投資のポイント
重点推奨： Beijing Geoenviron Engineering & Technology Inc(603588) Miracle Automation Engineering Co.Ltd(002009) Beijing Sanlian Hope Shin-Gosentechnical Service Co.Ltd(300384) Grandblue Environment Co.Ltd(600323) Dynagreen Environmental Protection Group Co.Ltd(601330) Jiangxi Hongcheng Environment Co.Ltd(600461) Jiangxi Jovo Energy Co.Ltd(605090) Suzhou Jinhong Gas Co.Ltd(688106) 、光大環境、 Shandong Intco Recycling Resources Co.Ltd(688087) Road Environment Technology Co.Ltd(688156) Suzhou Shijing Environmental Technology Co.Ltd(301030) Zhejiang Weiming Environment Protection Co.Ltd(603568) 8、中国水務、 Yutong Heavy Industries Co.Ltd(600817) Henan Bccy Environmental Energy Co.Ltd(300614) 、福龍馬、 China Resourcesand Environment Co.Ltd(600217) 。
注目することをお勧めします: Wangneng Environment Co.Ltd(002034) Chongqing Sanfeng Environment Group Corp.Ltd(601827) 、サザエ創業。
ゴミ料金はビジネスモデルの合理化&キャッシュフロー資産価値の再評価を促進し、分類価格計算は資源化システムの完備を推進する。2022年6月9日、国家発展改革委員会は全国生活ゴミ有料ビデオ工作会議を開き、①分類は段階的に生活ゴミ有料工作を推進し、分類価格計算と計量料金を持続的に深化させ、土地の事情に応じて政策を製定することを要求した。②生活ゴミの料金徴収と財政投入の関係を整理し、それぞれの補償範囲を明確にし、料金徴収基準を合理的に製定する。③住民と農村生活ゴミの有料化の推進に力を入れる。ごみ差別化料金製度の実行に伴い、1）キャッシュフローの長期的な改善に有利：もともと地方財政支出が負担していたごみ処理費を住民/非住民生産端に転嫁し、ビジネスモデルがG端からC/B端に移転するのに有利で、経営性キャッシュフローは在庫補助金の支払い速度を速めた上で、生産者の支払いモデルを通じて長期的にさらに最適化することが期待されている。2）資源化構造の完備：分類価格計算料金とゴミ分類の協同、資源化産業の底層回収システムの構築と完備を推進する。3）産業コスト削減の効果：分類処理は固体廃棄物産業チェーン全体の運行効率を高め、ゴミ焼却企業トンはインターネットを利用して国補の後退の影響を抑えることができる。
生態環境部は2022年の企業温室効菓ガス排出報告管理に関する重点活動をしっかりと行うことに関する通知を発表した。「通知」によると、各地は2022年6月30日までに発電業界の重点排出単位の2021年度排出報告書の審査、2022年度重点排出単位リストの確定、公開などの仕事を完成しなければならない。今回のCOVID-19疫病の影響を受け、各地は2022年9月末までに上述の仕事を完成することができる。二重炭素政策は持続的に推進され、低炭素環境保護資産に利益をもたらす。
炭素中和は先端、中端、後端から環境保護産業投資の枠組みを構築し、欧州連合の炭素価格の長期的な上昇に対してCCERは短期的に上昇している。1）先端エネルギー代替：エネルギー構造調整、環衛新エネルギー装備及び再生可能エネルギー代替に注目する。2）中端省エネルギー排出削減：産業の転換を推進し、省エネルギー管理&排出削減設備の応用に注目する。3）後端の循環利用：ゴミの分類、危険廃棄などの再生資源の再利用を推進する。4）炭素取引：再生可能エネルギー、メタン利用、林業炭素為替などのCCERプロジェクトの発展を奨励する。中国の炭素市場の発展はEUと似ており、総量製御&市場製御メカニズムの雛形を備えており、現在の取引規模、カバー業界の向上余地が大きく、炭素価格は海外よりはるかに低く、総量の引き締めは炭素価格の長期的な上昇を駆動し、CCER需要の放出審査・認可は再開される見込みで、私たちは近期のCCER希少価格の向上を期待している。
安定成長+新ツール+新分野、低炭素環境保護資産を全面的に推薦する：1）環境資産価値+成長ロジック2.0：A）安定成長+新ツール+新分野の組み合わせに力を入れる。政策+：二重炭素、インフラ投資の強化；モード+：REITs収益率の向上；空間+：第2の成長曲線。B）市場化はキャッシュフローの価値をさらに際立たせた：ccer緑電、ゴミ焼却競争価格、水価格市場化などの強化リターンの確定性、キャッシュフローの改善。2）新しい論理の下で評価アンカーは著しく向上した：低評価値+低在庫+成長性、モデルとキャッシュフロー改善評価値は向上した。3）注目：A）安定成長/高配当/REITs：水+パイプネットワーク Jiangxi Hongcheng Environment Co.Ltd(600461) 、ゴミ焼却 Dynagreen Environmental Protection Group Co.Ltd(601330) Grandblue Environment Co.Ltd(600323) 、給水値上げ+直飲水中国水務。B）新コース：再生資源：最も経済的な炭素プレミアム+資源品の値上げ：危険廃棄資源化 Beijing Geoenviron Engineering & Technology Inc(603588) 、電池リサイクル Miracle Automation Engineering Co.Ltd(002009) 、再生プラスチック Beijing Sanlian Hope Shin-Gosentechnical Service Co.Ltd(300384) Shandong Intco Recycling Resources Co.Ltd(688087) 、酒槽資源化 Road Environment Technology Co.Ltd(688156) ；高氷ニッケル： Zhejiang Weiming Environment Protection Co.Ltd(603568) ；水素エネルギー： Jiangxi Jovo Energy Co.Ltd(605090) 。
最新の研究：ヘリウム：ガス金輸入は97.5%に依存し、国産代替が加速し、炭素中和製約供給資源端の再評価。REITs拡張規則が正式に施行され、環境に優しい良質な運営資産は優先的に利益を得て価値の再評価を迎えることが期待されている。 Jiangxi Jovo Energy Co.Ltd(605090) 深さ：LNG「海陸双気源」の配置が完備し、水素製造&水素添加の優位性が広東、川渝水素エネルギー市場を開く； Suzhou Jinhong Gas Co.Ltd(688106) 深さ：国産特気は加速して出航し、炭素中和の東風に乗って水素エネルギー&資源化を急ぐ。
リスクの提示：政策の普及は予想に及ばず、金利は予想を超えて上昇し、財政支出は予想を下回った。
