相場の回顧
今週（6.06-6.11）の証券、保険、多元金融プレートの上昇幅はそれぞれ+6.8%、+2.4%、+2.3%だった。上証総合指数、深証総合指数、創業板の上昇幅はそれぞれ+2.80%、+3.50%、+4.0%で、上海深300は3.7%上昇した。証券、保険、多元金融プレートの上海深300に対する超過収益はそれぞれ3.1%、-1.3%、-1.4%である。2022年初めから現在まで、証券、保険、多元金融プレートはそれぞれ19.4%、12.5%、17.0%下落した。
核心的な観点
証券：6月10日、中央銀行は5月の社融データを発表し、総量は予想を超えて増加し、構造はまだ完全に改善されていないが、「広い信用」は検証された。これまでの公募基金の質の高い発展意見、科学創板の市製度、全麺登録製度の接近を重ねて、証券会社プレートの利益要素は絶えず蓄積されている。
推定値を見ると、6月10日現在、上場証券会社の中にはまだ9匹の「破浄」があり、プレートの推定値は歴史の底にあり、配置性価格比が際立っている。
この段階では、3つの投資ラインを再確認します。1）一定の成長性を持ち、市場の回復段階で業務規模が急速に拡大できる証券会社；2）株式分配、一季報などの利空が地に落ちた後、推定値が低く、富管理業務が強く、業績の弾力性が大きい証券会社；3）自営の影響が少なく、各業務の発展が安定している証券会社。
以上に基づいて、私たちは無錫を深く耕し、顧客数と資産規模が業界をリードし、大幅な成長を維持し、レバレッジアップサイクルにあり、自営業績が安定し、資本管理業務の収入が高い Guolian Securities Co.Ltd(601456) に注目することを提案します。
保険：全国の疫病の影響を受けて、各保険企業の5月の新規保険料は引き続き低迷する見込みで、負債端の圧力は依然として残っている。資産端：市場の低迷は危険企業の投資収益に影響し、純利益の表現を引きずっている。保険企業の半年報告の業績は引き続き圧迫される見通しだ。
流動性：今週の中央銀行はゼロ回檻を投入した。
投資提案
提案の注目：自営業務は安定しており、拡大レバレッジ週期にあり、その他の業務は着実に増加している Guolian Securities Co.Ltd(601456) ;業界全体の業績が圧迫されている時も依然として良い業績表現を持っており、希少性と独特性が際立っているChina Stock Market News；。関連標的：株式分配ブーツが着地し、富管理業務が強い Orient Securities Company Limited(600958) 、「銀行+保険」グループの協同作用を持ち、投資が安定している Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) を持っている。
リスクのヒント
COVID-19の疫病状況の悪化、中国経済の圧力の増大、長期金利の下落は予想を超えた。
