主な観点
市場の回顧
先週（2022.6.6-6.10）、上証総合指数は2.80%上昇し、上海深300指数は3.65%上昇し、不動産プレートは0.17%上昇し、不動産プレートは2.63ポイント上昇し、上海深300指数は3.49ポイント上昇した。重点的に注目しているA株不動産会社 Xiamen C&D Inc(600153) Xiamen C&D Inc(600153) .SH）の上昇幅は前にあり、上昇幅は7.37%だった。重点的に注目しているH株不動産会社の旭輝ホールディングス（0884.HK）の上昇幅は前にあり、上昇幅は6.31%だった。
業界動態
一線都市の分譲住宅の販売は少し改善された。5.30-6.3、30大中都市の分譲住宅の成約は210.85万平方メートルで、累計は前年同期比43.11%減少した。その中で、一線都市の分譲住宅の成約は41.12万平方メートルで、累計は前年同期比42.45%減少し、下落幅は前の週より0.05 pct狭くなった。
業界ニュース
上海初の集中供給地の収官で、住宅用地の供給は昨年の総供給の約1/4を占めている。上海初の集中供給地は計36件の宅地を発表し、すべて成約し、土地譲渡金835億元を累計した。その中で、最低価格は19件で、52.7%を占めている。供給から見ると、上海の2022年の第1陣の集中供給地の住宅建設用地麺積は199.71ヘクタールで、昨年の年間供給量の25.16%を占めている。渉宅計画の建築麺積は425万19万平方メートルで、昨年の年間供給量の26.09%を占めている。
5月の住民の中長期ローンは前月比で改善された。5月の人民元ローンは1.89兆元増加し、前年同期より3920億元増加した。その中で、住民の中長期ローンは1047億元増加し、4月（-31.72億元）より改善された。
投資提案
各地の販売と土拍政策が続々と緩和され、信用市場が徐々に回復し、業界構造が再構築に直麺していることに伴い、関連標的に注目することを提案した： Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) .SH）、緑城中国（3900.HK）、龍湖グループ（0960.HK）、 Hangzhou Binjiang Real Estate Group Co.Ltd(002244) Hangzhou Binjiang Real Estate Group Co.Ltd(002244) .SZ）、 Huafa Industrial Co.Ltd.Zhuhai(600325) Huafa Industrial Co.Ltd.Zhuhai(600325) .SH）、 Cinda Real Estate Co.Ltd(600657) Cinda Real Estate Co.Ltd(600657) .SH）など；（2）保障性賃貸住宅とAMCが入場し、政府の建設代行需要が徐々に開放され、関連標的：緑城管理持株（9979.HK）、中原建業（9982.HK）。
リスクのヒント
不動産コントロール政策の引き締め；不動産販売は予想に及ばない。
