都市パイプライン更新案が登場し、プラスチックパイプライン業界の投資機会に注目している。国務院弁公庁はこのほど、「都市ガスパイプラインなどの老朽化更新改造実施案（20222025年）」（以下「実施案」と略称する）を印刷、配布した。「実施方案」は適度に先行するインフラ建設を明確に堅持し、都市ガスパイプラインの老朽化更新改造を加速させ、2025年末に材質が遅れ、年限が長く、基準に合わないガス、給水、排水、暖房パイプラインの老朽化更新改造任務を基本的に完成させることを要求している。各地は実際の状況に基づいて方案を編制し、デジタル化、ネットワーク化、知能化建設を同時に推進している。改造資金は専門経営単位、政府、ユーザーが合理的に共同で負担する。このほか、財政資金の適切な補助、改造プロジェクトは特定項目の債務支援に組み入れることができ、インフラREITsの試行申告を支持し、銀行が信用支援を強化し、プロジェクトの税収減免を実行することを奨励する。「実施案」の登場は、都市更新の範囲が古い住宅改造の分野から市政公共施設の分野に普及し始めたことを意味すると考えています。2019年の棚改革の後退に伴い、都市の更新は関連分野の投資需要を減少させ、2019年に2020年に加速的に推進された古い家の改造を発表したのは投資需要の低下を緩和しただけだ。2021年、古い住宅の改造実行戸数はすでに900万戸を超え、「第14次5カ年計画」期間の改造計画を参考にすると、後続の年の改造規模は2021年より明らかに増加することは難しい。現在の経済の下落圧力は持続的に増大し、インフラストラクチャは依然として安定した経済の最も有効な手がかりである。「実施案」の発表は、都市の更新範囲が古い住宅の改造から市政の公共施設に普及し、棚改革の後退による需要の減少をさらに補い、同時に基礎建設の安定成長に力を入れることを意味している。「実施案」によると、2つの推論があります。1.棚改と旧改の需要範囲はより広く、より多くの消費建材に関連しているが、都市パイプラインの更新需要はより集中しており、プラスチック管業界は直接利益を得ており、その中で中国の聯塑、 Fujian Superpipe Co.Ltd(300198) 、西暦株式などの市政公共類の需要が比較的高い株が第一選択基準となる。2.市政公共施設の更新改造未来都市の更新の大きな傾向、パイプラインの更新はその一つの更新にすぎず、未来都市の更新推進がより深く、後続の安定成長任務が持続的に進展するにつれて、市政道路、園林、管廊などの関連施設も同様に改造需要を迎える可能性があると考えている。
今週の市場回顧：今週（202206/06202206/10）建材プレート（中信）指数は0.1%下落し、上海の深さ300に対する超過収益は-3.7%だった。年初から現在まで、建材プレートの収益率は-13.2%で、上海と比べて300超過収益率は1%だった。先週の好ましい組み合わせ収益率は3.2%で、建材指数の超過収益率は3.3%で、累計収益率/超過収益率は-7.7%/-3.7%だった。
建材週度データの概要：今週の全国フロートガラスの平均価格は94.7元/重量箱で、リング/前年同期比-2.1%/-33.7%変化した。在庫は7051万重量箱で、前月比3.45%上昇し、前年同期比335.0%上昇した。今週の全国の主流巻き直糸の平均価格は6200元/トンで、先週と同じです。電子糸の平均価格は9000元/トンで、先週と同じです。今週の全国セメント市場の平均成約価格は460元/トンで、前月比2.5%下落した。今週のセメント出荷率は59.1%で、前月比3.9%低下した。クーリング比72.5%、リング比0.7 pct上昇した。今週消費建材原材料のうち、アスファルトの平均価格は5152元/トンで、リング比価格は横ばいだった。PVCの平均価格は8750元/トンで、前月比2.5%上昇した。
投資提案と投資目標の
太陽光発電/新材料プレートをよく見て、 Jiangsu Pacific Quartz Co.Ltd(603688) Jiangsu Pacific Quartz Co.Ltd(603688) 、購入）をお勧めします。インフラ産業チェーンの受益品種は Sobute New Materials Co.Ltd(603916) Sobute New Materials Co.Ltd(603916) 、購入）と中国聯塑（02128、購入）を推薦し、長期的に防水蛇口＊ Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) 、購入）をよく見ている。また、新材料とUTGプレートの急速な成長が期待される Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552) Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552) 、購入）と製品構造最適化におけるホウ素珪素薬ガラスの急速な成長を推奨する Shandong Linuo Technical Glass Co.Ltd(301188) Shandong Linuo Technical Glass Co.Ltd(301188) 、購入）
来週の好ましい組み合わせ： Jiangsu Pacific Quartz Co.Ltd(603688) Sobute New Materials Co.Ltd(603916) 、中国聯塑、 Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552) Shandong Linuo Technical Glass Co.Ltd(301188)
リスクのヒント
インフラ建設/不動産投資の伸び率は予想に達しず、原材料価格は大幅に変動している。
