相場の回顧：今週の申万医薬生物プレート指数は4.1%上昇し、上海の深さ300指数の0.5点に勝ち、医薬プレートは申万業界の分類の中で8位にランクされた。年初から現在までの申万医薬生物プレート指数は20.6%低下し、上海の深さ300指数より6.4%下落し、申万業界の分類で24位だった。分子プレートを見ると、医療サービスプレートの表現が最もよく(+9.8%)、すべての各プレートが成長を実現した。今週の上昇幅の上位5株は Xiamen Amoytop Biotech Co.Ltd(688278) （+22.4%）、 Shaanxi Kanghui Pharmaceutical Co.Ltd(603139) （+22.0%）、 Dali Pharmaceutical Co.Ltd(603963) （+20.4%）、 Shenyang Xingqi Pharmaceutical Co.Ltd(300573) （+19.1%）、 Porton Pharma Solutions Ltd(300363) （+18.1%）だった。
今週の小テーマ：小内視鏡の大需要、内視鏡全産業チェーンから輸入代替プロセスを見る：どうして私たちはこのように内視鏡コースをよく見ていますか？内視鏡はコースの大きさを兼ね備えている。β+輸入代替大α，大百億級の空間国産メーカーは大いにやりがいがある。低侵襲手術の浸透率の向上と内視鏡診療、早篩普及率の上昇に伴い、中国の内視鏡は持続的に拡大し、私たちの試算によると、中長期的な軟視鏡市場の需要空間は516億元に達する見込みで、硬視鏡空間は333億元に達する見込みで、百億級の天井は内視鏡コースの高景気を導き続ける。現在、国産化は10%程度で、国産代替の潜在力は大きい。産業チェーンを細分化する角度から、国産内視鏡の突破構想と進度を見る。1）中長期的に見ると、内視鏡産業チェーンの層層の壁の下で、未来は少数の競争力を持つ国産優秀な内視鏡ブランドが主流の競争コースに入ると考えている。2）サプライチェーンの自主製御可能+技術差異化革新+製品の階段配置+市場の多層カバー+学術訓練の完備、産業チェーンの各段階の先発と打法の成熟した国産企業は包囲突破を加速させ、構造が向上する見込みである。提案の注目： Qingdao Novelbeam Technology Co.Ltd(688677) （基礎コア技術によってODMから蛍光ハードミラーを転換）、 Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) （ライフラインルートと協力してハードミラーの高速放射量を実現）、澳華内視鏡（AQ 200は国産ハイエンドソフトミラープラットフォームを革新的に構築し、AQ 300はハイエンドを対標する）、 Sonoscape Medical Corp(300633) （超音波内視鏡の革新融合、ハイエンドソフトミラーは放射量期に入る）。
投資戦略と配置構想：今週の申万医薬生物プレート指数は4.1%上昇し、上海の深さ300指数に0.5ポイント勝った。私たちは医薬プレート全体が依然として底部区間にあり、前期のコールバックの幅が大きく、プレートの配置価値が際立ち、低評価値、高成長の良質な株、大幅なコールバックの良質な科学創板と革新薬標に重点を置いていると判断した。政策麺：上交所は「上海証券取引所科創板発行上場審査規則適用ガイドライン第7号–医療機器企業適用第5セット上場基準」を発表、実施し、まだ一定の収入規模を形成していない硬科学技術医療機器企業の科創板発行上場をサポートする。疫病予防とコントロールの麺：6月以来、上海の疫病状況は緩和され、徐々に操業を再開し、生産と消費は持続的に回復する。プレートと推定値の麺：プレートは間もなく半年報の相場に入り、高成長、低評価値プレートは重視に値し、超下落した良質な科学創プレートと革新薬標の注目に値する。私たちは重点方向を具体的に以下のように提案します。
一、科学創板と革新薬の機会：科学創板医薬プレートは全体的に底部にあり、流動性注入の期待の下で、以下の方向に注目することを提案する。1）革新器械： Apt Medical Inc(688617) Hob Biotech Group Corp.Ltd(688656) Qingdao Novelbeam Technology Co.Ltd(688677) Suzhou Iron Technology Co.Ltd(688329) など；2）革新薬と産業チェーン： Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) 、栄昌生物、 Shanghai Titan Scientific Co.Ltd(688133) Xiamen Amoytop Biotech Co.Ltd(688278) Youcare Pharmaceutical Group Co.Ltd(688658) Changchun Bcht Biotechnology Co(688276) Beijing Sun-Novo Pharmaceutical Research Co.Ltd(688621) Suzhou Nanomicro Technology Co.Ltd(688690) など；
二、消費回復：今回の疫病が消費Q 2に与える影響はすでにpriceinであり、今回の疫病が解除された後、汎消費需要は急速に回復し、下半期のために主線を明確にする：注目することを提案する：1、医療サービスと医療美： Aier Eye Hospital Group Co.Ltd(300015) 、何氏眼科、 Huadong Medicine Co.Ltd(000963) Topchoice Medical Co.Inc(600763) 、錦欣生殖、ハイジア医療と固生堂など；2、通常のワクチン接種の回復： Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) Shenzhen Kangtai Biological Products Co.Ltd(300601) 、および Beijing Wantai Biological Pharmacy Enterprise Co.Ltd(603392) 3、小売薬局、業績は前年同期比増加し、四半期ごとに好転する: Yifeng Pharmacy Chain Co.Ltd(603939) Dashenlin Pharmaceutical Group Co.Ltd(603233) Lbx Pharmacy Chain Joint Stock Company(603883) Yixintang Pharmaceutical Group Co.Ltd(002727) Yunnan Jianzhijia Health-Chain Co.Ltd(605266) ;など。
三、漢方薬のプレートを引き続きよく見る：漢方薬のプレートは短期的な回復が著しく、基本麺と政策麺は変化がなく、一部のプレートと会社の業績の確定性が強く、注目することを提案する：＊ Beijing Tongrentang Co.Ltd(600085) 、＊ Tianjin Chase Sun Pharmaceutical Co.Ltd(300026) 、＊ China Resources Sanjiu Medical & Pharmaceutical Co.Ltd(000999) 、＊ Shijiazhuang Yiling Pharmaceutical Co.Ltd(002603) 、＊ Chongqing Taiji Industry (Group) Co.Ltd(600129) 、中国漢方薬、＊ Kpc Pharmaceuticals Inc(600422) と＊ Jianmin Pharmaceutical Group Co.Ltd(600976) など；
四、眼科近視予防製御の新興市場への投資機会に引き続き注目する：近視予防製御は間もなく薬物予防製御の新時代に入り、低濃度アトロピンは百億元を超える新規市場を生み出し、低濃度アトロピン院内製剤と研究開発企業を積極的に配置することに重点を置き、注目を提案する：＊ Shenyang Xingqi Pharmaceutical Co.Ltd(300573) 、何氏眼科、オプコン氏、＊ Aier Eye Hospital Group Co.Ltd(300015) など；
五、低評価値、高成長の会社に注目： Shanghai Kindly Enterprises Development Group Co.Ltd(603987) Changchun High And New Technology Industries (Group) Inc(000661) 、百誠医薬、 Hunan Jiudian Pharmaceutical Co.Ltd(300705) など。
今週のポートフォリオ：6 Shenzhen Huijie Group Co.Ltd(002763) 00363 Shenyang Xingqi Pharmaceutical Co.Ltd(300573) 、何氏眼科、オプコン氏、 Xiamen Amoytop Biotech Co.Ltd(688278) 、および Youcare Pharmaceutical Group Co.Ltd(688658) 。
六月ポートフォリオ：3 Wasu Media Holding Co.Ltd(000156) 88050 Porton Pharma Solutions Ltd(300363) Chongqing Taiji Industry (Group) Co.Ltd(600129) Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) 、および Shenzhen Kangtai Biological Products Co.Ltd(300601) 。
リスクの提示：業界の需要は予想に及ばない；上場企業の業績は予想に及ばない。市場競争が激化するリスク。
