2022年1~4月の中国の累計販売台数は769万1000台（-12.1%）だった。上海などの疫病による操業停止などの影響は4-5月の生産販売に影響を与え、最近は徐々に回復し、中国の自動車販売台数は底打ち回復する見込みで、持続的な上昇週期を迎えている。2022年の自動車販売台数は2645万台（+0.7%）に達する見込みで、そのうち乗用車は2255万台（+5.0%）、商用車は390万台（-18.6%）と予想されています。1）完成車分野では、乗用車企業の販売量が分化し、総合競争力が強く、製品週期が向上している自動車企業のシェアが持続的に向上する見込みがあり、推薦 Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) Great Wall Motor Company Limited(601633) 、注目 Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) 2）部品分野では、販売量の回復に伴い、業績の回復が期待され、評価値とダブルクリックし、製品のアップグレード、顧客の開拓、低評価値の修復を提案する株を配置し、＊ Zhejiang Yinlun Machinery Co.Ltd(002126) 、＊ Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) 、＊ Jiangsu Pacific Precision Forging Co.Ltd(300258) 、＊ Ningbo Huaxiang Electronic Co.Ltd(002048) などを推薦し、＊ Shanghai Baolong Automotive Corporation(603197) 、＊ Guangdong Hongtu Technology (Holdings) Co.Ltd(002101) 、＊ Ningbo Jifeng Auto Parts Co.Ltd(603997) などに注目する。3）新エネルギー分野では、2022年に新エネルギー自動車の販売台数が550万台（+56.2%）に達する見込みで、長期的な高成長の確実性が強いと予想されています。中国のトップ Byd Company Limited(002594) と受益 Byd Company Limited(002594) 及びテスラ産業チェーンの Zhejiang Yinlun Machinery Co.Ltd(002126) Jiangsu Pacific Precision Forging Co.Ltd(300258) を推薦し、 Nanjing Chervon Auto Precision Technology Co.Ltd(603982) Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) などに注目する。4）知能ネットワーク接続分野では、ADASと知能コックピットの浸透率が急速に向上し、L 3車種の量産はレーザーレーダー、ドメインコントローラ、ラインコントローラシャーシの高成長を牽引することが期待され、推奨＊ Ningbo Joyson Electronic Corp(600699) 、＊ Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) 、＊ Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) 、＊ Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) 、＊ Foryou Corporation(002906) 、経緯恒潤、光庭情報、＊ Hunan Oil Pump Co.Ltd(603319) などに注目している。自動車プレートの景気が底を打って回復したことを考慮して、新エネルギーと知能ネットワークの見通しがよく、大市より強い格付けを維持している。
評価を支えるポイント
乗用車は先導企業と新品週期にある車企業に注目している。乗用車企業の販売台数は分化し、総合競争力が際立ち、製品週期が向上する自動車企業の市場シェアは持続的に向上する見込みで、 Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) Great Wall Motor Company Limited(601633) Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) に注目することをお勧めします。商用車分野では、重カードの下半期は暖かくなる見込みで、規格化と国六の実施は軽カードの将来の価格の上昇を推進する見込みで、 Beiqi Foton Motor Co.Ltd(600166) などに注目している。
部品は製品のアップグレード、顧客の開拓、低評価値の修復に注目している。自動車の販売台数が回復し続けるにつれて、業績は回復し、推定値とダブルクリックする見込みだ。製品端では、新製品と製品のアップグレード（エアサスペンション、一体ダイカスト、熱管理など）による価値向上の投資機会に注目し、＊ Zhejiang Yinlun Machinery Co.Ltd(002126) 、＊ Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) 、＊ Shanghai Baolong Automotive Corporation(603197) 、＊ Guangdong Hongtu Technology (Holdings) Co.Ltd(002101) などに注目することをお勧めします。クライアントは、国産代替とグローバル化による投資機会に注目し、 Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) Ningbo Jifeng Auto Parts Co.Ltd(603997) などに注目することをお勧めします。評価端では、評価値が低い業績が安定している Ningbo Huaxiang Electronic Co.Ltd(002048) Huayu Automotive Systems Company Limited(600741) Changchun Faway Automobile Components Co.Ltd(600742) Songz Automobile Air Conditioning Co.Ltd(002454) Jiangsu Changshu Automotive Trim Group Co.Ltd(603035) などに注目することをお勧めします。
新エネルギーは高成長を続ける見込みで、 Byd Company Limited(002594) 、テスラ、新技術産業チェーンに重点を置いている。2022年の新エネルギー車の販売台数は約550万台（+56.2%）と予想され、その後の高成長方向が明らかになった。 Byd Company Limited(002594) 、テスラなどの販売台数は急速に増加し、サプライチェーンは利益を得ることが期待されています。 Byd Company Limited(002594) を推薦し、その産業チェーン Nanjing Chervon Auto Precision Technology Co.Ltd(603982) Shinry Technologies Co.Ltd(300745) などに注目する。テスラ産業チェーンは Zhejiang Yinlun Machinery Co.Ltd(002126) Jiangsu Pacific Precision Forging Co.Ltd(300258) などを推薦し、 Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) などに注目している。このほか、プラグインハイブリッド、フラットラインモータ、800 V高圧プラットフォーム、SiC電気製御などの新技術が急速に発展し、関連産業チェーンは持続的に利益を得ている。
ADASとスマートコックピットは急速に浸透し、華為小米などは産業の急速な発展を推進している。近年、ADASとスマートコックピットの浸透率は急速に向上し、L 3車種の量産はレーザーレーダー、ドメインコントローラ、ラインコントローラの高成長を牽引することが期待され、関連産業チェーンは持続的に利益を得ることができる。華為小米などの国境を越えて競争に参加し、スマート電気自動車の発展を加速させる見込みだ。 Ningbo Joyson Electronic Corp(600699) Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) Foryou Corporation(002906) 、経緯衡潤、光庭情報、 Hunan Oil Pump Co.Ltd(603319) などに注目することをお勧めします。
投資提案
完成車：乗用車の販売台数は底を打って回復し、自動車企業の分化が激化し、 Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) Great Wall Motor Company Limited(601633) 、注目 Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) を推薦した。
部品：製品のアップグレード、顧客の開拓及び低評価値の修復を提案する株で、＊ Zhejiang Yinlun Machinery Co.Ltd(002126) 、＊ Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) 、＊ Jiangsu Pacific Precision Forging Co.Ltd(300258) 、＊ Ningbo Huaxiang Electronic Co.Ltd(002048) などを推薦し、＊ Changchun Faway Automobile Components Co.Ltd(600742) 、＊ Songz Automobile Air Conditioning Co.Ltd(002454) 、＊ Jiangsu Changshu Automotive Trim Group Co.Ltd(603035) などに注目する。
新エネルギー：新エネルギー自動車の販売台数は2022年に高成長を続ける見込みで、後続の高成長の確実性が強い。中国のトップ Byd Company Limited(002594) 、および受益新技術、 Byd Company Limited(002594) 、テスラ産業チェーンの Ningbo Joyson Electronic Corp(600699) Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) 、注目 Nanjing Chervon Auto Precision Technology Co.Ltd(603982) Shinry Technologies Co.Ltd(300745) Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) などをお勧めします。
知能網聯：ADASと知能コックピットは急速に浸透し、華為小米などは産業発展を加速させている。 Ningbo Joyson Electronic Corp(600699) Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) Foryou Corporation(002906) 、経緯衡潤、光庭情報、 Hunan Oil Pump Co.Ltd(603319) などに注目することをお勧めします。
評価が直麺する主なリスク
1）自動車の販売台数が予想に及ばない；2）チップ不足、原材料の値上げ；3）製品の値下げと粗利益率の下落。
