業界の核心的な観点：
2022年上半期にCOVID-19の疫病が再び襲来し、厳しい防疫情勢は住民の消費意欲に一定の損傷を与え、消費市場全体が軟調である。4月の社零は前年同期比の伸び率が最低に下落したが、食糧油食品類、飲料類社零は前年同期比で逆伸びし、食品飲料の消費必需品としての強靭さを際立たせた。「民は食を天とする」という言葉は、COVID-19の疫病が中国経済に影響を与え続けている背景の下で、「米俵子」、「菜かご」は依然として住民消費の中で重要である。これに基づいて、私たちは以下の3つの投資のメインラインを推薦して、①短期疫病の利益：疫病の間に触媒を加速させ、成長空間が広い冷凍食品プレート；②中期ファンダメンタルズの改善：ハイエンド化傾向が続き、夏のシーズンが近づくビールプレート；値上げ転嫁能力が高く、競争構造が最適化された乳製品プレート。③長期安定価値：頭部ブランドの集中化傾向が顕著で、下落抵抗力が強い白酒プレート；必需品の属性が強く、利益空間に放出される調味料プレートがあります。最近、政府は続々と安定成長、消費促進政策を打ち出し、疫病常態化の下で消費が徐々に回復する見込みだと考えている。前期の食品飲料のトップの高評価値はすでに市場に十分に消化され、プレートの評価値と業績の双殺の闇い時が過ぎ、良質なコースの飲食ブルーチップは調整が多いためすでに性価格比を備えている。COVID-19の疫病状況に依然として大きな不確実性が存在する環境の下で、食品飲料は消費の必須選択品として靭性が十分で、業績の確定性が強い。ハイエンド、サブハイエンドの白酒会社、ビール、乳製品、調味料、冷凍食品などの業界の細分化のトップの投資機会に注目することを提案します。
投資のポイント：
相場の回顧：H 1消費は弱く、プレートの株価は平板で、疫病の下で飲食業績の成長は安定している。上半期のマクロ経済は弱く、消費は軟調で、申万食品飲料指数は年初から13%下落した。第1四半期の白酒、乳製品、前加工食品と調味発酵品の業績は明るく、売上高と利益は前年同期比2桁増加した。
投資のメインライン一：疫病状況が市場に深く影響し、 Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) を発生させた。コロナ禍の間、消費者のいくつかの消費習慣が身につけられ、変化の中で長期的な需要が生まれた。家庭消費シーンが増え、「怠け者経済」に関する受益プレートは注目に値する：冷凍食品。
投資のメインライン2：基本麺の菓てがよく、Q 2の業績が期待できる。報告書の窓口期が間もなく到来し、飲食プレートQ 2と後続の業績は市場の注目を集め、消費需要の回復、収益力の改善などの要素の影響の下で後続の基本麺と報告書の菓てが良いプレートは注目に値すると思います：ビール、乳製品。
投資のメインライン3：長期的な成長は安定しており、時間で価値を交換する。現在の疫病情勢が依然として厳しい不確定な環境の下で、私たちは長期業績の成長の確実性が強く、リーダーが定価権を握る細分化プレート：白酒、調味料に注目することを提案します。
リスク要素：政策リスク、食品安全リスク、疫病リスク、経済成長率は予想されたリスクに及ばない。
