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リン肥料はリン元素を含む化学肥料の総称である。通常、リン元素の濃度と純度は五酸化二リン（P 2 O 5）含有量で計算される。リン酸一アンモニウムとリン酸二アンモニウムは中国で最も使用量の大きいリン肥料であり、両者の合計は85%を超えている。一アンモニウムと二アンモニウムの主な違いは窒素リン比が異なり、一アンモニウム窒素リンが比較的に低く、一般的に窒素肥料カリウム肥料と複合肥料として作られ、二アンモニウムリン窒素リン比がより高く、基肥として直接使用できることである。
供給側の構造改革は持続的に推進され、中国の化学肥料の生産能力過剰問題は緩和された。環境汚染、生産エネルギー消費及び上流のリン石膏処理などの問題により、リン肥料及びリン化学工業企業の供給端は持続的な圧力を受け、近年、リンアンモニウムと黄リンの生産能力は徐々に収縮している。業界の新規生産能力は2012年から低下し続け、同時に立ち後れた生産能力は続々と脱退し、化学肥料業界の生産能力過剰状況は徐々に緩和された。将来的にはリン肥料の生産能力の増加は相対的に限られているが、リン肥料の需要は持続的に増加する見込みだ。
世界のリン肥料の生産能力の伸び率は減速している。IFAによると、20152021年の間、世界のリン肥料生産能力（純P 2 O 5換算）は年平均約2%増加し、世界の新規生産能力は主にアフリカ、西アジア、EECA地域から約500万トンのP 2 O 5を得た。同時に北米と東アジア地域の一部の生産能力が脱退し、2021年のリン肥料生産能力は4651万トンに達した。リン肥料の生産能力拡大は2023年から始まり、生産能力は402万トン（純P 2 O 5換算）増加し、EECA、チュニジア、ブラジルを中心に増加すると予想されている。
世界のリン肥料の使用量は毎年1%前後の成長率を維持し、安定した成長を維持する。2020年の世界のリン肥料施用量は前年同期比7%増加し、2010年以来最大の増加となった。東アジアと南アジアのリン肥料消費量は世界の半分以上を占め、南アジアとラテンアメリカは2020年の世界リン肥料消費成長の主要な駆動力であり、ラテンアメリカは202122年に引き続き成長率の首位を維持する見込みであるが、長期的に見ると、アフリカはリン肥料消費の成長が最も速い市場になる見込みだ。2021年以降、世界のリン肥施用量の増加は比較的安定し、毎年1%前後の成長速度を維持すると予想されている。
疫病と地政学の影響で、食糧安全がリン肥料の価格を上昇させやすく、下落しにくい。ロシアはウクライナに対して特別軍事行動を起こし、西側諸国の製裁に対応するため、化学肥料の輸出をキャンセルすると脅し、リン肥料の価格がさらに急騰した。ロシアは世界最大の化学肥料及び関連原材料サプライヤーの一つであり、尿素、リンアンモニウム、カリウム肥料、複合肥料の輸出は世界貿易額の18%、14%、27%、38%を占めている。ロシアの化学肥料の主要市場はブラジル、EU、米国である。今後2~3年の食糧価格は高位振動態勢を維持すると同時に、リン肥などの食糧関連必需品は各国に重視され、貿易の不調はリン肥価格の高位維持が期待されている。
市場の回顧：
プレートの表現：今週の中信一級石油石化指数は+7.62%上昇し、30の業界指数の第3位に位置した。今週の上海深さ300指数は+3.65%、中信一級石油石化指数は上証指数に対して+3.97%だった。石油石化サブプレートの上昇幅の状況：石油採掘（+12.13%）、石油製品の販売と倉庫保管（+11.40%）、油田サービス（+6.63%）、その他の石化（+6.30%）、工事サービス（+3.39%）、製油（+2.86%）
個株の上昇幅：今週の石油石化プレートの個株の上昇幅の上位5位： Shandong Xinchao Energy Corporation Limited(600777) 7（+33.49%）、 Shenzhen Guangju Energy Co.Ltd(000096) （+24.79%） Hunan Yussen Energy Technology Co.Ltd(002986) （+23.51%）、 Guanghui Energy Co.Ltd(600256) （+22.57%）、 Shanxi Blue Flame Holding Company Limited(000968) （+21.55%）；個株の上昇幅の後の5名： Daqing Huake Company Limited(000985) （-11.53%）、 Guangdong Modern High-Tech Fiber Co.Ltd(300876) （-2.07%）、 Jiangsu Baoli International Investment Co.Ltd(300135) （-1.57%）、 Tian Jin Bohai Chemical Co.Ltd(600800) （-0.73%）、 Shenyang Chemical Co.Ltd(000698) （-0.00%）
リスクの提示：政策リスク；地政学がリスクを高める。原油価格の激しい変動リスク、世界のCOVID-19疫病の悪化リスクが続いている。
