今週（2022.6.4-2022.6.10、以下同じ）：不動産プレート（SW）の上昇幅は+0.17%で、同期の上海深さ300、万得全A指数の上昇幅はそれぞれ+3.65%、+3.01%で、超過収益はそれぞれ-3.49%、-2.84%だった。
不動産ファンダメンタルズと高週波データ：（1）不動産市場：今週の60都市の新築住宅の成約麺積は367.6万平で、前月比+2.5%で、前年同期比-47.4%だった。2022年6月1日-6月10日の累計成約は494.0万平で、前年同期比-53.0%だった。2022年の累計成約は8215.2万平で、前年同期比-48.7%だった。20都市の中古住宅の成約麺積は134.2万平で、前月比+27.4%で、前年比-28.2%だった。2022年6月1日-6月10日の累計成約は181.6万平で、前年同期比-34.7%だった。2022年の累計成約は2463.2万平で、前年同期比-41.9%だった。16城の新築住宅の累計在庫は102099万平で、前月比-0.2%、前年比+9.6%だった。16都市の新築住宅の脱化週期は17.7ヶ月で、前月比-0.5ヶ月で、前年同期比+10.0ヶ月で変動した。一線、二線、三四線の都市脱化週期はそれぞれ18.6ヶ月、16.3ヶ月、31.3ヶ月で、環比はそれぞれ-0.5ヶ月、-0.4ヶ月、-2.7ヶ月変動した。（2）土地市場：今週（2022.6.6-2022.6.12）百城の土地供給数量は前月比-62.8%で、前年比-61.1%だった。供給土地の建設麺は-60.2%で、前年同期比-60.5%だった。百城土地の成約建築麺積は前月比-77.9%で、前年比-84.0%だった。成約ビルの価格は前月比+39.9%、同+134.5%、割増率は前月比+4.0 pct、同-9.4 pctだった。
重点政策：業界データ麺：中国人民銀行は2022年5月の金融データを発表した。部門別に見ると、住宅ローンは2888億元増加し、前年同期より3344億元減少し、そのうち、短期ローンは1840億元増加し、中長期ローンは1047億元増加した。人民元預金は3兆4000億元増加し、前年同期より4750億元増加した。その中で、住民預金は7393億元増加し、非金融企業の預金は1.1兆元増加し、財政性預金は5592億元増加し、非銀行業金融機関の預金は2568億元増加した。地方政策の麺では、今週多くの積立金の新政が発表され、直系親族が住宅積立金を引き出して住宅購入金などを支払うことができることが明らかになった。珠海市は「住宅積立金の役割を菓たすサポートサービス「産業第一」の仕事方案」を印刷、配布し、従業員を納付、預入れば口座残高の90%を引き出し、直系親族が住宅を購入して頭金を支払うのを助けることができ、毎月ローンを返済することもできる。資陽市は「＜不動産市場の安定的で健全な発展を促進する政策措置＞の通知」を印刷、配布し、積立金家庭の世代間互助を実行した。納付、預入れた従業員は本市の行政区域内で自住住宅を購入し、両親または子供の住宅積立金を引き出して住宅購入金を支払うことを申請することができる。納付、預入れ従業員と両親または子供が本市の行政区域内で共同で自住住宅を購入し、住宅積立金ローンを申請した場合、納付、預入れ従業員がこの共同購入住宅の財産権のシェアを占める製限を受けない。ライン別に見ると、政策の緩和力：今週、新ラインでは1例の緩和政策（購入制限1例）、2ラインでは2例（購入制限1例、積立金の頭金比率を引き下げ1例）、3ラインでは9例の緩和政策（購入制限1例、販売制限1例、積立金の頭金比率を引き下げ7例）が発表された。
周観点：6月以来、40の余地は各種類の安定したビル市政策を打ち出し、密集度は4、5月をはるかに超え、一線都市は構造的なリラックスを開き、二、三、四線はリラックスして持続的にコードを加え、国資が株式所有者の不動産に入って積極的な信号を伝達した。関連都市はすでに政策発酵と消化段階にあり、不動産の反発基礎は絶えず成熟しており、政策のプラスコード緩和に伴い、リラックス効菓は絶えず蓄積され、回復は期待できる。中長期的に見ると、リスク住宅企業の収縮に伴い、ヘッド企業はより多くの資源統合機会を獲得している。注目することを提案します：1）不動産開発： Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) China Vanke Co.Ltd(000002) China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) Gemdale Corporation(600383) 2）不動産管理： New Dazheng Property Group Co.Ltd(002968) China Merchants Property Operation & Service Co.Ltd(001914) Nacity Property Service Group Co.Ltd(603506) 3）不動産仲介業： 5I5J Holding Group Co.Ltd(000560) 。
リスクの提示：不動産コントロール政策の緩和は予想に及ばない；業界の下行は持続的で、販売は予想に及ばない。業界の信用リスクは持続的に蔓延し、流動性の悪化は予想を超えている。疫病は繰り返し、発展は予想を超えている。
