核心的な観点
原油関連情報：
原油と関連在庫：2022年6月3日の米国原油商業在庫は4億1680万バレルで、週200万バレル増加した。ガソリン在庫は2億182万バレルで、週80万バレル減少した。留分油在庫は1億090万バレルで、週260万バレル増加した。プロパン在庫は050233億バレルで、週66.1万バレル増加した。米国の原油生産量と掘削機数：2022年6月3日の米国の原油生産量は1190万バレル/日で、週数は変わらず、1年前より90万バレル/日増加した。6月10日の米国掘削機数は733台、週6台、年272台増加した。カナダの掘削機数は141台、週24台、年48台増加した。その中で、米国の採油掘削機は580台、週6台、年215台増加した。
価格変化：
私たちが監視している188種類の化学工業製品の中で、今週の価格上昇幅の上位3つの製品はそれぞれPTA（14.0%上昇）、キシレン（10.5%上昇）、メチルエチルケトン（10.4%上昇）である。下落幅のトップ3は、液体塩素（9.1%下落）、酢酸（8.2%下落）、ビタミンA（6.8%下落）だった。
月次では、価格上昇幅の上位3製品はブタジエン（24.6%上昇）、キシレン（19.5%上昇）、塩素系複合肥料（19.3%上昇）だった。下落幅のトップ3は硝酸アンモニウム-国際（34.9%下落）、トリクロロメタン（29.5%下落）、ギ酸（20.0%下落）だった。価格差の変化：
今週の価格差の上昇幅の上位3位の製品はそれぞれPTA（498.7%上昇）、オイルヘッドエチレングリコールの価格差（164.6%上昇）、石炭ヘッドエチレングリコールの価格差（52.5%上昇）である。下落幅のトップ3は、無水物（ベンゼン法）の価格差（43.8%下落）、ヘッドプロピレンの価格差（42.0%下落）、プロパン脱水素（25.5%下落）だった。
月次では、価格差の上昇幅の上位3製品はポリエチレン価格差（573.9%上昇）、ポリプロピレン価格差（312.5%上昇）、オイルヘッドエチレングリコール価格差（212.1%上昇）だった。下落幅の上位3位は、R 410 a価格差（694444%下落）、ブチルアクリレート価格差（258.5%下落）、R 134 a価格差（187.5%下落）だった。
投資提案と投資目標の
週期的な角度から私たちは依然として需要の剛性のある農業化業界の景気向上の傾向を見ており、その中で化学肥料、特に単質肥料は業界の需給構造が良いため、上流の資源性投入品のコスト支持を重ねて、さらにインフレ抵抗性を備えており、次に海外配置の農業医薬製剤プレートである。6 Chn Energy Changyuan Electric Power Co.Ltd(000966) 00096、買い増し）、 Guizhou Chanhen Chemical Corporation(002895) Guizhou Chanhen Chemical Corporation(002895) 、未格付け）、 Sichuan Meifeng Chemical Industry Co.Ltd(000731) Sichuan Meifeng Chemical Industry Co.Ltd(000731) 、未格付け）、 Shandong Weifang Rainbow Chemical Co.Ltd(301035) Shandong Weifang Rainbow Chemical Co.Ltd(301035) 、買い増し）、 Jiangsu Yangnong Chemical Co.Ltd(600486) Jiangsu Yangnong Chemical Co.Ltd(600486) 、買い増し）、 Hailir Pesticides And Chemicals Group Co.Ltd(603639) Hailir Pesticides And Chemicals Group Co.Ltd(603639) 、買い増し）に注目することをお勧めします。
私たちはヨーロッパのエネルギー価格の上昇の核心は炭素中和政策による新エネルギーの伝統的なエネルギーへの代替にあると考えていますが、ロシアとロシアの衝突は代替傾向をさらに強化しているため、ヨーロッパの天然ガス価格は長期的に高位を維持し、世界の化学工業コスト曲線構造は長期的に分化すると予想しています。私たちは中国の需要限界が改善された後、中国の石炭資源コストの優位性に恩恵を受けた製品が強い上向き弾力性を迎えると予想しています。MDIとTDIのトップ企業 Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) 、購入）、アジピン酸のトップ企業 Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) 、購入）に注目することを提案します。
現在、市場が化学工業のトップ企業に与える評価レベルはすでに非常に低いレベルにあり、トップ会社の内生成長性と疫病後の景気度修復による週期弾性を考慮し、すでに比較的に良い配置価値を備えており、 Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) 、購入）、 Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) 、購入）、衛星化学（ Zhejiang Satellite Petrochemical Co.Ltd(002648) 、購入）、 Zhejiang Nhu Company Ltd(002001) Zhejiang Nhu Company Ltd(002001) 、増加）、 Ningxia Baofeng Energy Group Co.Ltd(600989) Ningxia Baofeng Energy Group Co.Ltd(600989) 、購入）、 Tongkun Group Co.Ltd(601233) Tongkun Group Co.Ltd(601233) 、購入）など。
リスクのヒント
原油価格の変動リスク；疫病の変化は予想されたリスクに及ばない。政治的リスク炭素中和政策の変化など。
