マクロ：5月のインフレは予想を超えてFRBの利上げ圧力を高め、中国社は熱を取り戻して経済修復の期待を高める。米国の5月CPIは前年同月比8.6%上昇し、40年ぶりの高値を記録した。インフレの上昇はFRBのより急進的な行動を余儀なくされる可能性があり、FRBの金利引き上げ圧力が大きくなった。中国によると、中央銀行のデータによると、5月の社会融資規模の増加量は2兆7900億元で、前年同期より8399億元多い。「広い信用」の回復を検証したが、構造的には改善の余地があり、その中で人民元ローンと政府債の2つの合計寄与は前年同期比93%増加したが、その他の項目の変化は大きくない。また、22年5月の中国のドル建て輸出は前年同期比16.9%で、4月の3.9%の前年同期比増加率より明らかに回復し、予想の7.3%をはるかに超え、「疫病後の回復」が効菓を上げ、「安定成長」の論理が持続的に演繹されている。
鋼：安定成長政策は持続的に推進され、あるいは需要の持続的な向上を推進する。今週のねじ鋼の生産量は前月比0.27%上昇し、消費量は前月比8.20%上昇した。今週の鉄鋼企業の操業再開は継続し、Mysteelのデータによると、今週の長プロセスねじ鋼の生産能力利用率は76.0%で、リング比は明らかに2.16 PCT上昇した。上海の操業再開と安定成長政策の持続的な推進に伴い、需要の持続的な向上を推進するかもしれない。
新エネルギー金属：アルゼンチンは炭酸リチウム輸出の最安値を設定したり、リチウム価格の高位を強化したりして期待を続けています。リチウムについては、今週の国産56.5%の水酸化リチウム価格は46.75万元/トンで、リング比は横ばいだった。国産99.5%電池級炭酸リチウム価格は46.75万元/トンで、前月比0.86%小幅上昇した。今週のMB標準級コバルト環比は明らかに低下し、四酸化三コバルト環比は明らかに低下した。ニッケルについては、今週のLMEニッケル現物決済価格は28055ドル/トンで、前月比1.25%小幅上昇した。
工業金属：疫病の影響が弱まり、インフラ建設、自動車需要の修復構造的な投資機会に注目している。今週の銅製錬所TC/RCサイクル比は明らかに低下し、世界の精錬銅生産量、原生精錬銅の3月生産量サイクル比は大幅に上昇し、電解アルミニウムの4月の稼働率は92%の高位を維持し、サイクル比のマイクロ幅は0.44 PCT上昇した。在庫については、LME銅在庫のループ比が大幅に低下し、LMEアルミニウム在庫のループ比が明らかに低下した。価格については、今週のLME銅の現在価格は前月比2.51%上昇し、LMEアルミニウムの現在価格は前月比0.89%上昇した。利益麺では、今週の新疆、雲南、山東の電解アルミニウムの利益は前月比で低下し、内蒙古の電解アルミニウムの利益は前月比で上昇した。
金：米国の高インフレ率による利上げ加速の懸念、金価格の下落が加速している。今週のCOMEX金価格は小幅に0.94%下落し、金の非商業純多頭持倉数は明らかに1.55%上昇した。今週の米国10年債利回りは3.15%で、前月比0.19 PCT上昇した。
投資提案と投資目標の
鋼：普鋼では、トン鋼の炭素排出強度、トンエネルギー消費量が低い上場企業に注目することを提案し、＊ Citic Pacific Special Steel Group Co.Ltd(000708) Citic Pacific Special Steel Group Co.Ltd(000708) 、購入）、＊ Fangda Special Steel Technology Co.Ltd(600507) Fangda Special Steel Technology Co.Ltd(600507) 、未格付け）、＊ Hunan Valin Steel Co.Ltd(000932) Hunan Valin Steel Co.Ltd(000932) 、購入）に注目することを提案し、一方、＊ Maanshan Iron & Steel Company Limited(600808) Maanshan Iron & Steel Company Limited(600808) 、未格付け）、＊ Xinyu Iron & Steel Co.Ltd(600782) Xinyu Iron & Steel Co.Ltd(600782) 、未格付け）、＊ Angang Steel Company Limited(000898) Angang Steel Company Limited(000898) 、未格付け）など、PBの低い上場企業に注目することを提案した。)、 Shanxi Taigang Stainless Steel Co.Ltd(000825) Shanxi Taigang Stainless Steel Co.Ltd(000825) 、未評価）；特鋼では、新エネルギー原子力発電の特材供給企業に注目することを提案しています。例えば、 Zhejiang Jiuli Hi-Tech Metals Co.Ltd(002318) Zhejiang Jiuli Hi-Tech Metals Co.Ltd(002318) 、購入）。
新エネルギー金属：＊ Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) 、未評価）、＊ Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) 、購入）、＊ Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) 、未評価）などリチウム資源が豊富な企業に注目することを提案します。
銅：銅金鉱端がすべて拡張している Zijin Mining Group Company Limited(601899) Zijin Mining Group Company Limited(601899) 、未評価）に注目することを提案します。及びリチウム電気銅箔の生産企業： Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) 、未格付け）、 Nuode Investment Co.Ltd(600110) Nuode Investment Co.Ltd(600110) 、未格付け）など。
アルミニウム：再生アルミニウムのトップ企業 Henan Mingtai Al.Industrial Co.Ltd(601677) Henan Mingtai Al.Industrial Co.Ltd(601677) 、購入）、およびハイエンドアルミニウム材料企業 Shanghai Huafon Aluminium Corporation(601702) Shanghai Huafon Aluminium Corporation(601702) 、購入）などに注目することを提案する。
金：＊ Shandong Gold Mining Co.Ltd(600547) Shandong Gold Mining Co.Ltd(600547) 、未評価）、＊ Shengda Resources Co.Ltd(000603) Shengda Resources Co.Ltd(000603) 、未評価）などに注目することをお勧めします。
リスクのヒント
マクロ経済の成長率が減速する。原材料価格の変動
