証券プレートの資産品質に心配はなく、評価値は低位で、左側の配置タイミングは2018年に比べて、証券業界のリスク資産状況と業界指数構成に大きな変化があり、左側の配置タイミングが到来した。証券会社は慎重に株式の質押業務を展開し、規模が低下し、リスクが製御でき、証券会社の資産品質は全体的に心配していない。現在のプレートPB 1.27 Xは、2010年以来5%の桁数にあり、2018年の証券業界指数構成に比べて、China Stock Market Newsなどの高評価株が組み入れられ、重みが高く、指数構成の変化による影響を除いて、業界推定値はすでに歴史的に極めて低い位置にあり、厚い安全マットを備えており、左側の配置を積極的に行うことを提案しています。
資本市場の需給拡大の論理の下で、軽資産業務は金融供給側の改革、直接融資の大発展及び今回の資本市場基礎製度の改革深化環境の下で、資本市場の生態変革、需給拡大を支持されている。登録製改革は市場製品の供給、銀行財テク、海外資金などの増量資金の市への進出と振興需要を着実に推進し、軽資産業務の転換、開拓に支えを提供している。弱市下の日平均株の成約額は依然として兆元を突破し、証券売買業務の収入を代理するために支持を提供している。株式型ファンドの純申請は逆市の成長を示している。銀河証券基金研究センターが発表したデータによると、2022 Q 1存続期間の公募基金のうち、株式型基金の純申請は103892億部で、前月比319.36%上昇した。株式型ファンドの純購入シェアが逆市場で増加しているのは、ETFファンド、ETFリンクファンドの純購入シェアの増加が牽引しているからだ。基金業協会は2022 Q 1販売機構の公募基金保有規模TOP 100データを発表した。統計口径調整、証券会社ルートの株型/非貨基市の占有率の上昇が明らかになった。 Huatai Securities Co.Ltd(601688) ETFの販売優勢は著しく、保有規模と市の占有率は著しく向上した。 Huatai Securities Co.Ltd(601688) と Citic Securities Company Limited(600030) は証券会社のルート販売公募基金の保有量が千億を超える機関主体である。市場融資が常態化し、IPO規模の増加が著しい。2022年1~5月、IPO募集資金は274173億元で、前年同期比74.34%増加した。株式引受販売の集中度が高く、強者が衡強である。投資業務の融資規模TOP 5証券会社の集中度は55.09%、トップ10証券会社の集中度は73.20%だった。中国の資産管理市場の発展潜在力は大きく、証券会社の業務転換は加速的に推進されている。中国の全口径資管製品の規模/GDPは米国よりはるかに低い。2021年末現在、中国は銀行財テク、保険資本管理、信託資産、基金、証券会社資本管理などを含む全口径資本管理製品の規模は140.8兆元で、GDPに占める割合は128.49%で、米国（2020：全口径資本管理製品の割合は634.22%）をはるかに下回っており、将来の発展の見通しは広い。証券会社の資本管理業務は着実に発展し、規模は徐々に安定している。業界集中度は高位を維持する。2022 Q 1証券会社の資産管理業務の収入TOP 5証券会社の集中度は66.03%、トップ10証券会社の集中度は81.09%だった。
資本業務の転換と分化を重視し、需要型業務は抗週期能力を向上させ、頭部証券会社は投資取引業務の転換と発展を持続的に推進し、方向化を行い、需要型業務の発展を推進し、業績の変動を減少させ、抗週期能力を向上させる。証券会社の場外派生品の業務規模は急速に増加し、2兆元の大台を突破した。証券会社の派生品金融資産規模は急速な成長を実現した。2022 Q 141社の上場証券会社のデリバティブ資産規模は101169億元に達し、前年同期比77.62%増加した。その中で、＊ Citic Securities Company Limited(600030) 、＊ China International Capital Corporation Limited(601995) 、＊ Huatai Securities Co.Ltd(601688) 、＊ Shenwan Hongyuan Group Co.Ltd(000166) 、＊ Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) 派生品金融資産規模は業界トップ5に位置し、資産規模はそれぞれ331.18/202.22/182.96/65.56/46.62億元で、前年同期比それぞれ41.80%/49.39%/121.58%/2156%/65.54%増加した。機構化の傾向の下で、証券会社、特に頭部証券会社は融券業務を機構顧客サービスの重要な手がかりとし、融券取引戦略の需要を掘り起こし、券源の供給を広げ、機構顧客のサービス能力を強化する。
投資提案の複盤歴史、流動性、政策はプレートの推定値の変化を駆動する核心的な影響変数である。安定成長政策は持続的に着地し、流動性が緩和され、資本市場の深い改革製度の配当が持続的に放出され、プレートの推定値の上昇を駆動している。現在のプレートPB 1.27 Xは、2010年以来5%の桁数で、2018年の極端な状況に次ぐ低評価です。証券業界のリスク資産状況及び業界指数構成は2018年と著しく異なり、資産品質に心配はなく、左側の配置を積極的に行うことを提案した。株については、China Stock Market News（ East Money Information Co.Ltd(300059) .SZ）、 China International Capital Corporation Limited(601995) China International Capital Corporation Limited(601995) .SH）を継続的に推奨し、 Guolian Securities Co.Ltd(601456) Guolian Securities Co.Ltd(601456) .SH）に注目することを推奨しています。
リスクは監督管理政策の引き締めリスクを提示する。業績は市場の変動の影響を受けるリスクが大きい。
