星、 Hunan New Wellful Co.Ltd(600975) 、天邦にも注目している。
2）白鶏業界：評価を維持し、益生と民和を重点的に推薦する。先週、主な生産区の鶏苗価格は2.72元/羽で、週0.06元下落した。毛鶏の価格は4.77元/キロで、週0.07元上昇した。生産能力については、5月末に親の代が産存欄で0.6%増加し、増加幅が狭くなり、同13%減少し、平年の平均値を約6%下回った。白鶏の短期供給が逼迫し、鶏の価格や揺れが上昇していると考えられています。欧米諸国で高病原性鳥インフルエンザの疫病が発生したり、中国の種子導入に影響を与えたりして、業界の長期供給収縮と鶏の価格上昇の予想が強まっている。家禽会社の株価は底部に下落し、底部配置の機会に注目することを提案した。個人株は民和、益生、聖農に重点を置いている。
2）黄鶏業界：「よく見る」格付けを維持し、 Jiangsu Lihua Animal Husbandry Co.Ltd(300761) を重点的に推薦する。5月、立華黄鶏の価格は13.04元/キロで、月は0.72元上昇した。温氏黄鶏の価格は13.54元/キロで、月に0.23元上昇した。5月末、全国の親の代わりに鶏を栽培し、飼育欄で1.5%増加し、同じ6.9%減少し、平年より4%低かった。黄鶏の短期供給が逼迫し、鶏の価格や振動が上昇していると考えられています。中長期的に見ると、環境保護の製約と生きた鳥の氷鮮変更は業界の敷居を高め、中小生産能力の脱退と競争構造の最適化を推進する。業界の「よく見ている」格付けを維持し、 Jiangsu Lihua Animal Husbandry Co.Ltd(300761) Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) 、および Hunan Xiangjia Animal Husbandry Company Limited(002982) に注目することを重点的に推奨します。
3）動保：良い評価を与え、 Wuhan Keqian Biology Co.Ltd(688526) を推薦する。豚の週期が逆転し、ワクチン景気は回復に従う。中長期的に見ると、養殖規模化レベルの向上、ワクチン技術のアップグレード、新製品の発売は動保市場の拡大を牽引し、同時に新版GMP証明書の認証、飼料の禁抗と養殖の限抗、および養殖業の生物安全保障レベルの向上は、動保業の変革を推進し、構造の最適化を競う。動保会社の推定値は歴史の底にあり、投資安全の限界が高く、引き続きよく見ている。個株の推薦評価値が低く、研究開発の優位性がある Wuhan Keqian Biology Co.Ltd(688526) 。
2、栽培産業チェーン
1）栽培：「よく見る」を維持し、 Jiangsu Provincial Agricultural Reclamation And Development Co.Ltd(601952) を推薦する。露烏衝突、インドなど多くの国が食糧輸出を製限することは国際貿易に影響を与え、食糧価格の高位維持を支える。中国の食糧安全政策の主導の下で、栽培業の重要性が際立ち、「よく見る」を維持し、 Jiangsu Provincial Agricultural Reclamation And Development Co.Ltd(601952) を推薦した。
2）種業：長期的な「よく見る」格付けを維持し、＊ Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) と＊ Yuan Longping High-Tech Agriculture Co.Ltd(000998) に注目する。先週、国家級遺伝子組み換え大豆とトウモロコシ品種の検定基準が発表され、トウモロコシと大豆遺伝子組み換え種子の発売過程がさらに進んだ。遺伝子組み換え着地は種業市場の空間を拡大し、業界の構造を再構築すると考えられています。前期に開発されたヘッド企業は、先発優勢でより多くの市場シェアを奪うことが期待されている。「よく見る」格付けを維持し、トウモロコシ栽培業の投資機会を重点的に見る。株については、登海、隆平、 Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) に注目しています。
格付けと戦略：農業の各サブ業界はすべて景気が上向きの段階にあり、「よく見る」格付けを与えている。景気が上向きで安全と推定される豚の養殖と動保業界、高景気で政策触媒のあるトウモロコシの種業と食糧栽培業を重点的に見ている。
三、業界データ
生豚：第23週、江西省の生豚の出荷価格は15.92元/キロで、週0.03元/キロ下落した。主産区の自繁自養頭はいずれも156元の赤字で、先週より7元のおかげだ。22年4月末現在、全国の能繁母豚の飼育欄は4177万頭で、月環は0.2%減少した。
肉鶏：第23週、山東煙台産区の鶏苗の平均価格は2.72元/羽で、週0.06元下落した。白羽肉毛鶏小屋の前の平均価格は4.77元/斤で、週0.07元上昇した。肉鶏養殖の一環で単羽の利益は2.09元で、先週より0.92元多い。
飼料：第23週、肉鶏の材料の平均価格は4.03元/キロで、週0.05元上昇した。肥育豚の材料価格は3.80元/キロで、週輪比は横ばいです。
水産物：第23週、山東威海市場のナマコ価格は160元/キロで、週6元下落した。ホタテ/車海老/アワビの価格は10/310/80元/キロで、週囲比は横ばいです。
食糧その他：第23週、南寧白糖現物は6015元/トン、週14元上昇した。中国の328級綿花は21308元/トンで、週231元下落した。第22週、トウモロコシ2814元/トン、週3元上昇した。中国の豆粕は4329元/トンで、週27元上昇した。中国の小麦は3118元/トンで、週69元下落した。中国うるち米は2794元/トンで、週4元上昇した。
四、リスクの提示
突発疫病、畜禽、水産価格、トウモロコシなどの原料価格の変化は予想に及ばない。
