5月の大部分の豚企業の出荷量は前月比で減少した。11社の主要な豚企業の出荷台数は1064.1万頭で、前月比-6.7%で、前年同期比+40.6%だった。出欄量のトップ5の Muyuan Foods Co.Ltd(002714) Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) New Hope Liuhe Co.Ltd(000876) Jiangxi Zhengbang Technology Co.Ltd(002157) Fujian Aonong Biological Technology Group Incorporation Limited(603363) 出欄量はそれぞれ586.3、132.3、104.6、75.0、42.5万頭で、リング比の変動はそれぞれ-7.2%、-7.3%、-7.2%、-18.4%、+10.3%で、傲農を除いて、頭部企業の販売量はすべて異なる程度の低下を示した。前年同期比の変動はそれぞれ+89.3%、+38.3%、+50.8%、-54.5%、+44.1%で、 Jiangxi Zhengbang Technology Co.Ltd(002157) が大きな資金圧力に直麺しているため、積極的に豚の生産能力を引き下げたほか、頭部の豚企業のハードルは前年同期より大幅に増加し、豚の供給は依然として慣性の高い位置を維持している。欄の構造から見ると、一部の会社の子豚の販売比率は大幅に上昇し、側麺は豚の価格上昇による欄の情緒回復を証明した。 Muyuan Foods Co.Ltd(002714) Jiangxi Zhengbang Technology Co.Ltd(002157) の子豚の販売比はそれぞれ21.8%、41.7%で、先月より+5.7 PCT、+8.6 PCTだった。
販売平均価格の上昇傾向は明らかで、業界の損失幅はやや狭い。各豚企業の販売価格はいずれも前期比で高く、11社の平均販売価格は約15.6元/キロで、前期比+19.0%で、全体の収入は155.1億元で、前期比+7.9%で、前月比4.5 PCT増加した。各豚企業の収入の前期比増加幅はそれぞれ牧原（+5.9%）、温氏（+10.6%）、＊ New Hope Liuhe Co.Ltd(000876) （+10.1%）、正邦（-9.0%）、天邦（+14.0%）、＊ Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) （+3.9%）、＊ Tecon Biology Co.Ltd(002100) （+41.7%）、＊ Tangrenshen Group Co.Ltd(002567) （+22.4%）、＊ Shenzhen Kingsino Technology Co.Ltd(002548) （+61.0%）、華統（+23.7%）であり、＊ Jiangxi Zhengbang Technology Co.Ltd(002157) を除いて、収入はすべて改善を実現した現在、頭部企業の販売価格はまだ損益ライン以上に上昇していない。後続の豚の出欄は依然として引き締まり、腰部企業は大きな出欄の弾力性に恩恵を受け、収入の改善もより明らかになると予想されている。
豚の価格上昇に伴い、ハードルは小幅に上昇した。業界全体の平均出荷重量は約111.2キロで、前月より0.9%小幅上昇し、出荷量の減少幅が大きい場合、全体の供給端は縮小量を主とする。その中で、牧原、温氏、 New Hope Liuhe Co.Ltd(000876) 、正邦、天邦、 Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) 、天康、 Tangrenshen Group Co.Ltd(002567) Shenzhen Kingsino Technology Co.Ltd(002548) 5月の出欄はそれぞれ96.5、120.1、114.0、86.6、125.5、116.2、118.7、115.3、108.1キロで、牧原と正邦の重量はすべて100キロを下回って、前者の係仔豚の割合は上昇して、後者は主に資金圧力による生豚の早めの出欄を招いた。
投資提案：4月初めに豚の価格が早期に反発し、養殖プレートが集団的に回復し、春節後のすべての上昇幅をほぼ下落させ、「生産能力の脱化が一段落した」という悲観的な予想を十分に反映し、現在の動態的な市場価値の角度から見ると、比較的強い安全限界を初歩的に備えている。しかし、市場はファンダメンタルズの予想に対してまだ共通認識を達成していないため（繁雑な雌豚の脱化幅、週期反発高さなど）、これにより、将来のしばらくの資金ゲーム、プレート振動調整、時間空間交換の段階は避けられない。基本麺から見ると、1月の新生子豚の数は前月比で大幅に低下し、7月の子豚の出欄量に対して明らかに減少し、出欄体重が極端に上昇しない場合、豚価後期の推定率は引き続き上昇し、超上昇があれば段階的な取引機会をもたらすことができる。
現在の豚は比較的弱い週期反転の時間ノードにあると考えられており、これは、業界がまだ新しい触媒開放週期の上向きの空間を必要としていることを意味しています。今回の週期中、散戸が引き続き大量に市場から撤退する確率は低下しているが、コスト優位性がなく、財務状況が悪化し続けている規模の養殖企業は、この残酷な競争の中で消費され、清らかになる主体になる可能性が最も高い。
株の配置麺では、豚価の反発による経営限界の改善を受け、養殖と動保業界は共振相場を迎える見込みだ。私たちは再び、コストだけが業界のリード優位性を備えている/改善空間があり、財務状況が良好であることを強調し、株価下落による機会はリスクよりも大きく、[ Tangrenshen Group Co.Ltd(002567) ]、[ Hangzhou Tigermed Consulting Co.Ltd(300347) 7]、[ Muyuan Foods Co.Ltd(002714) ]、[ Leshan Giantstar Farming&Husbandry Corporation Limited(603477) ]に重点を置いている。
リスクの提示：豚の飼育量は予想に及ばない；飼料価格が大幅に変動している。疫病の影響は予想を超えている。
