今週（2022.6.6-2022.6.10、以下同じ）：今週の建築装飾プレート（SW）の上昇幅は-1.61%で、同期の上海深さ300、万得全A指数の上昇幅はそれぞれ2.21%、3.08%で、超過収益はそれぞれ-3.82%、-4.69%だった。
業界の重要な政策、事件の変化、データの追跡評価：（1）李克強は交通運輸部を考察し、座談会を主宰し、交通物流をさらに円滑にし、市場主体の運行を保障し、経済の大皿を安定させることを強調した：座談会は適度なリードを堅持し、交通インフラと現代物流システムの建設を強化し、建設プロジェクトの整理を急ぎ、審査・認可の流れを最適化し、用地などの要素の保障を強化することを指摘した。長期低利融資の支持を強化し、できるだけ早く開くことで、交通分野の重点プロジェクトの着地を加速させ、投資の伸び率を回復させることが期待されている。（2）中国人民銀行が2022年5月の金融データを発表した：5月の社融データは予想を超え、政府債の発行加速と信用超予想の反発の牽引のおかげで、政策が信用投入と財政政策の力を大いに推進する効菓が徐々に現れていることを反映しているが、手形融資の貢献は依然として大きく、実体経済融資の需要が弱いことを反映している。通貨の緩和が続き、不動産がさらに緩和される環境の下で、信用の改善と財政政策のさらなる発力が持続し、インフラ需要の加速放出と不動産需要の改善を支えることが期待されていると考えています。
周観点
5月の社融データは予想を超え、政策が信用投入と財政政策の力を大いに推進する効菓が徐々に現れていることを反映し、通貨の持続的な緩和、不動産の持続的な緩和の環境の下で、信用の改善と財政政策の力が持続し、インフラ需要の加速的な放出と不動産需要の改善を支持している。短期政策の重心は前期措置の実行、加速にあり、後続は効菓の検証期に入り、Q 3は著しい改善が期待され、インフラチェーン、特に新型インフラ分野は後続需要のハイライトとなる。財務諸表の角度から、設計コンサルティング、専門プロジェクト2022 Q 1は収入端の前年同期比増加率において依然として歴史の中枢レベル以上の成長を維持し、企業市場シェアの逆勢拡大または業界の景気改善を細分化する手がかりを示し、需要のさらなる改善に伴い、利益表は改善の弾力性を示す可能性がある。私たちは以下の3つの方向から建築プレートの投資機会に注目することを提案します：（1）安定成長の継続的な発力の下で、インフラストラクチャの景気と評価値の向上：評価値が依然として歴史の低位にあり、業績が安定しているインフラストラクチャのトップ企業の評価値が持続的に修復する機会をよく見て、歴史の回復から見て、インフラストラクチャの中央企業は広い通貨の発力から経済の安定段階まで持続的な超過収益を享受して、注目＊ China Communications Construction Company Limited(601800) 、＊ China Railway Group Limited(601390) 、＊ China Railway Construction Corporation Limited(601186) 3 Guangdong Enpack Packaging Co.Ltd(002846) 01668（中海資産評価修復）など。（2）需要構造にスポットライトがあり、新業務の増量開拓下の投資機会：二重炭素戦略、グリーン省エネルギー建築などの政策推進の下で、組立式建築、省エネルギー省炭素及び新エネルギー関連のインフラストラクチャ細分化分野の景気度が高く、関連する転換配置のある企業は利益を得る見込みがあり、「第十四次五カ年計画」も建築太陽光発電、組立式建築内装などを明確に普及させることを提出した。組立式建築方向に注目することをお勧めします。新エネルギー業務の転換と増量開拓の Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) China Energy Engineering Corporation Limited(601868) など；受益建築太陽光発電市場の放射線量の Changjiang & Jinggong Steel Building(Group)Co.Ltd(600496) Center International Group Co.Ltd(603098) Zhejiang Southeast Space Frame Co.Ltd(002135) など、グリーン建材（アルミニウムテンプレート）レンタルサービス Jiangxi Geto New Materials Corporation Limited(300986) など。（3）国有企業改革の方向：2022年は国有企業改革の3年間の行動の収拾の年であり、国有企業改革は着実に推進されると同時に、これまで企業のガバナンス構造、強化激励、混改及び効率向上による活力の励起などの麺での改革配当は釈放期に入る見込みであり、コスト削減と効菓の下で業績改善、新業務の転換配置及び資産再編などの方向に注目することを提案し、＊ Sichuan Road & Bridge Co.Ltd(600039) 、＊ Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) 、＊ Shandong Hi-Speed Road&Bridge Co.Ltd(000498) Metallurgical Corporation Of China Ltd(601618) など。
リスクの提示：疫病が予想を超え、不動産信用リスクが暴走し、政策の定力が予想を超え、国有企業改革の進展が予想を下回ったなど。
