週の観点と投資提案
各省市のホテル業の規模の差は大きく、経済型ホテルと小規模ブランドが多い。最新の「2022中国ホテル業発展報告」を整理すると、2021年末にホテル業が中国の宿泊業の主導的な位置を占め、ホテル施設数/客室数の割合はそれぞれ70.0%/95.0%に達した。省別に見ると、広東省のホテル施設と部屋の数はいずれも1位で、青海、寧夏、チベットのホテル業の規模は最も小さい。等級と規模別に見ると、経済型と小規模なホテルブランドを中心に、経済型ホテルの数は20.4万軒で、81.0%に達した。70室以下の客室数のホテルブランドが77.0%を占めている。中国のホテルチェーン化率は持続的に上昇し、将来的にはホテルブランド化の向上空間が大きい。客室数で計算すると、20192021年の全国ホテル業全体のチェーン化率はそれぞれ26.0%/31.0%/35.0%だった。ホテル数で計算すると、全体のチェーン化率はそれぞれ15.0%/20.0%/23.0%で、いずれも年々上昇傾向を呈しているが、先進国よりも差があり、将来のチェーン化の向上空間は大きい。都市別に見ると、2021年の一線都市、その他の都市のホテルチェーン化率は前年同期比2 pct、6 pct上昇した。等級と規模によって見ると、高級ホテルを除いて、ホテルのチェーン化率は年々上昇傾向を呈しており、その中で中級ホテル、部屋量は70-149室のホテルのチェーン化速度は比較的速く、それぞれ前年同期比8 pct、7 pct上昇した。
上海の操業再開と生産再開は秩序正しく推進され、飲食、ホテル業は徐々に回復している。6月1日から、上海は全麺的に操業を再開し、生産を再開し、政府は多くの措置を打ち出し、サービス業の回復と発展を支援し、海底すくい、しゃぶしゃぶなど多くのチェーン飲食ブランドが徐々に流動を製限している。各ホテルと民宿は秩序正しく開放されている。携程、飛豚などのOTAプラットフォームも関連製品を発表し、ホテル業の秩序ある回復を加速させた。また、華住グループはデジタル化技術を利用して上海地区の500以上の店舗のセルフチェックイン機を率先してアップグレードし、業界の操業再開と生産再開を支援している。
投資提案：疫病の波動の下で、短期的に飲食は受益上海の再生産に注目することを提案し、サプライチェーンが完備し、朝食の需要をロックし、コミュニティの良質なポイントを占めている Zhongyin Babi Food Co.Ltd(605338) 、未来の受益ラインの下で需要が回復し、自身の標準化の程度が高く、拡張期にある九毛九、ヘレン司；ホテルは海外旅行の強い回復の投資機会に注目し、復星旅文、 Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) に注目することを提案した。データと公告の追跡
相場の回顧：先週（2022/6/6~2022/6/10）上海深300、恒生指数はそれぞれ3.7%、3.4%、社会サービス（申万）は1.4%上昇し、細分化して見ると、飲食A株、香港株指数はそれぞれ3.0%、0.1%下落し、ホテルA株、香港株指数はそれぞれ0.5%、1.9%上昇した。
業界ニュース：1）京東はプレハブコースを押注し、業界規範基準を共同で発表した。2）北京高星ホテルの6割以上が開業を再開し、6月中旬には8割前後に達する見込みだ。3）端午節の飲食業の販売収入は前年同期の83.8%に達し、回復状況は良好である。
重点会社の公告： Zhejiang Ssaw Boutique Hotels Co.Ltd(301073) 方向性増発は2416.2万株（20%を占める）を超えず、直営ホテルと既存ホテルの内装アップグレードを追加するために使用される予定です。 Tongqinglou Catering Co.Ltd(605108) 現金配当金を1株当たり0.28元配布し、合計7280.0万元を配布します。 Btg Hotels (Group) Co.Ltd(600258) は202206-13に17.4万株の限定販売株を解禁し、総株式の0.02%を占めると予想されています。
リスクのヒント
疫病が繰り返され、端末需要の回復が期待できず、業界競争が激化し、原材料価格が変動している。
