今週のテーマ：家電下半期の内外販売需要の変化をどう見るか？（1）国内販売：疫病後の回復を主線とし、家装との関連度が緊密な厨房電力、照明電工などの需要は疫病緩和後に優先的に利益を得ることが期待され、中長期的な家電更新需要と農村の新規需要は政策刺激の下で加速的に放出されることが期待される。（2）輸出：下半期の中国洗濯機、冷蔵庫輸出は世界のインフレ、昨年同期の高基数などの多要素の影響の下で依然として大きな圧力に直麺すると予想され、自社ブランドが海に出る企業は衝撃に強いほか、短期人民元の急速な下落で輸出型の小型家電企業に有利である。
2022年の投資戦略：雲をかき分けて日の終わりを見る時、柳闇花明はまた迎春する。私たちは原材料、不動産限界緩和の背景の下で、家電の細分化の蛇口が加速して包囲を突破することをしっかりと見ています。（1）白電：カサ帝のハイエンドリード、「三翼鳥」の流量前置とグローバル戦略に注目して競争力を高めることを提案した Haier Smart Home Co.Ltd(600690) と多元化、グローバル発展の白電蛇口 Midea Group Co.Ltd(000333) ;（2）厨房電気：伝統業務の安定した発展、食器洗い機などの業務が急速に力を入れている Hangzhou Robam Appliances Co.Ltd(002508) 及び受益業界が高景気でルートが加速的に開拓されている Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) と Zhejiang Entive Smart Kitchen Appliance Co.Ltd(300911) などに注目することを提案する。（3）小家電：台所小家電2022年の業界需要は回復が期待され、コスト圧力が前年同期比で弱まることによって強い業績弾力性をもたらすことが期待されている。洗浄機、清掃 Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) などの洗浄電器は、消費のグレードアップ需要の安定した成長が期待されているが、短期チップと海運問題の一定程度の圧縮プレートの推定値に恩恵を受け、 Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169) Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) Kingclean Electric Co.Ltd(603355) などに注目することを提案している。スマート投影推奨事項 Chengdu Xgimi Technology Co.Ltd(688696) に注目してください。（4）電工照明：ルートと製品の精耕細作に注目する＊ Gongniu Group Co.Ltd(603195) ＃＃と商照業務の急速な発展に注目する＊ Opple Lighting Co.Ltd(603515) ＃＃。
今週の相場：今週の上証総合指数は2.8%上昇し、家電業界は0.67%下落し、大皿を走った。その中で、白電プレートは1.4%下落し、黒電プレートは2.3%下落し、厨電プレートは3.49%下落し、小家電プレートは1.03%上昇し、照明電工およびその他のプレートは3.19%上昇した。上海（深）株通の持株比率については、今週金曜日までに、 Midea Group Co.Ltd(000333) 上海深株通の持株比率は17.7%で、先週より0.02 pct上昇した。 Gongniu Group Co.Ltd(603195) 上海深股通の株式保有比率は20.02%で、先週より0.09 pct低下した。 Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) 上海深股通の株式保有比率は9.44%で、先週より0.31 pct低下した。 Joyoung Co.Ltd(002242) 上海深股通の株式保有比率は8.95%で、先週より0.05 pct低下した。 Hangzhou Robam Appliances Co.Ltd(002508) 上海深股通の株式保有比率は8.79%で、先週より0.08 pct下がった。 Haier Smart Home Co.Ltd(600690) 上海深股通の株式保有比率は10.96%で、先週より0.54 pct上昇した。株については、今週の家電業界の上昇幅のトップ5は3 Anhui Truchum Advanced Materials And Technology Co.Ltd(002171) 5.27%）、 Cnlight Co.Ltd(002076) 14.84%）、 Shanghai Flyco Electrical Appliance Co.Ltd(603868) 11.22%）、 Guangdong Xinbao Electrical Appliances Holdings Co.Ltd(002705) 10.14%）、 Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) 9.99%）だった。下落幅のトップ5は Jiangsu Yinhe Electronics Co.Ltd(002519) （-18.74%）、 Kennede Electronics Mfg.Co.Ltd(002723) （-17.9%）、 Changhong Meiling Co.Ltd(000521) （-15.6%）、 Ningbo Sunlight Electrical Appliance Co.Ltd(002473) （-14.77%）、 Shenzhen Breo Technology Co.Ltd(688793) （-13.38%）だった。
1週間の重点データ追跡：亜鉛めっき板巻（0.5 mm）の今週の価格は6018元/トンで、先週より11元/トン下落した。亜鉛めっき板巻（1.0 mm）の今週の価格は5966元/トンで、先週より9元/トン下落した。銅（1）の今週の価格は72820元/トンで、先週より160元/トン上昇した。アルミニウム（A 00）の今週の価格は20500元/トンで、先週より40元/トン下落した。中国プラスチック城価格指数の今週の価格は989.9で、先週より6.9上昇した。
リスクの提示：原料価格が大幅に変動する；端末需要の萎縮リスク；為替変動リスク。
