半導体の景気は限界が弱く、消費電子はVRARと折り畳みスクリーンに注目している。過去1週間の上証指数は2.80%上昇し、電子は0.74%下落し、最近の一部の製品の注文切り、値下がりの衝撃を受け、サブ業界では半導体の下落幅が1.76%下落した。私たちは、3 Q 20から3 Q 21までの半導体産業の価格上昇による高基数効菓に基づいて、4 Q 21以来の業界の成長率レベルはすでに持続的に狭くなっており、SIAデータによると、2月以来、ストレージ、光電子、マイクロコンポーネントの月間販売台数は前年同期比でマイナスになり、アナログチップ、論理チップのデータは相対的に強く、価格の安定性はより強く、対応する細分化市場のリーダーに注目することを提案した。同時に、消費電子プレートは3 Qの伝統的な備品シーズンに疫病発生後の注文需要を重ね、3 Q 22の基本面はループ比が著しく改善される見込みで、引き続き「菓実チェーン」及び依然として「量変化による質的変化」段階にあるVR/AR、折りたたみスクリーン、栄光産業チェーンを推薦している。
Picoは米国チームを拡張し、米国の消費レベルVR市場を開拓した。Protocolによると、バイト・ホッピング傘下のPicoはすでに米国で新しいチームを設立し始め、主にVRコンテンツの許可と米国消費者へのVRハードウェアのマーケティングに専念している。バイト・ホッピングはすでに一部の米国人従業員をTikTokからPicoに異動させ、Tiktokのためのコンテンツ協力関係を構築することに専念してきた業務発展責任者Sally Wangを含むとともに、Picoのために良質なコンテンツを探すことを急いでいる。現在、Picoは「Superhot VR」、「Red Matter」などのクエプラットフォームで大成功した作品を買収している。VR分野へのバイト・ホップの投入が増大するにつれて、本土のVRソフト・ハードウェアの生態は成熟を加速させることが期待され、 Goertek Inc(002241) 3 Hubei Energy Group Co.Ltd(000883) Zhejiang Founder Motor Co.Ltd(002196) 88127 Shenzhen Changhong Technology Co.Ltd(300151) などを引き続き推薦している。
アップルは世界開発者大会を開き、菓実チェーンのリーダー配置価値に注目することを提案した。6月7日にアップルは世界開発者大会（WWDC）を開き、iOS 16、watchOS 9、iPadOS 16、macOSVenturaの4つのシステムを発表した。また、アップルはM 2チップを発表し、5 nmプロセスを採用し、200億個以上のトランジスタを集積し、CPU、GPUの性能は前世代よりそれぞれ18%、35%向上した。同時にアップルはM 2チップを搭載した新型MacBook AirとMacBook Proコンピュータを発表した。現在の複雑な疫病状況と国際政治環境を考慮して、ユーザー層の消費力の低下リスクが小さく、ファーウェイのハイエンドマシンユーザーの交換週期から利益を得ているアップル産業チェーンを引き続き推薦し、関連標的は以下を含む：＊ Goertek Inc(002241) 、＊ Wingtech Technology Co.Ltd(600745) 、＊ Luxshare Precision Industry Co.Ltd(002475) 、＊ Suzhou Dongshan Precision Manufacturing Co.Ltd(002384) 、＊ Avary Holding (Shenzhen) Co.Limited(002938) 。
需要と政策がダブルドライブし、自動車半導体の下流景気が続いている。中汽協のデータによると、5月の新エネルギー自動車の販売台数は44.7万台（MoM+49.5%、YoY+106%）だった。最近、各地で多くの政策が発表され、新エネルギー車の浸透を推進している。北京では「古いものと新しいものを交換する」という新エネルギー車の購入補助金政策、深センでは新エネルギー車の消費補助金政策などが発表された。需要の回復と政策の支持のダブルドライブの下で、下半期の新エネルギー自動車の景気は持続する見込みがあり、それに応じて、自動車の半導体需要はそれに伴い増加し、自動車の電動化環節に注目する電力半導体OEMのリーダーである華虹半導体、および大規模な生産能力の放出がある電力半導体メーカー
台積電、聯電の5月の収入は再び新高値を更新し、シリコンチップ、ガスなどの材料は引き続き値上げされている。世界の主要なウェハ代工場の台積電、聯電の5月の売上高は前年同期比65%、42%増加し、引き続き革新的で、両社は最近、さらに値上げの予想も出ている。この背景の下で、WSTSの最新の予測では、世界の半導体販売額は22年に16.3%増加し、前回の予測より5.9 pct向上し、23年に5.1%増加する見込みです。それと同時に、日本のシリコンチップメーカーのSUMCOとガスサプライヤーの昭和電工はそれぞれシリコンチップと高純度ガスを30%、20%値上げする計画を立てており、ウェハ工場の生産拡大の波の下で、シリコンチップを代表とする半導体材料の供給が需要に追いつかず、今後2年間、中芯京城、長江貯蔵2期などの本土の大プロジェクトは生産能力の集中放出期に入り、引き続き本土の生産能力の拡張と国産の代替需要を受益する Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) 、華虹半導体、 Naura Technology Group Co.Ltd(002371) Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) Shanghai Wanye Enterprises Co.Ltd(600641) Hubei Dinglong Co.Ltd(300054) など。
重点ポートフォリオ
消費電子： Goertek Inc(002241) Wingtech Technology Co.Ltd(600745) Guangdong South New Media Co.Ltd(300770) 9 Luxshare Precision Industry Co.Ltd(002475) Suzhou Dongshan Precision Manufacturing Co.Ltd(002384) Suzhou Etron Technologies Co.Ltd(603380) Shenzhen Transsion Holdings Co.Ltd(688036) Guangzhou Shiyuan Electronic Technology Company Limited(002841) Dbg Technology Co.Ltd(300735) Avary Holding (Shenzhen) Co.Limited(002938) Boe Technology Group Co.Ltd(000725) Zhejiang Lante Optics Co.Ltd(688127) Hangzhou Hikvision Digital Technology Co.Ltd(002415) 3 Emei Shan Tourism Company Limited(000888) 88888
半導体： Sg Micro Corp(300661) Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) 、華虹半導体、 Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) Wuxi Etek Microelectronics Co.Ltd(688601) Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) Wuxi Chipown Micro-Electronics Limited(688508) 3 Zhejiang Dahua Technology Co.Ltd(002236) 88368 Shanghai Awinic Technology Co.Ltd(688798) 3Peak Incorporated(688536) Maxscend Microelectronics Company Limited(300782) Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) Sai Microelectronics Inc(300456)
設備と材料： Naura Technology Group Co.Ltd(002371) Shanghai Wanye Enterprises Co.Ltd(600641) 3 Jinyuan Ep Co.Ltd(000546) 05358 Anji Microelectronics Technology (Shanghai) Co.Ltd(688019) Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) 003 China Western Power Industrial Co.Ltd(002630) 0083
パッシブ： Nantong Jianghai Capacitor Co.Ltd(002484) Shenzhen Sunlord Electronics Co.Ltd(002138) Chaozhou Three-Circle(Group) Co.Ltd(300408) Guang Dong Fenghua Advanced Technology (Holding) Co.Ltd(000636) Zhejiang Jiemei Electronic And Technology Co.Ltd(002859) Tkd Science And Technology Co.Ltd(603738)
リスクの提示：疫病の繰り返しは下流の需要に影響する；産業の発展は予想に及ばない。業界競争の激化
