投資のポイント
相場回顧：先週、SW自動車プレートは3.2%上昇した。上海深300は3.7%上昇した。推定値では、6月10日の終値までに、自動車業界のPE（TTM）は33倍で、先週より4.9%上昇した。
投資提案：5月の乗用車連合会の生産と販売のデータによると、乗用車の生産と販売の前期比はいずれも二桁高い成長を示し、産業チェーンの再生産の効菓が著しいことを示した。最新の6月1~5日の乗用車卸売と小売は前月同期比17%/6%増加し、端午節休暇の影響を考慮すると、購入税の半減と各地の政府販促費政策のスタートを反映した増量効菓が現れ始め、将来の産業チェーンが徐々に完全な正常状態に回復するにつれて、需給共振効菓はさらに明らかになる見込みだ。また、現在注目すべきは、米国の中国向け500億ドル商品に課税される25%関税が今年7月6日と8月23日にそれぞれ期限切れになることで、バイデン政府はインフレに対応するためにこの一部の商品関税を撤廃または一部撤廃する可能性があり、将来の部品輸出に有利になることです。以上、私たちは自主ブランド乗用車、新エネルギー自動車、スマート自動車プレートをよく見て、部品プレートの第3四半期の業績回復予想下の投資機会に注目することを提案した。
乗用車：中汽協のデータによると、5月の自動車販売台数は186.2万台で、前月比57.6%増加した。乗用車連合会のデータによりますと、5月の狭義乗用車小売業は前月比29.7%増加し、業界の回復の勢いが強く、その中で、自主小売業の逆勢は前年同期比5%増加し、市場シェアは前年同期比9.8 ppから46.3%増加したということです。上海の閉鎖解除後の産業チェーンの操業再開と生産再開の加速推進に伴い、多くの政策の保護を重ね、業界の倉庫補充と注文の遅延納品の論理演繹の下で将来の乗用車の生産と販売は持続的に回復する見込みがあり、 Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) Shanxi Lanhua Sci-Tech Venture Co.Ltd(600123) 8）、 Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) ）、 Saic Motor Corporation Limited(600104) Saic Motor Corporation Limited(600104) ）、 Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) ）、3 Hytera Communications Corporation Limited(002583) 00258）、 Mingxin Automotive Leather Co.Ltd(605068) Mingxin Automotive Leather Co.Ltd(605068) ）に注目することを提案した。
新エネルギー自動車：5月の新エネルギー乗用車の小売販売台数は36.0万台で、同環比は91.2%/26.9%増加し、対応浸透率は前年同期比15 ppから26.6%上昇し、その中で、自主浸透率は51.8%に達し、自主乗用車の販売台数の逆勢成長とシェアの持続的な向上の重要な推進力となった。私たちは、世界の自動車の電動化長週期の傾向は逆転できず、今年中に Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 自動車の販売台数は510万台（+45%YoY）と予想され、世界市場は依然として中米欧主導の下で急速に成長し続けると考えています。私たちはよく見ています：1）新エネルギー完成車と動力電池のトップ企業＊ Byd Company Limited(002594) Byd Company Limited(002594) ）；2）テスラ、フォルクスワーゲンなどの国際自動車企業及び自動車製造の新勢力、強力な自主ブランドサプライチェーンに進出した会社。例えば、＊ Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) ）、＊ Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) ）、＊ Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) ）、＊ Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) ）、＊ Huayu Automotive Systems Company Limited(600741) Huayu Automotive Systems Company Limited(600741) ）、＊ Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) ）、＊ Wencan Group Co.Ltd(603348) 8 Wencan Group Co.Ltd(603348) ）、＊ Ikd Co.Ltd(600933) Ikd Co.Ltd(600933) ））。
スマート自動車：短期的に見ると、業界M 5が万枚を突破し、プレート市場の情熱を高めることができるかどうかを問う。中長期的に見ると、多方的な力が自動車の知能化傾向の加速を推進し、将来中国の知能電気自動車市場は多元的な競争構造を呈し、後続の中国の知能自動車の供給が明らかに増加するにつれて、産業発展は加速態勢を呈している。私たちはよく見ています：1）華為自動車産業チェーンの機会、例えば＊ Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) ）、＊ Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) ）；2）カメラ、ミリ波レーダー、レーザーレーダーなどのセンサー需要が持続的に増加し、スマートランプ、スマートコックピット、エアサスペンションなどの浸透率が持続的に向上し、＊ Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) ），＊ Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) ），＊ Keboda Technology Co.Ltd(603786) Keboda Technology Co.Ltd(603786) ），＊ Shanghai Baolong Automotive Corporation(603197) Shanghai Baolong Automotive Corporation(603197) ）に注目することを提案した。
リスクの提示：政策変動リスク；チップ不足リスク；原材料価格の上昇リスク；操業再開と生産再開が予想できないリスク；自動車企業の電動化転換が予想に及ばないリスク；スマートネットワーク自動車の普及が予想されていないリスク。
