プレート市場の回顧
今週（06/06-06/10）の交通指数は0.3%上昇し、上海の深さ300指数は3.7%上昇し、総合株価は3.4%上昇し、22/29位だった。交通プレートの中でバスプレートの上昇幅は最大（+7.6%）、運航プレートの下落幅は最大（-1.2%）である。
業界の観点
宅配便：端午節の宅配便の件数は2桁の増加を回復し、上海地区の件数の回復は明らかになった。電子商取引プラットフォームは「618」の大促進活動を開き、抑製された消費需要は解放される見込みだ。5月の宅配便の受注件数は95.16億件、配達件数は98.39億件で、前年同期比6.7%増加したと試算されている。端午の節句の休暇期間（6月3日-5日）、全国の郵便宅配業が宅配便の小包を約9億4000万件受け取り、前年同期比17%増加した。宅配便の小包は約9億7000万件で、前年同期比13.1%増加した。その中で、長江デルタ地区（上海、江蘇、浙江、安徽）の端午節期間中の速達業務量は3億4000万件に達し、メーデー期間の一日平均業務量より27%増加し、上海地区の部品量は4倍近く増加した。京津冀地区の端午節期間中の速達業務量は0.7億件に達し、メーデー期間の一日平均業務量より19%増加した。宅配会社は業績現金化期に入り、2022 Q 1中通、円通、韻達利益は前年同期比70%、135%、52%増加し、順豊、申通は黒字に転換した。順豊業績の大幅な増加主要係（1）核心物流戦略に焦点を当て続ける；（2）製品構造を調整し、低粗利益製品の部品量を減らす；（3）リーン化コスト管理を堅持する；（4）業務の利益能力が改善され、新しい業務は前年同期比で減少した。（5）2021 Q 4から嘉裏物流を合併する。宅配会社の資本支出のピークや過去、利益は修復を続ける見込みだ。 S.F.Holding Co.Ltd(002352) Yto Express Group Co.Ltd(600233) をお勧めします。
物流：化学工業物流の業績増加が確定し、ToBサプライチェーンの需要が広い。化学工業物流分野は高い敷居を持っており、 Tianjin Port Co.Ltd(600717) 、響水などの事故が発生した後、監督管理が厳しくなり、業界の供給が製限され、需要端は依然として増加しており、化学工業物流のトップ業績の増加の確実性が強い。製造業のアップグレードにより、ToB生産性サプライチェーンの物流需要が増加し、システム投入を重視し、管理を強化している企業が勝つ。2021年の業績の伸び率は以下の通りである: Milkyway Chemical Supply Chain Service Co.Ltd(603713) 50%、 Guangdong Great River Smarter Logistics Co.Ltd(002930) 20%、 Nanjing Shenghang Shipping Co.Ltd(001205) 16%、 Hichain Logistics Co.Ltd(300873) 59%、興通株式+61%。2022 Q 1業績の伸び率： Milkyway Chemical Supply Chain Service Co.Ltd(603713) 72%、 Guangdong Great River Smarter Logistics Co.Ltd(002930) 18%、 Nanjing Shenghang Shipping Co.Ltd(001205) 18%、 Hichain Logistics Co.Ltd(300873) 45%、興通株式+7 Guangdong Great River Smarter Logistics Co.Ltd(002930) をお勧めします。
航空空港：フライト量は前期比で大幅に増加し、航空旅行の需要が解放された。今週の中国の航空輸送量は前年同期比54%減少し、13 pct減少し、価格は前年同期比18%上昇した。民航局は中国旅客輸送便の特別支援政策を配置し、5月21日から1日平均便量が4500便以下で、平均客席率が75%を超えない場合、便の実際の収入に変動コストを控除した後の赤字額に補助金を与える。政策はすでに2週間実行され、最初の財政補助金は32億9000万元に達した。今週のフライト数は1日平均4500便を超え、7000便近くに達し、規定によって補助金が一時停止し、フライト量が大幅に増加し、航空旅行の需要が解放された。短期的な多重マイナス要素の共振は、航空会社の第2四半期にも多額の損失を再現する見通しだ。現在、常態化核酸点の設立と国産経口薬の研究開発推進を結びつけて、中国の予防製御システムは完備に向かい、経営回復は持続可能性を備えている。中期的に見ると、疫病の影響が解消され、国際開放されると、航空司空港の経営は著しく改善され、プレートの投資価値が明らかになる。現在、疫病の修復機会を配置することを提案し、疫病の影響を明らかに受けた Juneyao Airlines Co.Ltd(603885) 、中期的に Air China Limited(601111) を推薦する。
運航：収集輸送：CCFIループ比は1.35%上昇し、SCFIループ比は0.6%上昇した。石油輸送：原油輸送指数BDTIループ比は2.0%上昇し、前年同期比94%上昇した。完成品油輸送指数BCTIループ比は7.5%上昇し、前年同期比235%上昇した。ドライバルク輸送：BDI指数は前月比12%低下し、前年同期比6.5%低下した。世界経済の回復に伴い、石油輸送の需要は徐々に回復し、供給端は古い船舶の船の解体、環境保護政策、船台の生産能力などの影響を受けて製限され、石油輸送プレートに注目することを提案した。
リスクのヒント
疫病の影響は予想以上のリスク、原油価格の上昇リスク、為替レートの変動リスク、価格戦は予想以上のリスクに影響する。
