東南アジアの太陽光発電関税を米国が免除、「第14次5カ年計画」が発表
6月7日、米国は今後2年間、東南アジア4カ国（ベトナム、カンボジア、タイ、マレーシア） Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 電池パネルからの輸入に関税を科さないと発表し、海外の太陽光発電需要がさらに増加していることを示した。中国の2021年の太陽光発電コンポーネントの出荷量は合計約140 GWで、世界のコンポーネントの総需要の75%以上を占めている。中国の第1四半期の欧州太陽光発電ユニットの輸出は16.7 GWで、前年同期比145%増加し、中国の太陽光発電産業は世界のエネルギー構造の転換を持続的に受益する見込みだ。中国は「第14次5カ年計画」を発表し、2025年までに再生可能エネルギーの年間発電量は3兆3000億キロワット時前後に達した。「第十四次五カ年計画」期において、再生可能エネルギー発電量の増加量は社会全体の電力使用量の増加量の中で50%を超え、風力発電と Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 発電量は2倍を実現した。太陽光発電産業チェーンの景気は明確で、太陽光発電設備分野では Wuhan Dr Laser Technology Corp.Ltd(300776) Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) Shenzhen S.C New Energy Technology Corporation(300724) Shenzhen Hymson Laser Intelligent Equipments Co.Ltd(688559) Zhejiang Jingsheng Mechanical & Electrical Co.Ltd(300316) などに重点を置いている。
EUは「禁油令」を達成し、原油価格の上昇が続いている。
ロシアと烏の衝突が続き、EUがロシアに対する「石油禁止令」を達成したことで需給関係がさらに緊張し、OPEC+の増産幅は予想に及ばず、原油価格が引き続き上昇したり、世界の石油・ガス採掘資本支出の上昇を牽引したりしている。IHSMarkitによると、2022年の世界石油・ガス上流探査資本支出は前年同期比24%増加した。中国から見ると、上昇し続ける原油の対外依存度は70%を超え、天然ガスの対外依存度は40%を超え、国家のエネルギー安全を保障することが目前に迫っている。「7年間の行動計画」と現在の原油高では、「3バレルの油」を引き上げ、資本支出の意欲を高める。中国の海上石油・ガス資源の採掘潜在力は大きいが、海上石油・ガス採掘のバレル・オイルコストは絶えず低下し、中国の海上石油・ガス増産は持続可能性を備えている。 China Oilfield Services Limited(601808) を重点的に推薦し、会社は海上石油・ガス採掘サービスのリーダーとして技術と規模の優位を占め、利益の弾力性を備えている。
5月の掘削機の販売台数の減少幅は縮小し、後続の好転態勢に注目している。
2022年5月の中国掘削機の販売台数は2.06万台で、前年同期比24.2%減少した。そのうち、中国は1万2200台で、前年同期比44.8%減少した。輸出は0.84万台で、前年同期比63.9%増加し、59カ月連続で前年同期比増加を実現し、総販売量の40.95%を占め、過去最高を達成し、掘削機の販売量に対する輸出の貢献は明らかに増加した。2022年前の5カ月間の累計生産量は12.2万台で、前年同期比39.1%減少した。中国の累計生産量は8.01万台で、前年同期比54.7%減少した。輸出の累計生産量は4万2200台で、前年同期比76.0%増加した。5月の掘削機の販売台数は下落傾向を続けているが、下落幅は明らかに狭い。受益市政、農村建設分野及び鉱山、大型インフラ分野の需要の持続的な改善は、5月の小掘削、大掘削の減少幅が前の2月より大幅に縮小した。私たちは疫病の回復が常態化し、特定項目の債務資金が着地し、インフラ投資が加速的に推進され、下半期の掘削機の販売量や限界の好転が期待されると予想しています。
業界格付けと今週の観点更新
中国の製造業は持続的なモデルチェンジとグレードアップの時期にあり、ハイエンド装備業界に広大な市場空間をもたらし、業界の「増加」格付けを維持する。産業の進級方向と輸入代替傾向に従う工業自動化とハイエンド工作機械装備、自主製御可能な半導体設備、炭素中和加速下の光起電設備とリチウム電気設備プレート、長坂厚雪長コース属性の検査検査検査業界、エネルギー安全推進の下で徐々に回復する油服業界を重点的に推薦する。
今週のコア推奨
China Oilfield Services Limited(601808) ：会社は海上石油・ガス採掘サービスのリーダーとして技術と規模の優位を占め、世界の石油・サービスの回復期に強い利益の弾力性を備えている。中国は国家エネルギー安全戦略の下で「3バレルの油」資本支出の確定性が着実に増加し、会社は利益の弾力性放出期に入る見込みだ。 Wuhan Dr Laser Technology Corp.Ltd(300776) ：XBCは単GWレーザー設備の価値量を向上させ、注文は持続的に着地する見込みである。TOPCN一次レーザーSE技術はより良い向上効菓とより低コストを実現することが期待されている。HJTと薄膜電池には技術配置があり、レーザー技術配置は短中長期を貫いている。
Shanghai Sk Automation Technology Co.Ltd(688155) ：モジュール/PACK生産ラインの蛇口；寧徳東恒を買収し、新エネルギー電池生産ラインの分野から新エネルギー電池部品の分野に拡大した。リチウム電池の需要増加の確実性は強く、動力電池関連の原材料や構造部品製品は急速に増加する見込みだ。
Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) ：会社の半導体設備エッチング分野における先導的地位、および会社のMOCVD設備のminiLED分野における逐次放出量は、会社がプラットフォーム型会社の構築に力を入れていることを重ねて、世界的に影響力のある半導体設備会社に徐々に成長する。
リスクのヒント
マクロ経済の景気度は予想に及ばない。中国の固定資産投資は予想に及ばない。重点業界政策の実施は予想に及ばない。会社が関連事項を推進するには不確実性がある。
