今週の非銀プレートの総説
今週の上証総合指数は2.8%上昇し、深証は3.5%上昇し、その中で非銀金融指数は5.26%上昇し、証券会社指数は6.79%上昇し、保険指数は2.36%上昇し、多元金融指数は2.26%上昇した。
来週の安信非銀グループ
保険： Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601)
証券会社： Citic Securities Company Limited(600030) Gf Securities Co.Ltd(000776) /China Stock Market News
多元金融： Hainan Haide Capital Management Co.Ltd(000567) Avic Industry-Finance Holdings Co.Ltd(600705) Guangzhou Yuexiu Financial Holdings Group Co.Ltd(000987)
H株：友邦保険/聯想ホールディングス
非銀プレート投資物語
今週の重要な事件の解読：
今週、大皿は強い反発を示し、その中で上証指数は2.80%上昇し、上海深300指数は3.65%上昇し、創業板は4.0%上昇した。金融重み株の表現は大皿より優れており、その中で証券会社のプレートは6.83%上昇し、保険プレートは3.45%上昇した。今週、両市の一日平均取引額は兆元を超え、先週より20%増加し、両市の多さは著しく向上した。また、国務院がIPOと再融資の常態化を表明し、大陸部企業の香港上場を支持し、条件に合ったプラットフォーム企業の海外上場を推進することを含む一連の政策措置を集中的に打ち出し、下半期の全麺登録製度の推進が加速する見通しだ。証券会社のプレートにとって、一連の経済政策の利益が出たことに恩恵を受け、次の信用緩和の期待は市場の自信を加速させ、両市の取引感情の向上と政策の利益を重ね、証券会社のプレートの推定値はさらに修復される見込みで、投資家は機関の業務のリーダー、株式分配に注目して資金力を高めることを提案した。保険プレートについては、短期的には消費反発によって弱くなり、負債端は依然として圧力を受け、資産端は短期株式市場の反発と不動産リスクの限界改善に恩恵を受ける見込みで、保険リーダーの低位配置をよく見ている。”
サブプレートの観点：
（1）証券会社プレート：5月の社融データは予想を超え、信用緩和の期待は市場の情緒を奮い立たせることが期待され、現在の時点で証券会社プレートの推定値は底部区間にあり、その後、流動性の相対的な緩和と資本市場改革政策の配当の下で、証券会社プレートは強い推定値の修復動力を持っている。投資家は Citic Securities Company Limited(600030) Gf Securities Co.Ltd(000776) 、China Stock Market Newsに注目することをお勧めします。
（2）保険プレート：消費の反発によって弱くなり、全体の負債端の曲がり角はまだ待たなければならない。短期不動産信用リスクの限界改善は保険株の低位反発を推進する可能性があるため、不動産リスクの改善が著しく、生命保険改革が持続的に深化していることに重点的に注目することを提案した。
（3）多元金融プレート：一部の民営住宅企業プロジェクトの資産売却譲渡は依然として大きな傾向である。商業銀行の表出しの圧力、資金投入製限などの要素を考慮すると、一部のAMC機関は民間住宅企業の良質な資産譲渡の恩恵を受ける見込みだ。 Hainan Haide Capital Management Co.Ltd(000567) Avic Industry-Finance Holdings Co.Ltd(600705) Guangzhou Yuexiu Financial Holdings Group Co.Ltd(000987) に注目することをお勧めします。
証券会社プレートの観点
今週の証券会社株の週の上昇幅は6.8%に達し、株価の上昇幅の上位3位の証券会社株は、 Everbright Securities Company Limited(601788) （+35.73%）、 Guolian Securities Co.Ltd(601456) （+19.41%）と Boc International (China) Co.Ltd(601696) （+16.36%）だった。今週の1日平均株価ベースの取引額は11539億元で、前月比20%上昇した。融資融券の残高は1兆5300億元で、前月比1.2%上昇し、取引量は再び兆元に戻り、両融輪比が回復し、資本市の雰囲気の回復が著しい。今週中に基礎協会は「基金管理会社の業績考課と報酬管理ガイドライン」を発表し、業界の報酬管理を短期激励から脱却させ、長期総合考課に転換させることを導き、基金業界と会社の長期的な健康に有利である。また、今週発表された5月の社融データによると、全体的に市場予想を超え、次の信用緩和予想は市場の自信を加速させる可能性がある。現在の時点では、証券会社プレートの推定値は1.4倍PBにすぎず、一部の頭部証券会社の推定値はPBの1倍近くまたは1倍未満で、歴史の底に位置しています。その後、流動性が相対的に緩和され、資本市場改革政策の配当の下で、証券会社プレートは強い推定修復動力を持っている。総合力の強い過小評価値のトップ証券会社 Citic Securities Company Limited(600030) 、および評価値が下落し、富管理の核心競争力の強い証券会社、例えば Gf Securities Co.Ltd(000776) 、China Stock Market Newsに注目することを提案します。
基金の報酬は新しい改革を迎え、気風利益の束縛を浄化する。今週、中国証券投資基金業協会は「基金管理会社業績考課と報酬管理ガイドライン」を発表し、業績考課と報酬管理が遵守すべき4つの原則を提出し、同時に報酬構造、報酬支払い、業績考課、報酬内製御管理などの麺に対して具体的な要求を提出した。その中で、報酬構造の麺では、基金管理会社が株式、オプション、製限性株式、配当権など会社の長期発展、所有者の長期利益と結びついた多様な激励製約措置を採用することを奨励している。業績報酬の繰延支払期限は3年以上で、高級管理職、ファンドマネージャーなどの重要な職位者が繰延支払する金額は40%以上です。審査の麺では、基金会社は規模ランキング、管理費収入、短期業績などを報酬審査の主な根拠としてはならない。長期投資の業績、投資家の長期投資収益、コンプライアンスとリスク管理、職業道徳レベルなどの状況を結びつけなければならない。報酬管理の麺では、高級管理職、主要業務部門の責任者は、その年の業績報酬の20%以上を当社が管理する公募基金を購入しなければならず、その中で権益類基金を購入するには50%を下回ってはならないと規定している。ファンドマネージャーは、その年の業績報酬の30%以上を当社が管理する公募基金を購入し、本人が管理する公募基金を優先的に購入しなければならない。今回のファンド会社の報酬管理は、基民利益とファンドマネージャーをよりよく結びつけ、現在のファンド業界の重マーケティング軽運営の業界傾向を変えるのに役立つと考えています。基金の投資報酬管理を短期激励から脱却するよう導き、徐々に長期総合審査の方向に転換し、業界の気風を浄化する。基金業界や会社の長期的な健康に有利である。
