投資のポイント：
業界の回顧：疫病の影響は予想を超え、住民の消費は弱く、2級市場のプレートは下落した。2022年初め以来、国際環境がより複雑で厳しいことと中国の疫病の衝撃が予想を超えた影響を受けたため、経済の下行の圧力が大きく、中国住民の一人当たり可処分所得は前年同期比で減速し、2022 Q 1、都市住民の一人当たり可処分所得は前年同期比+5.4%、農村住民の一人当たり可処分所得は同+7.0%だった。中国の疫病の長い影響で、住民消費は弱く、社のゼロ成長率は2022年初めの+6.70%から4月の-11.10%に低下した。2級市場を見ると、2022年初めから2022年5月31日まで、複数のプレートが下落し、商業貿易小売は累計13.17%下落し、証明書総合指数0.72 pctを走った。各細分プレートの重点株を見ると、 Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) だけが上昇幅を記録し、それぞれ4.93%、1.33%上昇し、 Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) Huadong Medicine Co.Ltd(000963) の下落幅は小さい。
細分化業界の推薦：化粧品、医美、黄金ジュエリー、免税コースをよく見る
化粧品：短期的に疫病の影響を受けて業界の成長率は減速しているが、中長期的に見ると、化粧品消費の低年齢化、「彼の経済」の台頭、一人当たりの化粧品消費額の上昇は共同で業界を着実に拡大させる。また、近年、化粧品の法律が密集して発表され、監督管理が厳しくなっている背景の下で、研究開発、強いルートのコンプライアンスのトップをよくしている。高成長性、競争構造に優れた効菓型スキンケア用品のコースをよく見てください。
医美：短期的に疫病が医美需要を減速させたにもかかわらず、中長期的に見ると、顔値経済の下で医美全体の市場発展空間が広く、軽医美もちょうどその時である。近年、医美法規が密集して発表され、業界の監督管理が厳しくなり、コンプライアンス製品と機構のさらなる代替に力を入れている。成長が速いことをよく見て、中国の競争構造が良い透明質酸コース、まだ初期段階だがIII類医療機器製品が先発優勢を占めている再生類注射材料コース、現在青海市場に属し、研究開発と資質の壁が高いボツリヌス毒素コース。
ゴールドジュエリー：需要端は短期的に疫病の影響を受けているが、中長期的には、ゴールドジュエリーの多シーン浸透率の向上が市場規模を徐々に拡大させる。同時に、地政学摩擦の影響を受けて、金価格は上昇し、2022年4月には400元/グラムを超え、価格の上昇は業界の長期的な好調を推進している。供給端業界のトップは疫病発生期間中に積極的に品種を開拓し、逆勢に出店してルートを占め、市の占有率は着実に向上し、トップ強者は衡強である。
免税：短期的に中国の疫病が散発的に発生し、国門の開放時間は未定で、免税業務はある程度の影響を受けている。しかし、中長期的に見ると、中国の観光小売市場の潜在力は大きく、離島の免税の開放に伴い、近年の政策支持の下で、中国人の贅沢品消費が還流し、将来の中国免税市場の発展空間は大きい。競争構造から見ると、中国の免税ナンバープレートは長期的に厳しい製御を維持しており、現在免税品を準備する経営資質が10軒しかない企業は、免税発展の東風に乗って最大の受益者になる見込みだ。
リスク要素：疫病の繰り返し、業界競争の激化、製品ルートの開拓が予想されるリスクに達していない。
