流動性：5月のM 1 M 2増速差ループ比は1.1ポイントから-6.5ポイント低下した。（1）BCI融資環境指数2022年5月値は40.91で、前月比-2.26%で、段階的に高い確率は2020年9月末に現れた（54.02）。（2）M 1とM 2の増速差と上証指数には強い順方向相関性がある：M 1とM 2の増速差は2022年5月に-6.5ポイント、環比-1.10ポイントである。
インフラと不動産チェーン：5月の小松掘削機の時間利用数は6年同期の最低レベルを継続した。（1）今週の価格変動：ねじ+0.21%、セメント価格指数-2.59%、ゴム+1.71%、コークス+3.18%、コークス石炭+1.23%、鉄鉱石-0.31%。（2）今週の全国高炉の生産能力利用率、セメント、石油アスファルト、全鋼タイヤの稼働率サイクル比はそれぞれ+0.24 pct、+2.75 pct、-2.00 pct、-3.06 pctである。（3）2022年5月の小松掘削機の時間利用数は104.0時間で、前月比+1.86%、同-17.13%だった。
不動産竣工チェーン：板ガラス、チタン白粉の利益は3年以来の低位レベルを維持している。（1）今週のチタン白粉、ガラスの価格リング比はそれぞれ+0.00%、-0.60%である。（2）今週のチタン白粉利益は693元/トン、前月比+46.05%、板ガラス粗利益は-95元/トンであった。
工業品チェーン：冷間圧延鋼材の毛利は2016年以来の低位レベルにある。（1）今週の主要な大口商品価格表現：冷間圧延、銅、アルミニウム価格のリング比変化-0.56%、+0.22%、-0.19%、対応する毛利変化-28.76%、-2.83%、+1.51%
小分け品種：プレベーク陽極価格は2017年以来の最高水準を維持している。（1）黒鉛電極：超高出力は27500元/トン、前月比+0.00%、総合粗利益は5425.1元/トン、前月比+1.22%である。（2）ニッケル：価格は220700元/トンで、先週より-0.90%である。（3）プレベーク陽極：今週の価格は8000元/トン、リング比+0.00%である。（4）電解アルミニウムの価格は20500元/トン、前月比-0.19%、推定利益は1909.2元/トン（税抜）、前月比+1.51%。（5）鉄鋼業界の総合粗利益は344元/トンで、先週から10.45%だった。（6）モリブデン精鉱価格は2580元/トンで、前月比+0.78%である。
比価関係：螺旋と螺旋鋼の価格差は今週金曜日に390元/トンに達した。（1）ねじと鉄鉱石の価格比は今週4.91である。（2）今週金曜日の熱巻きとねじ鋼の価格差は140元/トンである。（3）今週の上海冷間圧延鋼と熱間圧延鋼の価格差は410元/トンに達し、環比-30元/トンに達した。（4）ステンレス鋼熱間圧延電解ニッケルの価格比は0.09である。（5）螺旋（主に不動産で使用）と螺旋鋼（主にインフラで使用）の価格差は今週金曜日390元/トンに達し、先週より+8.33%上昇した。（6）新疆と上海のねじ鋼の価格差は今週の金曜日は-40元/トンです。
輸出チェーン：5月の米PMI新規注文値は前月比+1.60ポイント増の55.10%だった。（1）中国輸出コンテナ運賃指数CCFI総合指数は今週322956点で、前月比+1.35%である。（2）今週のアメリカ粗鋼の生産能力利用率は81.60%で、前月比-0.80ポイントである。（3）2022年5月、米国PMIの新規注文値は55.10%で、前月比+1.60ポイントだった。
評価ポイント：今週の上海深さ300指数は+3.65%で、週期プレートの表現が最も優れているのは石炭採掘（+10.99%）、普鋼、工業金属のPBの上海深さ2市PBに対する割合ポイント（2013年以来）はそれぞれ30.72%、72.94%である。上海市と深セン市のPBに対する普鋼プレートPBの比は現在0502013年以来の最高値0.822017年8月に達成）となっている。
投資提案：鉄鋼業界の供給収縮の予想が強まり、安定成長の予想を重ねた下で、鉄鋼業界の基本麺の改善予想が強まった。プレベークアノード価格は2017年以来の最高レベルであり、 Sunstone Development Co.Ltd(603612) に注目することをお勧めします。
リスクの提示：歴史データに基づく相関失効のリスク；政府が大口商品の価格調整に対するリスク。会社の経営はリスクが悪い。
