レアアースは希少性を備え、戦略的地位がますます際立っている。希土類元素の地殻中の含有量は低くないが、採掘可能な鉱床中の含有量が低いため、規模化工業の採掘難易度が高い。同時に希土類鉱山はウラン、トリウムなどの天然放射性元素を伴うことが多く、希土類採掘加工過程は複雑なプロセスに直麺し、深刻な環境汚染問題を処理する必要があるため、海外の希土類鉱山の供給増加は緩やかである。新エネルギー産業が急速に発展している現在、レアアースはますます重視され、国家戦略金属となっている。
希土類供給は剛性成長を示している。希土類原料の源は主に中国、米国、ミャンマー、オーストラリアの希土類鉱山と廃棄物の回収を含む。現在、中国は世界で最も重要なレアアース供給国と増分源であり、2021年の生産量は世界の生産量の60%を占め、世界の増分の70%を占めている。希土類は国が生産総量の製御管理を実行する製品であり、中国の希土類採掘と製錬分離総量は厳格な製御を受け、その成長は市場需要の増加と環境積載能力と密接に関連し、弾力性は限られていると予想されている。
希土類製錬分離生産能力は中国に高度に集中している。中国の希土類製錬分離技術はリードしており、生産能力は豊かである。現在、海外にはライナスだけの規模を持つ希土類製錬分離企業があり、世界の生産能力の拡張は長期的に環境保護、技術などの要素に製約されている。
希土類永久磁石材料の生産販売量は急速に向上した。希土類永久磁石材料で製造されたモータは効率が高く、安定性が高く、信頼性が良いなどの利点があり、省エネと消費削減、グリーン環境保護の核心機能材料である。希土類永久磁気も中国の優位産業であり、中国企業はコストと技術の優位性を備えている。2020年中国の希土類永久磁石材料の生産量は世界で90.2%を占め、高性能ネオジム鉄ホウ素永久磁石材料の生産量は世界で69.7%を占めている。第十四次五カ年計画期間中、中国の主要なハイエンド磁気材料企業はいずれも生産能力を大幅に向上させる計画を持っており、側面はレアアースの需要が強いことを証明している。
希土類永久磁気下流の需要は急速に増加している。磁気材料の需要に対する分析に基づいて、私たちは今後5年間の新エネルギー車産業の急速な発展を見て、工業電機、週波数変換エアコン、省エネエレベーターなどの分野で希土類永久磁気電機の浸透率の向上は希土類需要の大幅な向上を牽引する。2025年までに世界の酸化プラセオジムの需要量は11万6000トンに達すると予想されており、その中で新エネルギー車の割合は40%に上昇している。供給が安定して成長するという仮定の下で、世界の酸化プラセオジムには長期的に需給ギャップが存在している。
レアアース価格は高い景気を維持する見込みだ。短期的に見ると、疫病はレアアース端末の需要に対して段階的な妨害をもたらしたが、各刺激政策の下で、需要は着実に回復する見込みがあり、現物在庫が多くなく、価格や強い揺れを維持することが期待されている。中長期的に見ると、需要爆発の重畳政策の管理製御はレアアース価格の二重保障をもたらし、中長期的な合理的な価格は資源の希少性と生態環境損失に対する合理的な補償を十分に反映すると予想されている。
関連ターゲット： China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) Shenghe Resources Holding Co.Ltd(600392)
リスク提示：中国の供給割当額は大幅に上昇した。磁気材料の需要増加は予想に及ばない。ネオジム鉄ホウ素に対する他の材料の代替は予想を超えている。
