高電圧と高ニッケルが並行して発展し、単結晶三元性能が優れ、コストが低く、顧客の駆り立てが加速している。
単結晶三元は電圧プラットフォームを高めることによってエネルギー密度を高めることで肩より高いニッケルを得ることができ、同時に高い構造安定性は循環寿命と安全性能を高めることができる。高電圧と高ニッケルの結合はそれぞれの技術のボトルネックを突破することができ、エネルギー密度と安全性能の有効なバランスを実現し、並行して発展するのは大勢の赴くところである。単結晶三元の性能が優れ、コストが低く、下流の顧客構造が牽引し、中国市場で多結晶中のニッケル製品を効菓的に代替することができ、22年1~4月の浸透率は42.7%に上昇した。
高性能技術は単結晶中のニッケル利益堀を構築し、性能は高ニッケルに追いつき、コスト経済性が際立っている。
a.比較的に高いニッケル三元、低コバルト化原材料、緩和的で柔軟な技術条件、成熟しつつある製造技術は単結晶中のニッケルの比較的低い単トン営業コストをもたらした。
b.技術のアップグレードは単結晶中のニッケル全体の性能を反復的に向上させ、高技術は高加工費を決定した。単結晶6係の粗利益率はすでに高ニッケル3元に近く、強い定価能力と利益レベルを体現している。
c.低トンコストと高エネルギー密度は単結晶中のニッケルWHrコストの優位性を決定する。生産能力の拡張と資本支出の低下、技術技術技術の最適化と良品率の改善が引き続き向上するにつれて、単結晶中のニッケルは毛利の優位性とより経済的な時間コストを維持することが期待されている。
競争構造が優れ、頭部企業は柔軟性生産能力の拡張を加速させ、競争優位性をさらに強固にする。
単結晶三元原材料のカスタマイズ化属性が強く、製造技術の敷居が高く、単位生産能力の資本支出が大きく、メーカーの資源獲得、技術と生産能力の拡張能力を試練し、単結晶正極メーカーの競争構造を最適化し、CR 5は82%に達した。頭部企業は資源、技術、資金の優位性によって生産能力の拡張を加速させ、中国の頭部電池工場を深く結びつけて市場シェアを占めている。同時に、高電圧高ニッケルの並列発展の傾向の下で、新築生産能力は高ニッケルを主とし、下方互換性があり、多元化供給が下流の顧客ニーズを満たすことができ、頭部企業の競争優位性はさらに強固になる見込みだ。
投資提案：単結晶の生産能力が加速放出され、コスト優位性が著しい Hunan Changyuan Lico Co.Ltd(688779) に注目することを提案し、三次焼結技術技術のコスト削減効菓を持つ Guizhou Zhenhua E-Chem Inc(688707) 、高電圧コバルト酸リチウムの配置が深く、単結晶三元の生産能力が加速拡張する Xtc New Energy Materials(Xiamen) Co.Ltd(688778) 、海外の配置が収益力の強い Beijing Easpring Material Technology Co.Ltd(300073) をリードし、単結晶技術を兼ね備えた世界の高ニッケルの蛇口 Ningbo Ronbay New Energy Technology Co.Ltd(688005) を兼ね備えている。
リスクのヒント
新エネルギー自動車の発展は予想に及ばない。関連技術に転覆性の突破が現れた。業界の競争が激しく、製品の価格が予想以上に下落した。生産能力の拡張は予想できず、製品開発は予想できない。
